2月16日晚，中证协于官网公布了2023年第1批网下投资者异常名单，及2023年第1号、第2号首次公开发行股票配售对象黑名单。
　　其中，私募机构武汉昭融汇利投资管理有限责任公司被列入异常名单。在被“拉黑”的102个配售对象中，则包含90家个人账户、11家机构账户和1家私募基金。
　　一私募被录入异常名单
　　2月16日中证协发布公告称，为加强注册制下首次公开发行股票网下投资者管理，引导和督促网下投资者提高报价行为的规范性，根据《注册制下首次公开发行股票网下投资者分类评价和管理指引》、《注册制下首次公开发行股票网下投资者管理规则》等有关规定，协会决定对存在异常情形的网下投资者采取列入异常名单的措施。
　　其中，武汉昭融汇利因连续两次进入关注名单被录入异常名单，异常名单检测期为2月17日至4月16日，为时两个月。
　　公开信息显示，昭融汇利投资成立于2011年2月24日，2015年在中国基金业协会备案登记为私募基金管理人，旗下主要经营量化投资产品。
　　据官网介绍，昭融汇利投资一直致力于证券市场价值投资和资产组合管理，立志于企业价值的发掘和优秀企业的投资，辅以二级市场各类资产灵活配置，为委托人获取长期稳健的价值回报。不过当前公司官网“合规动态”一栏中还无任何信息显示。
　　此次进入异常名单，意味着昭融汇利将在未来两个月内失去报价和获得配售的权利。
　　“科创板、创业板、主板等板块相关项目的发行人和主承销商，在网下询价中不得接受被列入异常名单的网下投资者报价，也不得向被列入异常名单的网下投资者配售股票。”中证协在公告中强调。
　　同时，据《注册制下首次公开发行股票网下投资者分类评价和管理指引》，网下投资者应自被列入关注名单之日起10个工作日内，通过网下投资者管理系统向协会提交自查报告，对本机构新股询价业务合规内控制度建设及落实情况进行自查，并重点对被列入关注名单的原因进行说明。
　　异常名单是如何监测与形成的？
　　《评价指引》显示，协会以两个月为一个监测期，根据沪深证券交易所定期提供的监测结果和协会舆情监测线索，形成网下投资者关注名单，并通过网下投资者管理系统予以发布，有效期为两个月。
　　具体来看，当前网下投资者进入关注名单的情形主要有以下五项：
　　(一)监测期内参与询价的项目中，最终报价超出公司内部研究报告建议价格区间的项目数量达到三个(含)以上；
　　(二)监测期内参与询价的项目中，报价后修改报价的项目数量达到三个(含)以上，或者同一个项目改价次数达到三次(含)以上；
　　(三)监测期内参与询价的项目，报价与其他部分投资者报价一致性显著较高；
　　(四)网下投资者的报价行为或报价结果引发负面舆情关注，对新股发行秩序造成一定不良影响的；
　　(五)其他可能存在报价不专业、不独立、不审慎的情形以及可能影响发行秩序的情形。
　　而当网下投资者连续两次进入关注名单，或一个年度内累计进入关注名单三次(含)以上，且未按规定按时提交自查报告、整改报告等材料，又或是未按照要求配合监管部门、行业自律组织开展监督检查，或存在其他明显异常行为时，则会进一步被列至异常名单当中。
　　中证协表示，被列入异常名单的网下投资者，协会和沪深证券交易所等相关单位可将其作为重点监管对象，通过增加抽查或检查频次等方式加强监督管理。
　　102个配售对象被“拉黑”
　　同日，中证协还将因在2022年8-12月期间，参与主板IPO项目网下询价和申购过程中，违反《首次公开发行股票承销业务规范》第四十五条、四十六条规定而被列入黑名单102个股票配售对象进行了公示。
　　从具体公示名单来看，绝大部分被“拉黑”的配售对象为个人自有资金投资账户，但同时也包含漳州大洋投资、深圳市得胜资产管理等11家机构账户，以及健顺云17号私募证券投资基金。
　　记者发现，黑名单中的机构账户多持有A股上市公司股份。据不完全统计，截至2月17日收盘，由上述机构持股的得润电子、正邦科技、天邑股份、宝光股份和中原传媒五只A股均收绿。其中由锋泓投资管理有限公司持股的宝光股份跌幅最高，在开盘后持续震荡下挫，当日收报-2.19%。
　　据了解，《首次公开发行股票承销业务规范》首次施行于2018年，并由此建立了首次公开发行股票网下投资者黑名单制度，旨在让网下投资者参与网下询价时秉承独立、客观、诚信的原则。
　　《业务规范》具体规定了网下投资者的11项违规情景，具体包括使用他人账户报价、投资者之间协商报价、同一投资者使用多个账户报价、网上网下同时申购、与发行人或承销商串通报价、委托他人报价、无真实申购意图进行人情报价、故意压低或抬高价格、提供有效报价但未参与申购、不具备定价能力或没有严格履行报价评估和决策程序、未能审慎报价等。
　　对于机构投资者而言，《业务规范》还强调其在参与网下询价时应建立估值模型。此外，网下获配投资者不符合配售资格、未按时足额缴付认购资金、获配后未恪守持有期等相关承诺的等情景时，主承销商也应当及时向协会报告。
　　在惩处措施方面，记者了解到，配售对象一个自然年度内发生违规情形一次，列入黑名单6个月；两次及以上，列入黑名单12个月。因前期发生违规情形已被列入黑名单，本期再次发生违规情形应延长黑名单时长的配售对象，其时限自公告规定的日期起计算。
　　而多期违规叠加之下，部分本批黑名单账户的“解禁”日期已达2024年2月16日。
　　值得一提的是，尽管本批名单仍以现行管理规定作为依据，但全面注册制以来，网下投资者受到的管理正日益趋严。
　　2月10日，中证协曾就《首次公开发行证券网下投资者管理规则》和《首次公开发行股票网下投资者分类评价和管理指引》进行更新，并于行业内部征求意见。
　　对比现行规定，最新意见稿深化了网下投资者的行为规范和惩处方针，例如新增了两项网下投资者被列入关注名单的情形。配售对象多次发生违规情形时，新规不仅删去了“特定情形下首次违规可豁免一次处罚”的规定，也将最长可列入限制名单时限延长至36个月。
（文章来源：21世纪经济报道）