真视通（002771）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入4.47亿元，同比下降30.94%；归母净利润亏损4886.84万元，上年同期盈利976.36万元；扣非净利润亏损7771.23万元，上年同期盈利819.93万元；经营活动产生的现金流量净额为-394.97万元，上年同期为3716.01万元；报告期内，真视通基本每股收益为-0.23元，加权平均净资产收益率为-6.99%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为2884.39万元，其中非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）为1930.67万元，除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为-105.49万元。
　　以4月25日收盘价计算，真视通目前市盈率（TTM）约为-74.13倍，市净率（LF）约为5.43倍，市销率（TTM）约为8.11倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　数据统计显示，真视通近三年营业总收入复合增长率为-12.27%，在IT服务Ⅲ行业已披露2023年数据的99家公司中排名第85。近三年净利润复合年增长率为-233.73%，排名89/99。
　　资料显示，公司是信息技术与多媒体视讯综合解决方案和服务提供商，目前主营业务包括：多媒体视讯系统建设与服务业务、数据中心系统建设与服务业务。
　　分产品来看，2023年公司主营业务中，多媒体信息系统收入3.08亿元，同比下降33.26%，占营业收入的68.86%；数据中心系统建设及服务收入0.66亿元，同比下降7.92%，占营业收入的14.76%；生产监控与应急指挥系统收入0.59亿元，同比下降21.22%，占营业收入的13.19%。
　　截至2023年末，公司员工总数为384人，人均创收116.40万元，人均创利-12.73万元，人均薪酬29.60万元，较上年同期分别变化-33.82%、-579.66%、13.42%。
　　2023年，公司毛利率为21.67%，同比下降0.21个百分点；净利率为-13.01%，较上年同期下降14.26个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为26.32%，同比上升1.96个百分点，环比上升11.99个百分点；净利率为5.19%，较上年同期上升0.24个百分点，较上一季度上升52.44个百分点。
　　分产品看，多媒体信息系统、数据中心系统建设及服务、生产监控与应急指挥系统2023年毛利率分别为22.78%、11.14%、18.22%。
　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.68亿元，占总销售金额比例为37.67%，公司前五名供应商合计采购金额0.71亿元，占年度采购总额比例为16.58%。
　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-6.99%，较上年同期下降8.40个百分点；公司2023年投入资本回报率为-7.93%，较上年同期下降8.82个百分点。
　　2023年，公司经营活动现金流净额为-394.97万元，同比减少4110.99万元；筹资活动现金流净额1610.62万元，同比减少1015.73万元；投资活动现金流净额-3440.24万元，上年同期为-5367.61万元。
　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1676.26万元，上年同期为4628.42万元。
　　2023年，公司营业收入现金比为121.18%。
　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.41次，上年同期为0.58次（2022年行业平均值为0.47次，公司位居同行业45/135）；固定资产周转率为4.95次，上年同期为6.71次（2022年行业平均值为10.93次，公司位居同行业90/135）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.48次、2.43次。
　　2023年，公司期间费用为1.43亿元，较上年同期增加3822.05万元；期间费用率为31.95%，较上年同期上升15.79个百分点。其中，销售费用同比增长14.67%，管理费用同比增长53.63%，研发费用同比增长24.82%，财务费用由去年同期的-55.12万元变为97.97万元。
　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末减少19.33%，占公司总资产比重下降5.89个百分点；无形资产较上年末增加4239.44%，占公司总资产比重上升3.54个百分点；在建工程较上年末增加2880.84%，占公司总资产比重上升2.63个百分点；投资性房地产较上年末增加423.76%，占公司总资产比重上升1.88个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加63.29%，占公司总资产比重上升2.35个百分点；合同负债较上年末减少16.49%，占公司总资产比重下降1.21个百分点；租赁负债较上年末增加35939.66%，占公司总资产比重上升1.05个百分点；应付账款较上年末增加5.83%，占公司总资产比重上升0.98个百分点。
　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.47亿元，占净资产的22.08%，较上年末增加677.83万元。其中，存货跌价准备为2900.44万元，计提比例为16.45%。
　　2023年全年，公司研发投入金额为4149.60万元，同比增长24.82%；研发投入占营业收入比例为9.28%，相比上年同期上升4.14个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为36.94%，相比上年末上升3.34个百分点；有息资产负债率为6.40%，相比上年末上升2.48个百分点。
　　2023年，公司流动比率为2.02，速动比率为1.64。
　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为J.P.Morgan Securities PLC-自有资金、中国国际金融香港资产管理有限公司-CICCFT10(R)、中信里昂资产管理有限公司-客户资金-人民币资金汇入、高盛公司有限责任公司，取代了三季度末的马亚、邹小妹、林静、陈少云。在具体持股比例上，陈瑞良、李拥军持股有所下降。
　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为7.69万户，较三季度末增长了5.35万户，增幅228.80%；户均持股市值由三季度末的12.45万元下降至7.77万元，降幅为37.59%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）