汉马科技（600375）3月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入38.77亿元，同比增长13.07%；归母净利润亏损9.63亿元，上年同期亏损14.94亿元；扣非净利润亏损13.89亿元，上年同期亏损16.63亿元；经营活动产生的现金流量净额为-1.30亿元，上年同期为-6.15亿元；

　　以3月28日收盘价计算，汉马科技目前市盈率（TTM）约为-3.45倍，市净率（LF）约为-4.08倍，市销率（TTM）约为0.86倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　数据统计显示，汉马科技近三年营业总收入复合增长率为-15.51%，近三年净利润复合年增长率为-66.47%。
　　年报显示，公司目前主要业务涉及重卡、专用车及汽车零部件的研发、生产与销售。
　　分产品来看，2023年公司主营业务中，整车及底盘收入18.67亿元，同比增长5.37%，占营业收入的48.16%；专用车收入13.38亿元，同比增长21.72%，占营业收入的34.51%；汽车零部件收入4.86亿元，同比增长64.89%，占营业收入的12.54%。
　　截至2023年末，公司员工总数为2112人，人均创收183.57万元，人均创利-45.58万元，人均薪酬16.18万元，较上年同期分别增长33.95%、23.65%、4.07%。
　　2023年，公司毛利率为0.17%，同比上升5.40个百分点；净利率为-24.94%，较上年同期上升19.71个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为-5.39%，同比下降5.06个百分点，环比下降13.74个百分点；净利率为-68.38%，较上年同期下降31.63个百分点，较上一季度下降63.46个百分点。
　　分产品看，整车及底盘、专用车、汽车零部件2023年毛利率分别为2.23%、-0.90%、-8.58%。
　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额25.82亿元，占总销售金额比例为66.59%，公司前五名供应商合计采购金额10.06亿元，占年度采购总额比例为29.27%。
　　2023年，公司经营活动现金流净额为-1.30亿元，同比增加4.85亿元，主要系本期购买商品、接受劳务支付的现金减少所致；筹资活动现金流净额1.80亿元，同比减少1339.83万元，主要系本期偿还债务支付的现金增加所致；投资活动现金流净额-1.64亿元，上年同期为3139.9万元，主要系本期购建固定资产无形资产和其他长期资产支付的现金增加所致。
　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-3887.61万元，上年同期为-222132.75万元。
　　2023年，公司营业收入现金比为69.03%。
　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.44次，上年同期为0.32次（2022年行业平均值为0.68次，公司位居同行业14/14）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.09次、5.29次。
　　2023年，公司期间费用为6.30亿元，较上年同期减少3020.71万元；期间费用率为16.24%，较上年同期下降3.01个百分点。其中，销售费用同比下降3.75%，管理费用同比增长5.09%，研发费用同比增长14.88%，财务费用同比下降36.79%。
　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末减少8.68%，占公司总资产比重上升2.56个百分点；长期应收款较上年末减少53.69%，占公司总资产比重下降2.47个百分点；应收票据较上年末减少37.90%，占公司总资产比重下降2.42个百分点；应收账款较上年末减少8.85%，占公司总资产比重上升2.21个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加34.55%，占公司总资产比重上升11.94个百分点；短期借款较上年末减少18.26%，占公司总资产比重下降0.14个百分点；其他流动负债较上年末减少49.02%，占公司总资产比重下降3.26个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少22.34%，占公司总资产比重下降0.28个百分点。
　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为7.01亿元，占净资产的-86.0%，较上年末减少6097.19万元。其中，存货跌价准备为1.85亿元，计提比例为20.93%。
　　2023年全年，公司研发投入金额为1.83亿元，同比下降1.09%；研发投入占营业收入比例为4.72%，相比上年同期下降0.68个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为8.98%。
　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为109.54%，相比上年末上升11.63个百分点；有息资产负债率为55.84%，相比上年末上升2.05个百分点。
　　2023年，公司流动比率为0.61，速动比率为0.51。
　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为曾汉彬，取代了三季度末的张鹏。在具体持股比例上，杭玉夫、杭益帆、田海平持股有所下降。
　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.39万户，较三季度末增长了1735户，增幅5.39%；户均持股市值由三季度末的11.92万元下降至11.67万元，降幅为2.10%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）