随着美联储加息预期跟随经济数据不断调整，美股再度走出了上蹿下跳的行情。
　　10月初美联储“转鸽”臆想一度引发美股大涨，但好景不长，随后的强劲非农数据和美联储官员的鹰派讲话让市场再度掉头向下，上周五道琼斯指数跌2.11%，标普500指数跌2.80%，纳斯达克指数暴跌3.80%。
　　不过凭借上周初的优秀表现，上周美股整体仍略有上涨。从一周表现来看，道琼斯指数累计上涨1.97%，标普500指数涨1.51%，纳斯达克指数涨0.73%。
　　国金证券首席经济学家赵伟对21世纪经济报道记者表示，美国就业市场仍强，服务业就业进一步“挑大梁”。就业供需矛盾未实质性改善，薪资通胀继续高企，使得美联储高强度加息仍是必要选择，或加剧市场波动。
　　非农数据强化美联储加息预期
　　尽管10月初市场一度期待美联储转鸽已为时不远，但强劲的非农给市场浇下了一盆冷水。
　　10月7日美国劳工统计局公布的数据显示，美国9月非农就业人口新增26.3万人，好于预期的25.5万人。9月失业率意外降至3.5%，创下50年来最低水平。此外，平均时薪稳步上升，9月平均每小时工资同比增长5%，虽然较8月略有放缓，但仍处于历史高位。
　　在赵伟看来，旺盛的需求推动薪资通胀压力依然高企，使得紧缩担忧继续升温。9月非农就业、服务业PMI等数据均显示，美国居民端指标依然强劲，可以继续承受货币紧缩。同时，通胀目标优先的背景下，美联储对经济放缓的容忍度明显提升，重申将持续加息直至实现通胀目标。
　　由于非农数据大幅超出市场预期，经济数据的好消息再度成为市场的坏消息。美联储大概率将在11月初继续加息75个基点，令联邦基金利率上升至3.75%至4%。芝商所的美联储观察工具显示，美联储在11月议息会议上再次加息75个基点的可能性超过80%。
(来源：芝商所)
　　官方层面，美联储的预测中值显示，预计到今年年底利率将升至4.4%，到2023年升至4.6%。根据美联储多位官员近期的表态，11月会议大概率将连续第四次加息75个基点。
　　明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，美联储还没有完成降低通胀的任务，离加息周期结束还有相当长的一段路。“我们还有更多的工作要做，在看到有证据证明通胀见顶并有望回落之前，我们还不会准备宣布暂停加息，离暂停还有一段距离。”
　　美联储三号人物、纽约联储主席威廉姆斯也坦言，现在的重点是让通胀回落到2%，美联储需要进一步提高利率，基本上让利率高于通胀水平，这将有助于限制需求和供应，并迅速降低通胀。
　　通胀数据携美联储会议纪要来袭
　　2022年已进入最后一个季度，市场的动荡或仍将继续。本周一系列重磅经济数据即将来袭，美国将公布9月CPI数据，美联储将公布9月货币政策会议纪要，中国人民银行将公布新增贷款、M2、社会融资总规模等一系列金融数据，欧佩克、IEA将公布月度原油市场报告。
　　此外，10月10日至16日，国际货币基金组织(IMF)和世界银行2022年年会在位于华盛顿的IMF和世界银行总部以线下方式举办。10月6日，IMF总裁格奥尔基耶娃已经表示，全球经济衰退的风险正在上升，本周将再度下调全球经济增长预期。
　　投资者尤其需要注意的是，9月非农数据公布后，美联储11月加息75个基点的概率进一步增加，如果本周公布的9月CPI数据未出现超预期大幅放缓，美联储下月加息75基点基本就会板上钉钉，风险资产的日子或仍将不好过。
　　美国银行策略分析师Michael Hartnett表示，在9月份强劲的就业报告之后，美联储继续大幅加息的理由增强，美股有可能在10月份创下新低。
　　整体而言，面对数十年未见的高通胀，美联储或不得不坚定收紧政策的决心。知名财经评论员、美国前财长萨默斯表示，即使面对加息可能带来的金融风险，美联储也必须兑现进一步收紧货币政策的承诺。“出于对金融稳定的担忧，就认为不该采取必要的货币政策来避免高通胀长期持续，这是一个真正的错误。经济受创的风险确实存在，但我认为，发生足以让美联储改变动向的重大事件的概率非常低。”
　　此外，随着新一轮财报季拉开大幕，美股波动恐进一步加剧，类似于AMD和联邦快递的财报冲击或将屡屡出现。摩根大通、摩根士丹利、富国银行、花旗、贝莱德、百事可乐等公司本周将公布财报。FactSet数据显示，分析师预计标普500指数成分股公司第三季度收益将增长2.4%。
　　全球财经日历
　　周一(10月10日)
　　诺贝尔经济学奖公布、欧元区10月Sentix投资者信心指数、美国9月谘商会就业趋势指数、 2023年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯就经济前景和货币政策发表讲话、IMF和世界银行2022年年会
　　周二(10月11日)
　　日本8月贸易帐、英国9月失业率、美国9月NFIB小型企业信心指数、欧盟举行能源部长非正式会议、美联储理事布雷纳德发表讲话
　　周三(10月12日)
　　英国8月三个月GDP月率、欧元区8月工业产出、美国9月PPI、欧佩克公布月度原油市场报告、2022年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特在纽约经济俱乐部发表讲话、英国央行行长贝利发表讲话、欧洲央行行长拉加德发表讲话
　　周四(10月13日)
　　德国9月CPI月率终值、德国8月未季调经常帐、美国9月CPI、美联储FOMC公布9月货币政策会议纪要、EIA公布月度短期能源展望报告、IEA公布月度原油市场报告
　　周五(10月14日)
　　中国9月CPI和PPI、中国9月贸易帐、法国9月CPI、欧元区8月季调后贸易帐、美国9月零售销售、美国9月进口物价指数、美国8月商业库存、美国10月密歇根大学消费者信心指数初值、美联储理事丽莎·库克就经济前景发表讲话
（文章来源：21世纪经济报道）