正与启明星辰（002439.SZ）加大合作力度的中国移动（600941.SH）拟投资41亿控股启明星辰，不过启明星辰近期发布公告称定增事项中止。

　　“本次发行所涉国资监管审批进展顺利，正在履行相关的内部批准程序，预计将在较快时间内取得国资批复，待取得国务院国资委批准后，公司将及时向深交所报送发行审核文件。”启明星辰董事长、总经理王佳在昨日下午的业绩会上回应称。
　　近期公司高管在接受机构调研时亦表示，“由于定增事项从证监会平移到交易所，交易所对于项目有60天的审核期限，等待国资委批复的时间也会被计算在这60天内，因此我们做了审核的暂停；从审核角度来看，这是一个常规操作，中止不会对公司和中移的协同以及定增事项造成任何实质性影响。”
　　据财联社记者梳理，启明星辰拟以14.57元/股的发行价格，向中移资本非公开发行2.84亿股股票，募资41.43亿元，扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金。交易完成后，中国移动将持有启明星辰23.08%的股份，成为其实控人。据了解，中移资本系中国移动全资子公司，负责中国移动对外股权投资和对内资本运作的集中管理和操作。
　　财联社记者注意到，近期中国移动在移动云大会上联合多家产业链龙头成立“移动云信息技术融合应用创新产业生态联合体”，意在形成覆盖全面的信创云解决方案，启明星辰在一众上市公司中占据C位。
　　财联社记者问及近期厂商纷纷加码的大模型，王佳回应，在大模型与中国移动的合作方面有两个主要方向，一是公司采用大模型处理已经积累安全相关的样本数据，在大数据环境和中国移动算力支撑下，可进行安全垂直领域的大模型训练，并与中国移动持续沟通；二是公司将基于已训练到一定程度的广义泛能力大模型，进行安全垂直领域的数据训练模型。
　　王佳称，在GPT大模型方面，需要海量标识数据、大算力的基础设施支持，因此公司将与中国移动深度合作，做好安全垂直领域大模型的研究和实践。
　　值得关注的是，当前启明星辰、中国移动在安全方向上正加大协同，不过在业绩层面尚待体现。
　　今年一季度，启明星辰实现营收7.88亿元，同比增长39.56%；实现归母净利润-6572.68万元。其中，中国移动对公司的收入贡献为1亿元左右。不过，正因为今年Q1有较多与中国移动的协同及服务项目，公司毛利率为51%，较去年同期下滑较多，去年全年公司销售毛利率为62.66%。
　　对此公司董秘在业绩会上回应财联社记者称，“虽然短期内导致了毛利率的下滑，但这些合作项目都是与中移动协同过程中的重要战略型项目，特别是云能力中心的建设项目。这类项目我们需要进入卡位，后期再深耕安全产品，提升高毛利自有产品在整体项目中的销售占比。从长期看，启明星辰一直关注毛利水平，预计全年毛利率会维持在60%。”
　　据年报数据，去年公司实现营收44.37亿元，同比微增1.16%；实现归母净利润6.26亿元，同比下降27.33%。不过公司方面设定了2023年实现30%以上收入增长的目标。
　　此外公司应收账款持续攀升，截至去年末公司应收账款占总资产的38.52%，截至今年3月末公司应收账款达到40.04亿元，投资者直言“启明星辰在应收账款方面并没有得到很好的改善”。对此王佳解释，“去年公司的回款出现了延迟，尤其是大型项目的回款，一季度回款延迟导致了经营性现金流的下降，这种状态是暂时性的，4月份开始很多项目已经开始回款，公司的应收账款主要来自于政府和大型央企，因此安全性是非常高的。”
（文章来源：财联社）