巨丰半月刊:半导体迎周期拐点 预制菜写入一号文件,太钢不锈最新消息,太钢不锈最新信息

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巨丰半月刊:半导体迎周期拐点 预制菜写入一号文件
2023-02-17 16:24:00
一、近半月申万行业及重点跟踪行业动向概览
  l行业估值水位情况
图片6.png  最新数据显示,汽车、休闲服务、农林牧渔板块估值水位超过80%,在偏高区域;有色金属、通信、交通运输、医药生物、银行、化工板块估值水位低于10%,存在估值回归需求。
  l行业机构调研家数
图片7.png  近半月,机构调研家数最多的前五大行业分别为电子、机械设备、北交所、化工、医药生物。与上期机构调研行业前五名对比来看,电子、机械设备、北交所、化工板块机构关注度有所提升,计算机、轻工制造板块关注度有所下降。总体上,机构关注度较上期提升的板块有电子、机械设备、北交所、化工、汽车、电气设备、建筑装饰、国防军工等;关注度较上期有所下降的板块有计算机、轻工制造、银行、交通运输、纺织服装、通信等。
  l行业表现
图片8.png  从市场表现来看,2月上半月,两市基本呈现结构性行情,传媒、计算机、通信、轻工制造、电子板块涨幅居前,银行、电气设备、非银金融、房地产、有色金属板块跌幅居前。涨幅居前板块主要为科技板块,跌幅居前的板块主要为周期性板块如金融、地产、家电等,显示市场风险偏好较高。
  l北向资金
图片9.png  2月上半月,北向资金净流入77.82亿,日均净流入7.07亿,与上期日均流入111.88亿相比,北向资金对A股短期风险偏好大幅降低,需要调整对A股短期的乐观情绪。
  二、板块跟踪点评
  1、半导体将达到周期拐点人工智进入新发展
  全球半导体销售额连续6个月同比下滑,费城半导体指数2023年1月上涨15.39%,跑赢纳斯达克综合指数,随着大厂减产、库存消化,叠加光伏储能、汽车电动化、智能化的推动,半导体有望在2023年达到周期拐点。
  近年来,网络覆盖不断拓展,全国110个城市建成千兆城市,截至2022年我国5G基站数量达231.2万个。近期风靡全球的ChatGPT人工智能渐入崛起起,拉开人工智能新发展期,我国百度、阿里、京东等科技巨头也在积极布局,这也将快速推进工我国人工智能进入算力时代。高质量网络是连续用户、数据、算力和应用的桥梁。
  从估值来看,目前电子行业滚动市盈率(TTM整体法,剔除负值)为33.11倍,位于近十年估值水位的20.25%,估值水位接近历史低位。从上市以来PE波动来看,近期大幅低于中位数,迎来配置机遇。
图片10.png  2、预制菜写入一号文件医药板块位于近十年历史低点附近
  《中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见》(中央一号文件)发布,明确提出培育发展预制菜产业。
  疫情期间预制菜赛道供给快速增加,据企查查数据,2020年~22H1我国预制菜相关企业新注册量分别为1.26/0.41/0.11万家,22年预制菜相关品牌累计完成融资31起,总金额超7亿元。此次预制菜被正式写入中央一号文件,将利于拔高行业准入门槛,驱动行业集中度提升。冷链保鲜、购买渠道和配送物流等是预制菜产业核心痛点。一号文件提出“提升净菜、中央厨房等产业标准化和规范化水平”,解决运输环节冷链不到位导致的新鲜度/口感缺失问题,有望加速解决产业进一步发展的核心痛点。
  医药生物指数位于近十年的6.96%的分位点,当前市盈率(滚动)为24.9,位于近十年历史低位,具备极高的配置价值。
图片11.png  3、水泥价格调涨 2023年光伏装机大年
  2月13日起长三角、鲁豫、湖南和广东等市场水泥价格调涨,幅度在10-30元/吨,这是2023年春节后第一次较大范围的上涨。水泥行业的利润率有望在1Q23的低起点实现逐季改善。随着看房人数、二手房活跃度等先行指标的好转逐步向新房销售及房建投资过渡,水泥需求在 2023 年有望逐步企稳,从而为行业利润率从当前的低位修复创造必要的前提条件。
  近期多晶硅致密料价格出现超预期反弹,截止目前,均价涨至23万元/吨,一个月内涨幅76.9%。据测算,预计2023年国内硅料实际产出将达到146万吨,叠加海外产能产出约10万吨,对应组件供应量将达644GW,而2023年全球光伏装机有望达到350GW,对应组件需求仅486GW.2023年硅料整体将供大于求,价格有望进入下降通道,预计全年硅料价格中枢约150元/kg,迎接行业装机大年。
  (作者:赵玲执业证书:A06806150440001)
(文章来源:巨丰投顾)
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