泰慕士（001234）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入7.99亿元，同比增长7.66%；归母净利润6519.14万元，同比下降15.17%；扣非净利润5099.16万元，同比下降23.42%；经营活动产生的现金流量净额为4998.97万元，同比下降63.52%；报告期内，泰慕士基本每股收益为0.61元，加权平均净资产收益率为7.37%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派5元（含税）。
　　以4月25日收盘价计算，泰慕士目前市盈率（TTM）约为27.41倍，市净率（LF）约为2.0倍，市销率（TTM）约为2.24倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　数据统计显示，泰慕士近三年营业总收入复合增长率为4.83%，在其他纺织行业已披露2023年数据的15家公司中排名第10。近三年净利润复合年增长率为-7.36%，排名10/15。
　　分产品来看，2023年公司主营业务中，运动服装收入3.26亿元，同比下降14.13%，占营业收入的40.80%；儿童服装收入2.55亿元，同比增长9.23%，占营业收入的31.94%；休闲服装收入1.83亿元，同比增长95.24%，占营业收入的22.91%。
　　截至2023年末，公司员工总数为2154人，人均创收37.09万元，人均创利3.03万元，人均薪酬10.41万元，较上年同期分别变化8.71%、-14.34%、0.88%。
　　2023年，公司毛利率为18.56%，同比下降3.14个百分点；净利率为8.16%，较上年同期下降2.20个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为18.15%，同比上升1.12个百分点，环比下降2.08个百分点；净利率为6.27%，较上年同期上升2.58个百分点，较上一季度下降4.00个百分点。
　　分产品看，运动服装、儿童服装、休闲服装2023年毛利率分别为22.10%、15.35%、16.06%。
　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额7.11亿元，占总销售金额比例为89.01%，公司前五名供应商合计采购金额1.45亿元，占年度采购总额比例为37.89%。
　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为7.37%，较上年同期下降1.83个百分点；公司2023年投入资本回报率为6.60%，较上年同期下降3.98个百分点。
　　2023年，公司经营活动现金流净额为4998.97万元，同比下降63.52%；筹资活动现金流净额-5699.56万元，同比减少4.49亿元；投资活动现金流净额1.53亿元，上年同期为-5.5亿元。
　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.76亿元，上年同期为-4.21亿元。
　　2023年，公司营业收入现金比为97.69%，净现比为76.68%。
　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.71次，上年同期为0.85次（2022年行业平均值为0.67次，公司位居同行业6/19）；固定资产周转率为3.80次，上年同期为5.68次（2022年行业平均值为3.32次，公司位居同行业5/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.57次、4.59次。
　　2023年，公司期间费用为8289.63万元，较上年同期增加118.69万元；但期间费用率为10.38%，较上年同期下降0.63个百分点。其中，销售费用同比增长6.15%，管理费用同比增长1.61%，研发费用同比增长2.83%，财务费用由去年同期的-189.11万元变为-265.63万元。
　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末减少46.65%，占公司总资产比重下降21.57个百分点；固定资产较上年末增加132.32%，占公司总资产比重上升14.52个百分点；货币资金较上年末增加218.57%，占公司总资产比重上升12.38个百分点；在建工程较上年末减少93.73%，占公司总资产比重下降9.93个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加21.03%，占公司总资产比重上升1.41个百分点；短期借款较上年末减少4.00%，占公司总资产比重下降0.43个百分点；应付票据较上年末减少95.86%，占公司总资产比重下降0.21个百分点；应付职工薪酬较上年末增加2.29%，占公司总资产比重下降0.01个百分点。
　　2023年全年，公司研发投入金额为3504.75万元，同比增长2.83%；研发投入占营业收入比例为4.39%，相比上年同期下降0.20个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为20.99%，相比上年末上升0.83个百分点；有息资产负债率为6.41%，相比上年末下降0.42个百分点。
　　2023年，公司流动比率为3.42，速动比率为2.80。
　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为华泰证券股份有限公司、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、高盛公司有限责任公司、国泰君安证券股份有限公司、J.P.MorganSecuritiesPLC-自有资金、中国工商银行股份有限公司-中信保诚多策略灵活配置混合型证券投资基金(LOF)、中国国际金融股份有限公司、UBS AG、吴宏安。在具体持股比例上，肖志宏持股有所下降。
　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.47万户，较三季度末增长了6691户，增幅83.46%；户均持股市值由三季度末的30.67万元下降至17.74万元，降幅为42.16%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）