1月23日，大盘低开下探再创新低后开启日内反弹，午后沪指一度涨逾1%后回落，表现略强于双创指数。盘面上，下午AI阵营继续走俏；但跷跷板效应下新能源开始回落，指数出现回落疑虑下大金融续上火力，尾盘各大指数均略有回落。全天个股涨多跌少，情绪端回暖迹象较为显著，深中华A继续顶板，多只个股盘中上演或接近“地天板”。
　　截至收盘，上证指数涨0.53%报2770.98点，最低探至2724点；深证成指涨1.38%，创业板指涨1.24%，北证50涨1.41%，万得微盘股指数跌1.94%，万得全A、万得双创双双收涨。A股全天成交7134.8亿元，环比缩量近千亿；北向资金净买入近38亿元。
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　　游戏ETF（516010）1月23日反弹5.47%，基本收回1月22日失地（1月22日下跌6.58%）。但整体板块依然处于低估状态，自6月下旬高点回撤超40%，已经回到2023年初水平。当时短视频游戏和AI赋能的估值还未完全注入板块，长期来看这些新增量价值都还在，短期行业中的泡沫已经基本出清，使得板块具备一定超跌反弹的动能。
　　消息面上，近日《网络游戏管理办法（草案征求意见稿）》停止征求意见，最新市场关于落地文件的预期都偏温和，预期一正式版管理办法暂且搁置推出；预期二落地文件或相对柔和，可能会有鼓励精品出海的议案。市场预期从悲观到反转，使得板块具有一定情绪修复的空间。
　　游戏板块的另一大看点是几天前苹果MR预售超预期。1月19日，3499美元售价的VisionPro预售5分钟内服务器就被挤爆，预售半小时实体店铺售罄。根据苹果官方信息，初期还会提供超过250款AppleArcade游戏，AppleArcade上游戏种类丰富，部分国内公司已有游戏上线。苹果的入局极大促进了开发者布局MR，后续还有Meta、索尼等MR新品上市，内容及应用有望随硬件繁荣而繁荣。游戏娱乐功能作为MR设备的主功能之一，或会被MR重新定义，进而打开未来游戏的成长空间。
　　长期来看，龙头厂商游戏版号发放，业绩逐步兑现，2023年中国游戏市场实际销售收入首次突破3000亿关口，同比增长13.95%。AI+视频等AIGC工具的快速落地，AIGC正深入渗透进游戏开发各环节，超六成头部国内游戏企业明确AIGC布局。小游戏品类逐渐向中重度扩展，商业化能力不断提升，预计2023年市场规模超200亿。随着国产游戏精品化+新业态放量（小游戏、云游戏、MR游戏、视频游戏等），后续长期价值将更为突出，可以持续关注游戏ETF（516010）。
　　1月23日软件ETF、通信ETF、计算机ETF、信创ETF分别收涨3.48%、3.04%、2.47%、2.06%，市场持续关注AI军备竞赛带来的投资机会和数据相关的产业政策。
数据来源：wind
　　据中信证券统计，基金23Q4在计算机行业低配幅度扩大，重仓规模占基金重仓股总规模4.03%，环比下降0.61pct，占行业流通市值的3.29%，环比下降0.57pct。其中，云服务和软件板块占比分别提升4.04pct和1.43pct，重仓个股集中于AI算力与应用相关板块。此外，浙商证券称，从边际来看，数据要素、AIPC等板块持仓市值提升明显。
来源：中信证券
　　近期，全球AI产业链技术进步、应用落地、生态重构等事件频发，包括但不限于微软发布Copilot Pro，苹果MR头显Vision Pro大卖，Meta称其大语言模型Llama3水平将达到GPT4，OpenAI称将筹集资金自建芯片产线，华为发布Harmony OS NEXT与安卓切割等。在AI军备竞赛的持续催化下，“造轮子”的台积电在其23Q4财报电话会议中称，公司先进封装产能处于供不应求状态，未来几年的销售额CAGR有望达到15-20%。AI技术和商业模式的继续发展可能为市场和计算机行业提供新的投资热点。（提及具体公司仅为说明行业观点，不构成投资建议）
　　此外，政策方面，市场和机构投资者主要聚焦于数据相关政策可能带来的需求刺激。自22年底发布“数据二十条”以来，23年国家数据局挂牌成立，多部委及地方推出了数据要素的激励政策和管理办法，24年至今持续加码，在公共数据、数据和算力基础设施、数据应用等方面稳步推进。预计将在基础设施的构建和国产化、数据要素的运营与交易等领域带来投资机会。
　　估值方面，中证计算机主题指数当前的市盈率（TTM）为47.87x，位于5年来17.65%分位，具有一定的安全边际。感兴趣的投资者可持续关注软件ETF（515230）、通信ETF(515880)、计算机ETF（512720）、信创ETF（159537）未来的投资机会。
来源：wind
　　1月23日石油ETF（561360）收跌0.32%，行业短期受到红海局势等地缘政治影响，中长期或景气上行。
　　地缘政治方面，近期红海局势持续升级，对全球航运影响愈发显著，油轮绕行或暂停红海航线的情况或继续增加，带来不确定性。据国泰君安称，目前业界对红海局势影响持续的时间预期有所延长，并认为影响将从集运逐步扩散至油运。据Clarksons统计，1月17日进入亚丁湾的油轮总吨位较2023年12月上半月缩减达45%，而2024年初缩减仅20%。静态测算，若途经红海的油轮全部绕行好望角（增加30%航程）将年化消耗3%油轮运力。
　　量价方面，截至1月22日收盘，Brent原油期货收于80.06美元/桶，周度环比上涨2%；截至1月12日，美国商业原油库存量为4.30亿桶，周度环比下降115万桶，原油库存比过去五年同期低约2%。EIA预计24、25年原油均价分别为82、79美元/桶。申万宏源预计油价未来仍将高位震荡，行业景气有望持续，且未来随着全球资本开支上行，钻井日费有较大的提升空间。
来源：wind
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　　估值方面，中证油气产业指数当前的市盈率（TTM）为9.88x，位于5年来20.24%分位。感兴趣的投资者可关注石油ETF（561360）未来的投资机会。
来源：wind
　　风险提示：
　　投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
　　无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
　　基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。
　　板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。
　　文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。
　　以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
（文章来源：每日经济新闻）