转眼间，2023年一季度落下了帷幕。在刚刚过去的一季度里，全球资本市场震荡走高，A股表现弱中显强，科创板大幅上涨仅次于美国纳斯达克，沪深北三市38家股票季度涨幅超过100%。业内人士表示，二季度将是新一轮牛市前最后一次“挖坑”，投资者控制风险时可重点关注国企央企类个股。

　　A股科创板一季度领涨
　　统计数据显示，今年一季度，上证50、深证成指、中小100、创业板指、科创50五大成分指数分别取得了1.01%、6.45%、5.89%、2.25%、12.67%的不俗战绩；上证指数、深证综指、中小板综、创业板综4大综合指数同期表现分别为5.94%、7.55%、6.75%、8.87%。从衡量整个A股的“平均股价指数”来看，今年一季度比2022年四季度回升了8.44%。
　　值得一提的是，一季度美国股市，虽然标准普尔与道琼斯表现平平，但是纳斯达克却极为抢眼，区间涨幅高达16.77%，不仅创出了2020年2季度以来的单季涨幅之最，而且还大幅跑赢全球主要股指。A股市场中的科创50，暴涨12.67%，险胜中国台湾加权指数，位列全球第2名。其他几个沪深股指，则处于全球中上游水平。
　　中航电测8板暴涨387%
　　统计数据显示今年一季度沪深北三市涨跌个股比例分别是3611:1495.其中，涨幅大于100%的股票有38家，中航电测一度连续8个20%涨停创造了A股新纪录使得该股涨幅387.04%遥遥领涨。海天瑞声、寒武纪、剑桥科技、昆仑万维、四川黄金、云从科技季度涨幅超过200%。跌幅榜上，*ST深南狂泻62.46%领跌，*ST奇信、*ST新海跌幅均超50%，*ST辅仁、*ST吉艾、*ST中潜、*ST银河等多家问题股跌幅大于三分之一。需要注意的是，*ST吉艾已锁定退市，另有5家股票也在今年一季度退市。
　　板块方面，只要沾边人工智能这一新技术领域，都受到了资金的热炒。AIGC一季度表现最强，涨幅高达58.36%；互联网板块紧随其后猛涨54.88%；台资背景、web3、电信运营、知识产权、人脑工程板块一季度大涨40%以上。不过，保险、房地产板块分别收低4.80%、4.92%，一定程度上拖累了主板股指的表现。此外，食品饮料、酒店餐饮、粮食、种业等消费类品种，皆不同程度下跌。
　　整体来讲，一季度A股盘面涨多跌少，结构性机会与结构性风险都比较突出。
　　二季度不太乐观注意风控
　　尽管去年底各大机构对今年的行情特别是对一季度行情抱有非常乐观的预期，然而从实际情况来看，显然不是大家预想的那么顺利。3月31日，国家统计局公布的3月份制造业采购经理指数为51.9%，低于上月0.7个百分点，景气水平仍为近两年次高点；非制造业PMI为58.2，比上月上升1.9个百分点，为近年高点。那么，这样一个经济数据，究竟意味着什么？二季度A股市场，真能全面开花吗？
　　“我们认为二季度行情比较微妙，操作上控制仓位降低风险为优先选择。”银河证券重庆江南大道营业部总经理唐贺文分析认为，第一、基本面复苏有待进一步确认。3月份官方PMI虽然仍处于景气扩张区间，但是环比已有所下滑，而这种下滑是在全面复工叠加信贷高峰两大积极因素下出现的，表明实体经济复苏之路并非一帆风顺。我们预计4月份PMI仍将延续扩张势头，不过复苏后劲到底是强是弱，还要接受进一步的检验。
　　第二、主要股指技术面不甚乐观。以上证指数为例，1月30日至3月7日运行了27个交易日，3月7日至今运行了19个交易日。假如按照对称形态计算，4月17日附近将是重要的变盘理论值。而这两个月来，上证指数一直不肯正常回补下方3195点上跳缺口，使得近期构筑的形态很像一座“孤岛”“火山岛”，一旦遇到超预期利空打击，空方就很可能以“下跳缺口”的方式回补3195点上跳缺口，从而形成“岛型下跌”这种破坏力很大的顶部形态。同时，从月线图上看，上证指数构筑了一个不大规则的“头肩顶”形态，若按照左肩与右肩的时间和空间基本等长原理，未来3—5个月大概率是一个持续调整的过程。当然，这种中期调整，实际上是未来中级牛市到来前的“挖坑”行为，完成探底后，今年夏秋之交启动新一轮“跨年度牛市”的可能性非常高。
　　第三、控制风险前提下低吸国企央企个股。随着全面注册制的展开，市场结构性风险必然会不断升级，绩差类上市公司将陆陆续续以退市的方式离开资本市场，爆炒的题材股也将随着一季报和中报预告的到来而接受业绩考核，大多数恐难经受住业绩的检验。因此，二季度或者说未来3-5个月，概念性炒作不会成为市场主流，挖掘长期价值才是大势所趋。正所谓“以史为鉴知兴替”：1996年、2005年、2014年三轮大牛市的启动背景，都与央企国企改革不无关系。此时，对超跌低价低估的国企央企股而言，又到价值重估的时候了。因此，应当在控制风险控制仓位的前提下，逐步低吸仍处于历史性低位徘徊的央企国企优质股。
（文章来源：上游新闻）