包钢股份（600010）4月19日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入705.65亿元，同比下降2.23%；归母净利润5.15亿元，同比扭亏；扣非净利润4.34亿元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为-9.89亿元，上年同期为20.67亿元；报告期内，包钢股份基本每股收益为0.0113元，加权平均净资产收益率为0.98%。

　　以4月18日收盘价计算，包钢股份目前市盈率（TTM）约为144.51倍，市净率（LF）约为1.44倍，市销率（TTM）约为1.06倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　数据统计显示，包钢股份近三年营业总收入复合增长率为5.99%，在板材行业已披露2023年数据的9家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为8.27%，排名1/9。
　　分产品来看，2023年公司主营业务中，板材收入353.84亿元，同比下降5.28%，占营业收入的50.14%；管材收入80.54亿元，同比下降6.45%，占营业收入的11.41%；线棒材收入69.12亿元，同比增长18.37%，占营业收入的9.80%。
　　截至2023年末，公司员工总数为27062人，人均创收260.75万元，人均创利1.90万元，人均薪酬20.82万元，较上年同期分别增长1.73%、173.80%、6.88%。
　　2023年，公司毛利率为9.72%，同比上升1.99个百分点；净利率为0.04%，较上年同期上升2.04个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为8.20%，同比下降7.15个百分点，环比下降0.88个百分点；净利率为-0.07%，较上年同期上升1.74个百分点，较上一季度上升0.07个百分点。
　　分产品看，板材、管材、线棒材2023年毛利率分别为-3.54%、0.37%、-8.07%。
　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额210.25亿元，占总销售金额比例为29.80%，公司前五名供应商合计采购金额161.11亿元，占年度采购总额比例为24.69%。
　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为0.98%，较上年同期增长2.32个百分点；公司2023年投入资本回报率为0.16%，较上年同期下降0.29个百分点。
　　2023年，公司经营活动现金流净额为-9.89亿元，同比减少30.55亿元；筹资活动现金流净额23.24亿元，同比增加26.20亿元；投资活动现金流净额-22.12亿元，上年同期为-15.36亿元。
　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为4.95亿元，相比上年同期下降88.71%。
　　2023年，公司营业收入现金比为88.64%，净现比为-191.87%。
　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.47次，上年同期为0.49次（2022年行业平均值为1.09次，公司位居同行业17/17）；固定资产周转率为1.11次，上年同期为1.21次（2022年行业平均值为2.21次，公司位居同行业17/17）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为21.91次、3.76次。
　　2023年，公司期间费用为43.76亿元，同比减少798.34万元；但期间费用率为6.2%，同比增长0.13个百分点。其中，销售费用同比增长16.52%，管理费用同比下降13.47%，研发费用同比增长60.76%，财务费用同比增长3.11%。
　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加9.39%，占公司总资产比重上升2.38个百分点；使用权资产较上年末减少76.99%，占公司总资产比重下降2.15个百分点；应收款项融资较上年末增加90.70%，占公司总资产比重上升2.07个百分点；货币资金较上年末减少16.81%，占公司总资产比重下降1.48个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他流动负债较上年末增加42.88%，占公司总资产比重上升1.47个百分点；长期借款较上年末增加21.70%，占公司总资产比重上升1.33个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加16.71%，占公司总资产比重上升1.06个百分点；应付票据较上年末减少13.24%，占公司总资产比重下降1.36个百分点。
　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为165.07亿元，占净资产的31.85%，较上年末减少9.11亿元。其中，存货跌价准备为10.56亿元，计提比例为6.01%。
　　2023年全年，公司研发投入金额为37.66亿元，同比增长28.47%；研发投入占营业收入比例为5.34%，相比上年同期上升1.28个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为59.50%，相比上年末上升1.35个百分点；有息资产负债率为24.61%，相比上年末上升1.49个百分点。
　　2023年，公司流动比率为0.56，速动比率为0.32。
　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为广发基金-农业银行-广发中证金融资产管理计划、中欧基金-农业银行-中欧中证金融资产管理计划，取代了三季度末的招商财富资产-光大银行-内蒙古华宸实业有限公司、上证50交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升。
　　值得注意的是，根据年报数据，包钢股份18.02%股份处于质押状态。其中，第一大股东包头钢铁(集团)有限责任公司质押81.80亿股公司股份，占其全部持股的32.61%。
　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为80.09万户，较三季度末增长了1户，增幅0.00%；户均持股市值由三季度末的9.75万元下降至8.28万元，降幅为15.08%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）