在回复完上交所的第二轮问询后，上海昱章电气股份有限公司(简称“昱章电气”)近日向上交所撤回了IPO申请文件。共计两轮问询中，上交所重点关注了昱章电气核心技术的先进性、来源等科创属性问题。
昱章电气科创板IPO终止。 来源：上交所网站
　　《经济参考报》记者注意到，证监会近日发布的《首次公开发行股票注册管理办法》(征求意见稿)指出，公司申请首次公开发行股票并上市，应当符合相关板块定位。其中，科创板面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求。优先支持符合国家战略，拥有关键核心技术，科技创新能力突出，主要依靠核心技术开展生产经营，具有稳定的商业模式，市场认可度高，社会形象良好，具有较强成长性的企业。
　　据招股书介绍，昱章电气自2008年设立以来一直致力于清洁能源等领域电气控制设备的设计、研发、生产与销售。公司属于电力自动化行业，主要产品的功能系协助发电设备自动化运行，以实现发电主设备的初始启动、安全控制、状态调整与监测、优化调度以及设备停止功能；公司智慧能源业务在电力自动化的技术基础上实现电力信息化与智能化，解决多元场景下的综合能源管控与利用、电气火灾监测与预警等问题。
　　财报显示，2019年至2021年，公司营业收入分别为19793.25万元、23403.13万元和32516.29万元，归母净利润-896.17万元、2493.27万元和5668.07万元。公司核心技术产生的主营业务收入分别为18198.50万元、20211.15万元和32477.96万元，占主营业务收入比例为91.94%、86.36%和91.14%。研发投入占营业收入的比例分别为8.73%、10.70%和11.12%。
　　截至2022年5月31日，公司拥有授权专利51项，其中发明专利8项，实用新型43项，同时公司拥有软件著作权26项。昱章电气列举了景业智能、美核电气和国电南端三家公司的研发费用率，昱章电气与同行业可比公司的平均水平存在一定差距。
公司与同行业可比公司研发费用率的对比情况。来源：招股书
　　核心技术来源被问询
　　招股书显示，公司董事长许颖，董事、总经理崔建华，董事、副总经理骆建文、孙敏捷，监事会主席项立峥，监事郑旻，职工代表监事罗结强等曾在上海发电设备成套设计研究院任职，4名核心技术人员均曾在上海发电设备成套设计研究院任职，公司8项发明专利中4项发明专利的申请时间集中在2012和2013年。
　　在首轮问询中，上交所要求昱章电气说明，公司产品和技术与上海成套院的专利的重合度或相关性，核心技术来源是否合法合规等问题。昱章电气称，上海成套院与电力储能相关的专利及“一种区域综合能源的联合调度系统及方法”专利与公司“一种综合能源供能系统及供能系统控制方法”“一种综合能源供能系统”专利及相应产品涉及的具体管理对象及功能有部分重合(如储能、监测、调度)，但双方相关专利存在明显差异，公司专利涉及的管理对象更为丰富。除此之外，其他专利产品不存在重合情形，双方专利创新技术点不同，不具有实质相关性。公司主要通过自主研发、参与国家科研项目以及与下游客户合作研发的方式，不断积累并形成该等核心技术，涉及的相关技术协议及研发项目真实且合法合规。
　　在第二轮问询函中，上交所要求公司说明，技术演变、产品升级发展过程实现的技术创新发展，是否具备持续自主研发能力。昱章电气称，公司构建了符合市场需求与前瞻性研究相结合的研发模式、建立了人才引进和培养机制和有效的激励机制、不断完善知识产权管理体系，已形成完备的研发管理体系，构建了良好的技术创新机制，具备持续自主研发能力。
　　核心技术先进性受关注
　　招股书显示，根据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类(2018)》分类，公司所处行业属于“6新能源产业”之“6.1.2核电装备制造”、“6.2.1风能发电机装备及零部件制造”以及“6.5.1智能电力控制设备及电缆制造”，为国家重点鼓励、扶持的战略性新兴产业。公司主要产品可分为核电类电气仪控设备、其他清洁能源类电气控制设备、智慧能源类以及传统能源类电气控制设备四大类。
　　首轮问询中，上交所要求公司说明产品对应产业分类的依据。昱章电气称，公司主要业务和产品符合战略性新兴产业定位，属于《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》分类中的“新能源领域，主要包括先进核电、大型风电、高效光电光热、高效储能及相关服务等”；汽轮机数字电液控制系统产品报告期内收入占比较小，不属于公司的重要产品，不影响公司的行业定位。
　　对于主要产品涉及技术是否为所在行业的通用或成熟技术，以及与同行业可比公司相比是否具有技术优势，昱章电气称，公司的核心技术在行业通用技术以及成熟技术基础上进行创新研发，在技术特征、技术路线以及产品性能总体与通用或成熟技术存在一定差异。整体而言，公司棒控棒位系统、应急柴油机励磁系统、堆芯仪表系统等核电电气仪控产品具备较为明显的技术优势，公司其他清洁能源等产品已经在各类大型电站得到应用，具备一定的技术优势。
　　第二轮问询中，上交所指出，昱章电气列举公司核心技术与行业内通用、成熟技术差异，未充分说明是否存在比较优势，要求其说明公司从核心技术原理，进一步论述公司主要产品技术先进性。
　　同时，上交所还要求说明昱章电气共有专利、软件著作权中对公司生产经营的影响。昱章电气表示，公司主要应用自有专利技术、软件著作权开展经营，在特定型号的核电项目上会使用与下游核电客户的共有或授权专利技术与软件著作权，但不构成重大依赖，公司在多个型号的核电项目上存在供货经验，因此若相关技术使用受限时，公司生产经营不会受到重大不利影响。
　　部分核心原材料外采
　　除了核心技术来源和先进性被问询外，与核心技术密切相关的部分核心原材料、零部件外采情况也受到上交所关注。
　　招股书显示，公司采购原材料主要分为采购通用元器件和材料，以及向供应商定制非标元器件和材料。2019-2021年公司直接材料成本占主营业务成本比例为89.74%、90.64%、88.09%；报告期内，西门子股份公司每年均为公司第一大供应商，向其采购内容包括变频启动装置、DEH装置、励磁组件等。对此，上交所要求公司说明各类产品的功能模块、核心零部件，核心零部件自产及外购情况；采购原材料是否为核心原材料及依据，是否构成进口依赖。
　　昱章电气表示，公司重要产品中主要核心功能模块系公司自产，底层元器件主要系外采，但相关单一零部件通常难以实现模块所实现的功能，且相关功能模块通常不是标准化产品，无法在市场中直接购买。在模块生产各环节中，公司综合运用高可靠性棒控棒位自动化控制技术、高可靠性棒位探测技术等核心技术。因此，从功能模块生产的核心工序和核心技术而言，可认定相关模块由公司自产。
　　对于部分核心原材料外采的原因，昱章电气称，一是境外厂商具有先发优势；二是国产替代进程趋势明显，但产品认证尚需一定周期；三是部分技改项目存在元器件一致性需求。未来公司将持续拓展多元化供应商渠道来源、加强技术储备或核心器件的自产能力以及调整业务结构等方式，保障采购的安全性与稳定性，公司整体对进口采购不存在重大依赖。
　　在第二轮问询函中，上交所要求公司，结合零部件外采情况等说明公司的技术壁垒和竞争优势。昱章电气称，公司依托自身产品、行业特点开展零部件外采并在此基础上自产模块与设备；因主要产品无法采用流水线生产，公司采用轻资产运营模式，故加工设备数额较小。公司技术壁垒体现在整体产品技术方案的设计、元器件产品的选型、模块层级的集成以及通过软件以及不同模块的配合实现设备整体功能。对于元器件层级的零部件不进行自产而采用外购，主要系上述产品市场上厂商较多易于采购，有利于发挥产业链分工优势、降低生产成本，公司自身专注于专长的设计以及整机集成环节，具备竞争优势。
　　上交所还关注到，报告期内公司一年以上库龄的原材料分别为2041.18万元、2522.02万元和1976.97万元，占原材料总额比例分别为54.40%、54.18%和51.57%。昱章电气称，公司原材料长库龄形成的原因，一是公司产品具有定制化、非标准化的特点，生产模式具有小批量、多品种的特点。根据客户需求不同，公司采购不同规格、型号、参数的电子元器件等材料，开展业务所需的原材料型号繁多。二是受不同客户及项目需求差异影响，公司各类产品技术方案、技术参数等方面存在较大差异。考虑到客户质保期内的售后服务要求，以及部分部件存在定期更换需求、公司可以持续开展备品备件销售获取收益。
　　此外，记者注意到，2021年12月公司增发500万股股份，共青城中兵国华股权投资中心(有限合伙)以1000万元的价格认购50万股，天津中兵国科投资中心(有限合伙)以1000万元的价格认购50万股，各持有公司0.91%的股权。共青城中兵和天津中兵的普通合伙人均为中兵慧明投资基金管理(珠海)有限公司，其共同控制股东为中兵股权投资基金管理(北京)有限公司与北京慧明十方投资管理有限公司，是一家具有央企背景和市场化经营活力的PE股权投资管理机构。
（文章来源：经济参考网）