12月15日消息,
中信建投发布国防军工行业2023年度展望:我们判断,当前军工行业景气度出现切换,2023年有望再上高峰。主要逻辑包括以下几个方面:一是宏观层面:二十大开启国防建设新征程,2023年军费增速或将环比提升;二是国内需求:军工行业景气度出现切换,新型号批产有望驱动产业进入第二轮扩产周期;三是军贸出海:军贸产业方兴未艾,中国军工产品出海大势所趋,市占率有望从5%提升到10-15%,打开军工产业定价、市场新空间;四是军工国改:以做大做强现有上市公司为核心,打造一批旗舰型国企央企,整体上市、股权激励大势所趋,吸收合并、剥离注入多措并举;五是市场主体:中长期资金话语权逐渐提升,产业+资本同频共振有望开启新征途。首选“高景气赛道、军品占比高、业绩增速快”的标的,次选“估值低分位,边际变化大”的标的,同时重点关注军贸、国改受益标的。
全文如下
中信建投国防军工行业2023年度展望:景气切换,再上高峰 我们判断,当前军工行业景气度出现切换,2023年有望再上高峰。 主要逻辑包括以下几个方面:一是宏观层面:二十大开启国防建设新征程,2023年军费增速或将环比提升;二是国内需求:军工行业景气度出现切换,新型号批产有望驱动产业进入第二轮扩产周期;三是军贸出海:军贸产业方兴未艾,中国军工产品出海大势所趋,市占率有望从5%提升到10-15%,打开军工产业定价、市场新空间;四是军工国改:以做大做强现有上市公司为核心,打造一批旗舰型国企央企,整体上市、股权激励大势所趋,吸收合并、剥离注入多措并举;五是市场主体:中长期资金话语权逐渐提升,产业+资本同频共振有望开启新征途。
投资策略:核心推荐高景气龙头,重点关注军贸、国改受益标的 首选“高景气赛道、军品占比高、业绩增速快”的标的,次选“估值低分位,边际变化大”的标的,同时重点关注军贸、国改受益标的:
1、先进战机产业链:当前处于成熟型号替换、新型号放量阶段,景气度切换带来多核驱动。 推荐标的:
西部超导,
光威复材,
西部材料,
中航重机,
中航沈飞,
中直股份,
中无人机;
2、航发产业链:整机保持高速交付,重点关注上游材料类标的和整机厂 推荐标的:
航发动力,
航发控制,
抚顺特钢,
钢研高纳,
派克新材,
航宇科技;
3、导弹产业链:整体分化明显,新型号驱动有望再创新高 推荐标的:
菲利华,
智明达,
新雷能,
北方导航;
4、海军产业链:新造舰高峰来临,新四化迎来广阔空间 推荐标的:
湘电股份,
中国船舶,
中船防务;
5、军工信息化产业链:信息化智能化融合发展,国产替代强势驱动 推荐标的:
紫光国微,
振华科技,
宏达电子,
景嘉微,
中航光电,
国睿科技,
航天电子;
(文章来源:界面新闻)