今天大盘小幅震荡，成交量较上个交易日有些萎缩，但科技主线依旧火爆，半导体涨幅引领大盘。半导体板块我们之前在公众号头条文章已经多次提过，今天重点讲讲异军突起的消费电子。其实，消费电子也是科技主线中的一个分支，今天走强源于一则消息：4月4日，阿里版ChatGPT语音助手已经在网上现身，天猫精灵团队通过智能音箱端接入阿里大模型，展示出一定的多轮对话及AIGC能力。机构认为，未来，在生成式AI模型加持下，智能音箱能够给出更加丰富、更加准确的反馈，提升消费者的体验。该消息验证了市场此前关于人工智能赋能消费电子的猜想，市场资金也开始在科技主线上发掘人工智能相关新机会，还在低位的消费电子板块成为了资金开始重点关注的对象，今天板块指数还创出了本轮反弹以来的新高！
　　从行业周期来看，每轮消费电子的景气周期主要是由技术进步所引发的新需求所驱动的。3月23日，OpenAI宣布开放ChatGPT的联网限制并引入第三方插件平台的生态，首批接入的插件涵盖出行、点餐、购物、办公、编程等多种场景。后续随着插件生态的完善，未来下游消费电子的应用场景和想象空间将被极大丰富。通过接入ChatGPT或文心一言等大语言模型的API接口，智能音箱、智能家居、智能手机等终端消费电子产品的用户体验有望在AI+的赋能下被重新定义。这次阿里巴巴的天猫精灵通过智能音箱接入阿里大模型就是消费应用场景的一次典型的重新定义，有望极大改善用户体验。除了智能音箱外，智能家居存在语音识别不准和人机交互不顺畅等痛点，而在AIGC 的引领下，我们认为智能家居产品将具备更强的人机交互能力，AIGC有望为智能家居持续赋能。
　　当然，消费电子行业的异军突起并不只是沾上了人工智能的光，行业本身我们认为也迎来了拐点。经历了过去一年持续的终端去库存后，行业正处于景气度逐步复苏阶段，基于近期产业链验证，3月手机终端备货已出现明显复苏，智能家居也随着新房和二手房交易持续向好而交易回暖。后续随着我国消费回暖、下游消费电子厂商开始备货618等因素，我们认为A股消费电子板块有望在“AI+”时代迎来基本面的拐点。
　　从行业估值来看，当前消费电子板块B3.02倍，PE22.99倍，显著低于行业历史中位数和平均数，近期已现逐步回暖态势，估值筑底修复确定性较强，估值拐点正在显现。
　　消费电子行业的基本面和估值我们认为都将迎来拐点，人工智能对行业的赋能或将加快拐点的到来，目前市场的资金正在发掘人工智能相关板块的机会，尚处于低位的消费电子将会迎来更多资金的关注，今天走势上的突破或将成为板块新一轮涨势的开始。
　　(风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。)
（文章来源：广州万隆）