中证智能财讯泉阳泉（600189）4月15日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入11.22亿元，同比下降11.58%；归母净利润亏损4.57亿元，上年同期盈利5773.06万元；扣非净利润亏损5.09亿元，上年同期亏损4715.42万元；经营活动产生的现金流量净额为2.25亿元，同比下降32.86%；报告期内，泉阳泉基本每股收益为-0.64元，加权平均净资产收益率为-32.16%。

　　以4月12日收盘价计算，泉阳泉目前市盈率（TTM）约为-13.89倍，市净率（LF）约为5.32倍，市销率（TTM）约为5.66倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　数据统计显示，泉阳泉近三年营业总收入复合增长率为-6.49%，在饮料乳品行业已披露2023年数据的8家公司中排名第8。近三年净利润复合年增长率为-276.65%，排名8/8。
　　分产品来看，2023年公司主营业务中，矿泉水收入8.00亿元，同比增长11.66%，占营业收入的71.28%；门业产品收入2.42亿元，同比下降20.24%，占营业收入的21.57%；绿化工程收入0.59亿元，同比下降74.73%，占营业收入的5.30%。
　　2023年，公司毛利率为32.42%，同比下降1.81个百分点；净利率为-38.44%，较上年同期下降44.80个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为22.19%，同比上升6.39个百分点，环比下降4.10个百分点；净利率为-279.64%，较上年同期下降272.65个百分点，较上一季度下降282.62个百分点。
　　分产品看，矿泉水、门业产品、绿化工程2023年毛利率分别为39.47%、27.96%、-23.22%。
　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.22亿元，占总销售金额比例为19.78%，公司前五名供应商合计采购金额2.37亿元，占年度采购总额比例为21.69%。
　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-32.16%，较上年同期下降35.72个百分点；公司2023年投入资本回报率为-12.30%，较上年同期下降14.88个百分点。
　　2023年，公司经营活动现金流净额为2.25亿元，同比下降32.86%；筹资活动现金流净额-2.27亿元，同比增加4755.96万元；投资活动现金流净额1.03亿元，上年同期为2.16亿元。
　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-5499.46万元，上年同期为37047.38万元。
　　2023年，公司营业收入现金比为143.98%，净现比为-49.15%。
　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.24次，上年同期为0.26次（2022年行业平均值为0.73次，公司位居同行业28/28）；固定资产周转率为1.69次，上年同期为1.67次（2022年行业平均值为2.75次，公司位居同行业26/28）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.25次、4.56次。
　　2023年，公司期间费用为3.13亿元，同比增长2179.15万元；期间费用率为27.91%，同比增长4.95个百分点。其中，销售费用同比增长9.04%，管理费用同比下降3.45%，研发费用同比增长21.85%，财务费用同比增长150.83%。
　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加22.38%，占公司总资产比重上升3.25个百分点；合同资产较上年末减少18.32%，占公司总资产比重下降2.10个百分点；应收账款较上年末增加3.58%，占公司总资产比重上升1.74个百分点；长期股权投资较上年末增加1.64%，占公司总资产比重上升1.29个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少64.89%，占公司总资产比重下降12.59个百分点；长期借款较上年末增加181.15%，占公司总资产比重上升8.52个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加43.77%，占公司总资产比重上升5.69个百分点；应付账款较上年末减少6.66%，占公司总资产比重上升0.88个百分点。
　　2023年全年，公司研发投入金额为1903.78万元，同比增长21.85%；研发投入占营业收入比例为1.70%，相比上年同期上升0.47个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为68.13%，相比上年末上升5.19个百分点；有息资产负债率为35.48%，相比上年末上升1.63个百分点。
　　2023年，公司流动比率为1.26，速动比率为1.17。
　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为李海云、筌笠日昇2号私募证券投资基金，取代了三季度末的苏东慧、周成河。在具体持股比例上，上海集虹企业管理合伙企业(有限合伙)、吉林省吉盛资产管理有限责任公司、陈建宏持股有所下降。
　　值得注意的是，根据年报数据，泉阳泉25.53%股份处于质押状态。其中，第一大股东中国吉林森林工业集团有限责任公司质押1.36亿股公司股份，占其全部持股的63.12%。
　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.73万户，较三季度末下降了9135户，降幅19.66%；户均持股市值由三季度末的13.18万元上升至20.05万元，增幅为52.12%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）