债市要闻
　　【国务院政府工作报告：今年拟安排专项债3.8万亿元】
　　3月5日，十四届全国人大一次会议开幕，国务院总理李克强在政府工作报告中简述今年工作重点时提出，“政府投资和政策激励要有效带动全社会投资，今年拟安排地方政府专项债券3.8万亿元”“防范化解地方政府债务风险，优化债务期限结构，降低利息负担，遏制增量、化解存量”。
　　【财政部：2023年中央一般公共预算收入100165亿元】
　　受国务院委托，财政部3月5日提请十四届全国人大一次会议审查《关于2022年中央和地方预算执行情况与2023年中央和地方预算草案的报告》。报告提出，2023年中央一般公共预算收入100165亿元，比2022年执行数增长5.6%。加上从中央预算稳定调节基金调入1500亿元，从中央政府性基金预算、中央国有资本经营预算调入5750亿元，收入总量为107415亿元。中央一般公共预算支出139015亿元，增长4.7%。收支总量相抵，中央财政赤字31600亿元，通过发行国债弥补，比2022年增加5100亿元。
　　【国家发改委：在有效支持高质量发展中保障财政可持续和地方政府债务风险可控】
　　国家发改委表示，2023年积极的财政政策要加力提效。保持必要的财政支出强度，优化组合赤字、专项债、贴息等工具，在有效支持高质量发展中保障财政可持续和地方政府债务风险可控。2023年赤字率拟按3%安排，比2022年提高0.2个百分点。拟安排新增地方政府专项债券3.8万亿元，增加1500亿元。
　　【央行：目前实际利率水平比较合适，将综合运用多种货币政策工具保持流动性合理充裕】
　　3月3日上午，央行行长易纲、副行长潘功胜和刘国强，出席国务院新闻发布会。易纲指出，近年来，货币政策在支持实体经济高质量发展有以下几个特点：一是总量上保持对实体经济的支持力度；二是保持物价稳定；三是利率政策要以国内经济问题为主考虑问题，保持实际利率的合适水平，适当降低融资成本。四是结构上加大重点领域和薄弱环节的支持力度。今年的工作重点还将继续强调上述四个方面，货币信贷政策总量适度、结构平稳，巩固实际贷款利率下降的成果，继续发挥结构性货币政策的作用，对重点领域保持有力的支持力度。
　　【市场化改革提速保险资管积极参与ABS及REITs业务】
　　继2021年11月银保监会同意保险资金投资基础设施基金之后，2023年3月3日，证监会又指导证券交易所制定《保险资产管理公司开展资产证券化业务指引》，支持优质保险资管公司参与开展资产证券化(ABS)及不动产投资信托基金(REITs)业务。这意味着，除投资人之外，保险资管公司还将以管理人身份参与这两项业务，从而实现全产业链参与。
　　解读：证监会表示，下一步，证监会将会同银保监会等有关方面，按照发展与规范并重的原则，鼓励符合条件的保险资产管理公司积极开展ABS及REITs业务，推动其他类型优质金融机构担任ABS管理人，畅通基础设施资产入市渠道，促进形成存量资产和新增投资的良性循环，加强市场监管，维护市场良好生态，促进提升交易所债券市场服务实体经济质效。
　　【沪深交易所发布《保险资产管理公司开展资产证券化业务规则》】
　　3月3日，上海证券交易所、深圳证券交易所分别发布《上海证券交易所资产支持证券挂牌条件确认规则适用指引第5号——保险资产管理公司开展资产证券化业务相关要求(试行)》《深圳证券交易所资产支持证券挂牌条件确认业务指引第4号——保险资产管理公司开展资产证券化业务相关要求(试行)》(以下合称《业务指引》)，将企业资产证券化管理人范围扩展至保险资产管理公司。《业务指引》自发布之日起施行。
　　【全国政协委员王冬胜：建议引导和支持重点领域企业境外发债】
　　2023年全国两会期间，全国政协委员、香港上海汇丰银行有限公司主席王冬胜就发挥离岸债券市场作用等方面提交了相关建议。具体来看：一是建议引导和支持重点领域企业境外发债，推动双循环经济高质量发展；二是建议妥善处理中资境外违约债券重组，稳定及提振国际投资者信心；三是建议加强离岸市场产品创新，增加离岸人民币债券的跨境应用场景，促进人民币国际化。
　　【深交所债券做市业务首月平稳有序运行】
　　深交所债券做市业务首月平稳有序运行，报价活跃度显著提升。首批12家债券做市商积极有序提供持续做市报价服务，为市场提供理性价格引导，债券二级市场建设稳步推进。首批做市商合计申报约90只做市债券，涵盖利率债、公司债以及资产支持证券等品种，其托管规模占深市债券总托管量的比例约为6%，在债券品种和规模上实现合理覆盖。
　　【2月地方债发行规模为5761.378亿元】
　　据澎湃新闻，据中国债券信息网披露的各地财政部门文件统计，2月地方债发行规模为5761.378亿元。新增债券方面，2月新增地方债规模为4419.1634亿元。新增专项债主要用于城乡、市政和产业园区基础设施建设与棚户区改造。河北省地方债发行规模最高，合计1026.73亿元。
　　【偿债高峰期将至：地产债持续回弹、房企花式自救】
　　去年底房地产“三支箭”开弓以来，债市的“活水”正不断涌入房地产市场。今年来，随着发债房企范围不断扩容，部分出险房企发债也开始“破冰”。近期不少房企开启自救模式，“流行”的方案主要包括债务展期、处置资产、债转股三类。不少机构认为2023年上半年偿债高峰期即将来临，房企如何应对、能否软着陆都将影响后续地产债市场发展。中指研究院数据显示，2023年一季度即为首个偿债高峰；其中信用债中有近400亿元、海外债中有近700亿元为出险企业的到期债务，占一季度到期债务的四成。
　　【美联储货币政策报告：持续加息是合适之举】
　　3月3日周五，美联储发布了半年度《货币政策报告》，报告称，美国核心服务通胀保持高企，劳动力市场仍然极度紧张，将通胀率降低回2%的代价或许是经济增速低于趋势水平。报告重申“坚定致力于实现2%的通胀目标”，持续加息将是合适和必要之举。
　　公开市场：
　　央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，3月3日以利率招标方式开展了180亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。当日4700亿元逆回购到期，因此单日净回笼4520亿元，当周净回笼4750亿元。本周央行公开市场将有10150亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期3360亿元、4810亿元、1070亿元、730亿元、180亿元。
　　信用债事件：
　　■世茂建设拟对旗下7只债券进行债务重组，本金自2024年6月起分13期兑付；
　　■“21沪世茂MTN001”持有人会议拟审议调整本息兑付安排议案；
　　■“20奥园01”通过增加60个工作日宽限期的议案，“20奥园01”自3月8日将按照相关规定进行转让；
　　■重庆高速控股子公司江綦公司未能清偿到期债务；
　　■“银城国际控股13%N20230307”交换要约截止日期延长至3月16日
　　■“19华夏01”回售金额450万元；
　　■“21金科地产MTN001”回售申请期为3月6日至10日；
　　■“G21综能1”券持有人会议将审议提前兑付相关议案；
　　■“20中德集团MTN002”“21中德集团MTN001”持有人会议将审议重大资产重组相关议案；
　　■国新保理2022年末累计新增借款占上年末净资产比达180.07%；
　　■九龙江集团子公司减资12.50亿元；“21新湖01”偿债保障措施发生变化；
　　■重庆对外经贸集团涉及重大资产抵押；
　　■中诚信国际将远洋资本主体及“20远资01”“21远资01”信用等级继续列入信用评级观察名单；
　　■“23科学广州MTN001”“22泰兴城投MTN001”“23中兴通讯SCP004”变更募集资金用途；
　　■“23株国01”实际发行规模8.3亿元，“23株国02”取消发行。
　　市场动态：
　　【债券市场|资金面宽松，隔夜加权回落至1.26%，国债期货小幅收涨】
　　资金面宽松，隔夜加权回落至1.26%，国债期货小幅收涨，10年期主力合约涨0.08%。地产债多数上涨，“20融侨01”涨超148%，“20旭辉02”涨超16%，“21旭辉03”涨超11%。国新办发布会提及，目前实际利率水平比较合适，降准提供长期流动性支持实体经济仍是有效方式。
　　【货币市场|货币市场利率多数下行，银银间回购定盘利率多数下跌】
　　上周五，货币市场利率多数下行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种下行32.61BP报1.2602%，创逾一个月新低，7天期下行7.27BP报1.9245%，14天期下行0.74BP报1.955%，创逾一个月新低，1月期上行1.88BP报2.3393%。
　　上周五，资金面宽松，Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行32.9bp报1.291%，7天期下行6.2bp报1.931%，14天期下行2.9bp报1.927%，1个月期上行0.1bp报2.295%。
　　上周五，银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001跌34.0个基点报1.28%；FDR007跌6.0个基点报1.92%；FDR014涨0.9个基点报1.929%。
　　上周五，银行间回购定盘利率全线下跌。FR001跌31.0个基点报1.35%；FR007跌20.0个基点报2.0%；FR014跌10.0个基点报2.25%。
　　【欧债市场|欧债收益率集体下跌，德国10年期国债收益率跌3.4个基点报2.707%】
　　上周五，欧债收益率集体下跌，英国10年期国债收益率跌3.1个基点报3.844%，法国10年期国债收益率跌3.6个基点报3.190%，德国10年期国债收益率跌3.4个基点报2.707%，意大利10年期国债收益率跌8.3个基点报4.518%，西班牙10年期国债收益率跌4.6个基点报3.653%。
　　【美债市场|美债收益率多数下跌，10年期美债收益率跌10个基点报3.959%】
　　上周五，美债收益率普遍下跌，3月期美债收益率跌0.72个基点报4.851%，2年期美债收益率跌3个基点报4.865%，3年期美债收益率跌3.4个基点报4.601%，5年期美债收益率跌6.1个基点报4.252%，10年期美债收益率跌10个基点报3.959%，30年期美债收益率跌11.4个基点报3.878%。
（文章来源：财联社）