1、消费电子
　　主要逻辑：中国智能手机销量连续第二个季度同比正增长
　　4月23日，市场研究机构Counterpoint发布报告称，2024年第一季度，中国智能手机销量同比增长1.5%，环比增长4.6%，连续第二个季度同比正增长。其中，华为一季度表现亮眼，销量同比增长69.7%；荣耀也实现了两位数的增长。
　　中原证券：消费电子市场在2024年有望迎来复苏。随着AI对智能终端市场各领域的深入影响，智能手机将成为推动AI革命进入到千家万户的终端设备。在智能手机引入端侧GenAI模型有望带来焕然一新的用户体验，或加速手机更新迭代，2024年将成为全球AI手机时代的开端。
　　华安证券：研究机构Counterpoint报告显示，生成式人工智能（GenAI）智能手机出货量将在2023-2027年迅速增长，预计2024年出货量占比为11%，到2027年将达到5.5亿部，占比43%，年均复合增长率为49%。机构预计到2027年，生成式AI智能手机的市场保有量将突破10亿部。AI手机方面建议关注：立讯精密、卓胜微、唯捷创芯、艾为电子、统联精密、思特威、京东方等。
　　2、小米汽车
　　主要逻辑：小米SU7今年交付目标超10万辆
　　4月23日，小米集团创始人、董事长兼CEO雷军表示，截至4月20日，小米SU7锁单量超过7万辆，目前正在全力扩充产能，全年交付目标超过10万辆。
　　东吴证券：品牌+生态优势下，小米SU7表现超预期，看好小米集团及小米汽车产业链，其中产业链标的按收入弹性大小排序依次为：德赛西威、经纬恒润、华阳集团、拓普集团、新泉股份。
　　3、胰岛素
　　主要逻辑：胰岛素接续采购中选结果公布
　　4月23日，胰岛素接续采购中选结果公布，共13家企业的53个产品参与本次接续采购，49个产品获得中选资格，中选率92%，接续采购中选结果将于5月份在全国落地实施。
　　上海证券：糖尿病治疗市场需求持续增长，而三代胰岛素类似物凭借其疗效优势在发达国家市场已较大程度取代了二代人胰岛素产品。未来能抓住集采及出海机遇的平台型、研发型公司，有望迎来业绩较好释放。建议关注通化东宝、甘李药业等。
　　4、光模块
　　主要逻辑：多家光模块上市公司发布一季报，“三剑客”表现抢眼
　　多家A股光模块上市公司发布2024年一季报，包括中际旭创、天孚通信、新易盛、光库科技、剑桥科技、联特科技和铭普光磁等。其中，光模块“三剑客”中际旭创、天孚通信和新易盛今年一季度净利同比分别增长303.84%、202.68%和200.96%。
　　中原证券：AI大模型的迭代升级对网络架构提出更高要求，推动其向低时延和高速率方向演进，预计AI大客户最快在2024年下半年开始采购和部署1.6T光模块。AI与算力发展相辅相成，光模块作为云计算数据中心重要部件，随着数据传输量的显著增加，市场需求持续增长。建议关注：天孚通信、中际旭创、新易盛。
　　图片来源：海通国际
（文章来源：中国证券报·中证金牛座）