今日小鹏汽车-W(09868.HK)在公布一季度业绩过后股价大幅走低。截至发稿，小鹏汽车跌8.39%，报31.65港元。

　　注：小鹏汽车表现
　　从一季度业绩来看，小鹏汽车的营收同比下滑45.9%至40.3亿元，净亏损扩大37.6%至23.4亿元，汽车利润率为负2.5%；预计Q2汽车交付量将介乎2.1万至2.2万辆，营收45亿-47亿元。
　　其中更为值得关注的是，汽车利润率为负2.5%。若按照年度来算，其汽车利润率下跌12.9%，若按照月度来算，其汽车利润率下跌8.2%。
　　再者，从小鹏汽车所公布的2021年第四季度到2023年第一季度期间的交付量来看，季度交付量可谓是直线下降。
　　从上述表格来看，小鹏汽车从2021Q4的超4万辆滑落至如今的不足2万辆。
　　高光时刻
　　事实上，在2021年，小鹏汽车一年累计卖出近10万台车，达到2020年的3.6倍。
　　这一表现，一度让市场认为小鹏汽车将成为新势力领头羊。
　　尽管小鹏汽车在2022年累计交付了12万辆汽车，但这与公司此前制定的25万辆、30万辆销量目标相比仍有不小的差距。此外，小鹏汽车亏损高达91.4亿元，仅次于蔚来的144.4亿元，远高于理想汽车的20.3亿元和零跑汽车的51.1亿元。持续的营收下降和亏损加剧对资本市场产生了影响。
　　截止2022年12月30日，小鹏汽车-W(09868.HK)累计下挫近80%。
　　注：小鹏汽车-W2022年股价表现
　　小鹏或受到特斯拉降价影响较大
　　早在去年10月底，特斯拉率先开启降价潮，这一影响波及到了小鹏汽车的盈利能力。
　　随后小鹏汽车在1月17日宣布，启动旗下G3i/P5/P7等新能源车车型的新年新价格体系，起售价分别为14.89万元，15.69万元和20.99万元，最大降幅达约13%。
　　降价公告发出后，瑞信、摩根史丹利等大行均提示称，小鹏汽车第一季度毛利率或逊于预期，存在下跌风险。
　　华泰证券当时也指出，特斯拉降价后主销产品价格区间下探至22.99万元，与小鹏汽车当前的主销产品价格区间重叠较大。由此来看，小鹏汽车面临的竞争压力陡增。
　　对此有机构指出，目前国内新能源汽车市场，只有少数车企（如特斯拉和比亚迪）能够盈利。在特斯拉降价的“鲶鱼效应”下，市场平衡被打破。若新能源汽车企业不跟随采用降价的策略，市场份额将不可避免有所下滑。
　　去年四季度宣布重组架构
　　不过小鹏在去年四季度宣布重新梳理组织架构，聚焦战略和研发，更加聚焦和高效。智能汽车时代将从2023年下半年开始逐渐深入，小鹏将坚定投资智能驾驶和智能座舱方面，提升研发效率，持续降本。同时，重组品牌和营销团队，持续提升品牌和口碑的影响力。
　　根据小鹏汽车4月12日宣布，组织调整已完成。小鹏汽车表示，“阶段性的组织架构调整已经完成，在更精简、更高效运作的组织以及更有竞争力的人才体系下，我们对市场份额的增长和销量的恢复充满信心。”
　　目前来看，小鹏汽车的销量仍然低迷，短期或难以实现突破。此外，重组架构后，仍需要更多积极的信息来支持股价的后续反弹。
（文章来源：财联社）