联特科技（301205）4月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入6.06亿元，同比下降26.55%；归母净利润2648.27万元，同比下降76.61%；扣非净利润812.95万元，同比下降91.87%；经营活动产生的现金流量净额为1.19亿元，同比增长54.66%；报告期内，联特科技基本每股收益为0.2042元，加权平均净资产收益率为1.87%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.5元（含税）。
　　报告期内，公司合计非经常性损益为1835.32万元，其中计入当期损益的政府补助为1163.38万元。
　　以4月22日收盘价计算，联特科技目前市盈率（TTM）约为371.51倍，市净率（LF）约为6.92倍，市销率（TTM）约为16.24倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　截至2023年末，联特科技三年营业总收入复合增长率为5.39%，在通信网络设备及器件行业已披露2023年数据的16家公司中排名第12。三年净利润复合年增长率为-15.02%，排名14/16。
　　年报显示，公司自成立以来专注于光通信收发模块的研发、生产和销售。
　　分产品来看，2023年公司主营业务中，10G及以上光模块收入5.26亿元，同比下降24.31%，占营业收入的86.90%；10G以下光模块收入0.72亿元，同比下降33.93%，占营业收入的11.96%；受托加工服务收入0.04亿元，同比下降78.03%，占营业收入的0.66%。
　　2023年，公司毛利率为25.17%，同比下降6.49个百分点；净利率为4.37%，较上年同期下降9.36个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为27.84%，同比下降4.71个百分点，环比上升11.66个百分点；净利率为3.09%，较上年同期下降8.68个百分点，较上一季度上升8.64个百分点。
　　分产品看，10G及以上光模块、10G以下光模块、受托加工服务2023年毛利率分别为23.95%、36.63%、-20.92%。
　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.83亿元，占总销售金额比例为46.72%，公司前五名供应商合计采购金额1.56亿元，占年度采购总额比例为35.24%。
　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为1.87%，较上年同期下降11.40个百分点；公司2023年投入资本回报率为1.13%，较上年同期下降9.51个百分点。
　　2023年，公司经营活动现金流净额为1.19亿元，同比增长54.66%；筹资活动现金流净额3973.61万元，同比减少6.81亿元；投资活动现金流净额-5.11亿元，上年同期为-3.82亿元。
　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-4.17亿元，上年同期为-3.39亿元。
　　2023年，公司营业收入现金比为119.37%，净现比为447.47%。
　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.36次，上年同期为0.66次（2022年行业平均值为0.58次，公司位居同行业13/36）；固定资产周转率为2.64次，上年同期为5.06次（2022年行业平均值为4.19次，公司位居同行业17/36）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.37次、1.28次。
　　2023年，公司期间费用为1.09亿元，较上年同期减少1083.88万元；但期间费用率为18.00%，较上年同期上升3.46个百分点。其中，销售费用同比下降8.6%，管理费用同比下降9.32%，研发费用同比下降13.32%，财务费用由去年同期的-1109.51万元变为-724.06万元。
　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少65.45%，占公司总资产比重下降21.70个百分点；在建工程较上年末增加248.05%，占公司总资产比重上升10.20个百分点；其他非流动资产较上年末增加327.48%，占公司总资产比重上升5.83个百分点；固定资产较上年末增加28.10%，占公司总资产比重上升2.75个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加67.35%，占公司总资产比重上升3.22个百分点；长期递延收益较上年末增加1470.83%，占公司总资产比重上升0.39个百分点；应付职工薪酬较上年末减少23.27%，占公司总资产比重下降0.39个百分点；应付账款较上年末增加2.06%，占公司总资产比重下降0.15个百分点。
　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.66亿元，占净资产的25.74%，较上年末增加2312.86万元。其中，存货跌价准备为4755.74万元，计提比例为11.5%。
　　2023年全年，公司研发投入金额为6415.67万元，同比下降2.96%；研发投入占营业收入比例为10.59%，相比上年同期上升2.57个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为10.68%。
　　资料显示，截至2023年底，公司拥有境内外授权专利共计168项，包括境内授权专利159项，其中发明专利56项，实用新型专利91项，外观设计专利6项；境外授权发明专利9项。
　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为18.32%，相比上年末上升2.83个百分点；有息资产负债率为8.68%，相比上年末上升3.14个百分点。
　　2023年，公司流动比率为3.33，速动比率为2.14。
　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为宏利转型机遇股票型证券投资基金、大华资产管理有限公司-大华中国A股创新基金，取代了三季度末的武汉光谷产业投资有限公司、深圳市松禾成长基金管理有限公司-深圳市松和信创业投资合伙企业(有限合伙)。在具体持股比例上，深圳市创新投资集团有限公司、香港中央结算有限公司持股有所下降。
　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.38万户，较三季度末下降了1999户，降幅7.75%；户均持股市值由三季度末的45.06万元上升至57.08万元，增幅为26.68%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）