舒泰神（300204）3月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入3.64亿元，同比下降33.66%；归母净利润亏损3.99亿元，亏损幅度同比扩大逾一倍，已连续第四年亏损；扣非净利润亏损4.06亿元，上年同期亏损2.05亿元；经营活动产生的现金流量净额为-2.28亿元，上年同期为-1.76亿元；报告期内，舒泰神基本每股收益为-0.84元，加权平均净资产收益率为-33.72%。

　　以3月25日收盘价计算，舒泰神目前市盈率（TTM）约为-8.5倍，市净率（LF）约为3.32倍，市销率（TTM）约为9.31倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　数据统计显示，舒泰神近三年营业总收入复合增长率为-5.03%，在化学制剂行业已披露2023年数据的10家公司中排名第8。近三年净利润复合年增长率为-199.96%，排名10/10。
　　资料显示，公司以自主知识产权创新药物，特别是生物药物的研发、生产和营销为主要业务。
　　分产品来看，2023年公司主营业务中，复方聚乙二醇电解质散(IV)(舒泰清)收入1.95亿元，占营业收入的53.59%；注射用鼠神经生长因子(苏肽生)收入1.62亿元，占营业收入的44.45%。
　　截至2023年末，公司员工总数为555人，同比减少30.88%；人均创收65.62万元，人均创利-71.87万元，人均薪酬42.80万元，较上年同期分别变化-4.02%、-192.95%、54.56%。
　　2023年，公司毛利率为82.23%，同比上升0.71个百分点；净利率为-109.53%，较上年同期下降73.64个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为83.74%，同比上升1.19个百分点，环比上升4.06个百分点；净利率为-238.42%，较上年同期下降213.05个百分点，较上一季度下降208.41个百分点。
　　分产品看，复方聚乙二醇电解质散(IV)(舒泰清)、注射用鼠神经生长因子(苏肽生)2023年毛利率分别为75.99%、93.00%。
　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.68亿元，占总销售金额比例为18.63%，公司前五名供应商合计采购金额0.37亿元，占年度采购总额比例为46.98%。
　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-33.72%，较上年同期下降20.12个百分点；公司2023年投入资本回报率为-30.54%，较上年同期下降13.80个百分点。
　　2023年，公司经营活动现金流净额为-2.28亿元，同比减少5271.68万元；筹资活动现金流净额3063.64万元，同比减少198.18万元；投资活动现金流净额1783.75万元，上年同期为3.21亿元。
　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-3.07亿元，上年同期为1.10亿元。
　　2023年，公司营业收入现金比为130.23%。
　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.24次，上年同期为0.31次（2022年行业平均值为0.43次，公司位居同行业80/112）；固定资产周转率为1.59次，上年同期为2.63次（2022年行业平均值为2.45次，公司位居同行业49/112）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.46次、3.26次。
　　2023年，公司期间费用为6.59亿元，较上年同期减少1305.25万元；但期间费用率为181.01%，较上年同期上升58.56个百分点。其中，销售费用同比下降31.55%，管理费用同比增长46.7%，研发费用同比增长13.63%，财务费用由去年同期的-134.59万元变为-130.94万元。
　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司其他权益工具投资合计较上年末增加5.10%，占公司总资产比重上升9.91个百分点；货币资金较上年末减少67.85%，占公司总资产比重下降9.48个百分点；固定资产较上年末增加32.44%，占公司总资产比重上升7.80个百分点；在建工程较上年末减少100.00%，占公司总资产比重下降5.26个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他流动负债较上年末减少49.00%，占公司总资产比重下降2.39个百分点；应付账款较上年末增加103.27%，占公司总资产比重上升3.32个百分点；递延所得税负债较上年末增加57.66%，占公司总资产比重上升2.75个百分点；应付职工薪酬较上年末减少36.18%，占公司总资产比重下降0.51个百分点。
　　2023年全年，公司研发投入金额为4.48亿元，同比增长16.53%；研发投入占营业收入比例为123.02%，相比上年同期上升52.99个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为7.98%。
　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为23.39%，相比上年末上升4.49个百分点；有息资产负债率为2.16%，相比上年末上升2.00个百分点。
　　2023年，公司流动比率为1.15，速动比率为1.05，持续走低趋势明显。
　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中信证券股份有限公司、光大证券股份有限公司、郭福鑫、中国国际金融股份有限公司，取代了三季度末的呈瑞远行8号私募证券投资基金、高安旗、周志文、王立新。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、张勇持股有所上升。
　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.2万户，较三季度末增长了555户，增幅1.77%；户均持股市值由三季度末的15.36万元下降至15.19万元，降幅为1.11%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）