新质生产力已成为今年以来的一个热词，而资本市场围绕新质生产力的各个新兴细分领域不断发掘热点，吸引了越来越多市场关注的目光。本周，低空经济热度非凡，同时，管理层对人工智能的重视程度依然不减，各地亦在智算中心领域大兴土木。
　　有分析指出，在本轮市场探底回升过程中虽然热点频繁切换，但整体来看科技股表现更为抢眼，建议投资者可关注受益于政策利好不断的行业，特别是景气度高且下游产业链长的低空经济、智算中心建设等板块。
低空经济
市场空间广阔
新兴热点受关注
　　低空经济是以各种有人驾驶和无人驾驶航空器的各类低空飞行活动为牵引，辐射带动相关领域融合发展的综合性经济形态。在政策变化、规章变化、行业变化三因素共振下，低空经济有望迎来发展热潮。
　　2024年政府工作报告中首次写入低空经济，低空空域有望陆续全面放开。开源证券分析师殷晟路指出2023年12月中央经济工作会议提出，打造低空经济等若干战略性新兴产业，共17省将低空经济发展写进2024年政府工作报告。产业端看，eVTOL（电动垂直起降航空器）经历2021年—2022年初创公司融资热潮及资本加持，2023年峰飞航空、沃兰特航空等多家公司已发布代表eVTOL产品，进入试飞测试和适航取证阶段，2024年政策产业共振，有望成为低空经济元年，后续载人客运市场应用场景的打开有望为eVTOL市场提速。
　　可以看到，我国低空经济的发展主线是低空空域管理改革，主要内容是低空空域放开与行业标准的建立。华泰证券分析师沈晓峰指出，从顶层设计来看，2023年12月中央经济工作会议将低空经济列为战略性新兴产业，另外在2024年年初高层再次提到积极打造低空经济等新增长引擎。据介绍，本轮低空改革开放力度大、规则更加清晰落地，尤其是空域开放政策，首次与国际接轨，意义重大。从各地实际情况看，特别是经济发达地区已经开始依托自身产业优势逐步开放，例如深圳市基于良好的无人机产业基础，重点支持航空器研发制造和低空飞行运营。
　　低空经济具有产业链条长、辐射面广、成长性和带动性强等特点。据云图智行披露，2022年中国低空经济市场规模为2.5万亿元，预计2035年将达到6万亿元。东方证券分析师王天一指出，通用航空是低空经济的主体产业，而eVTOL是通用航空发展的新趋势，是新概念、新能源、新材料、新技术的集合体，是未来城市空中交通市场的主流方案。根据摩根士丹利预测，到2050年eVTOL的全球市场规模将达9万亿美元，其中中国潜在市场规模将达到2.1万亿美元。随着多份支持低空经济发展的政策性、规范性文件的陆续公布，加上政府的大力支持，我国“天空之城”的布局建设正步入快车道。
　　板块机会方面，浙商证券分析师邱世梁建议重点关注整机、复合材料、动力系统、空管、运维等细分领域。具体来看，整机领域主要涉及通用飞机、直升机、eVTOL，建议关注商络电子、亿航智能、中航科工、中直股份、洪都航空、万丰奥威。无人机建议关注中无人机、航天电子、航天彩虹、纵横股份、广联航空；中游制造领域建议关注复合材料厂商光威复材、广联航空。动力系统厂商航发动力、宗申动力；基础设施端，建议关注空管系统厂商四川九洲、莱斯信息。雷达设备厂商国睿科技、四创电子；空港设备、运营、运维培训等领域则建议关注威海广泰、深城交、海特高新、中信海直等。
智算中心
算力需求旺盛
央企积极展现身手
　　智算中心的主要功能包括推进AI产业化、赋能产业AI化、助力治理智能化、促进产业集群化，其计算能力有效支持AI训练、AI推理、数据压缩等项目，同时为农业、工业、服务业提供软硬件支持。各级政府积极推动建设智算中心，有助于优化产业结构，赋能传统行业数字化转型；企业建立智算中心则有助于提升数据处理能力、减低管理和维护成本。
　　之前在国资委召开的中央企业人工智能专题推进会上明确指出，中央企业要加快布局和发展人工智能产业，夯实发展基础底座，加快建设一批智能算力中心。长城证券分析师侯宾指出，国家央国企带头加速发展智能算力中心，同时推动AI赋能产业焕新，有望不断加速提升国内算力需求景气度，持续看好算力基础设施产业链投资机会。
　　西南证券分析师叶泽佑指出，智算中心以数据为资源，以强大的计算力驱动Al模型对数据进行深度加工，源源不断产生各种智慧计算服务，并通过网络以云服务的形式，向企业提供技术支撑。智算中心已成为数字经济高质量发展的重要支撑。据IDC与浪潮信息联合发布的《2022—2023 中国人工智能计算力发展评估报告》显示，2022年中国人工智能在互联网、金融、政府、电信和制造等各个行业应用渗透度较2021年明显提升，其中电信行业的人工智能渗透度从2021年的45增长到51，制造行业的人工智能渗透度从40增长到45。在未来，人工智能技术将更加深入地应用到行业场景中，智能算力将进一步带动产业发展，成为拉动GDP增长的关键力量。
　　可以看到，中国移动正在规划建设亚洲最大的智算中心，现在智算的总能力如果按大口径算已经达到5.8EFLOPS。各级政府、运营商、互联网企业也纷纷开启智算中心建设计划，目前已有超过40座城市布局智算中心。在行业下游需求驱动和政策持续引领下，智算中心产业链有望整体受益。
　　伴随国内人工智能发展不断获得政策支持，国产算力逐步加速，配套“卖水者”需求景气度随之提升。国盛证券分析师宋嘉吉指出，在目前较为明晰的受益环节包含算力调优、液冷散热、国产交换机等领域，均有望伴随国内智算中心建设加速，进一步拓展未来业绩增长空间。整体而言，从“东数西算”到“全国一体化算力网”再到“中央企业人工智能专题推进会”，验证了算力资源的重要性和地位在发展中不断提升，成为基础设施的重要组成部分；建设智能算力中心，需要以国家队力量为核心，辅助以强大的能耗管控力、降本增效能力、网络可视化能力等。建议关注算力产业链中的恒为科技、中科曙光、高新发展等；液冷产业链上的英维克、申菱环境、高澜股份等；交换机产业链上的菲菱科思、紫光股份、锐捷网络、中兴通讯、共进股份等。
（文章来源：金融投资报）