“不赚钱，不收管理费！”招银理财在其最新公募权益产品中喊出了这一口号！
　　招银理财是国内布局权益市场较为充分的银行理财公司，其招卓系列权益产品一直备受关注。
　　招银理财旗下招卓价值精选权益类理财计划产品近期正在发行。值得注意的是，此番该产品提出：低于面值，不收投资管理费。
　　26日，招银理财就此回应记者问询时称，此举是对首发认购客户的负责态度。该产品投资经理的投资风格比较稳健，积小胜为大胜。该条款也是招银理财对投资经理的信心。
　　此举也被业内称为“银行理财开卷基金”的标志事件。
不赚钱，不收管理费
　　根据产品说明书，如本产品当日累计净值低于1.00元（不含）时， 管理人将从下一自然日起暂停收取固定投资管理费。直至产品累计净值高于1.00元（含）后，管理人恢复收取理财计划固定投资管理费，固定投资管理费率1.50%/年。固定管理费精确到小数点后2位，小数点2位以后舍位。同时，托管人对本理财计划收取托管费，托管费率0.08%/年。
　　一般而言，股票基金的管理费是每年1.5%，托管费是每年0.25%。
　　招银理财该产品管理费1.5%/年，和一般股票基金差不多，而托管费0.08%/年，则比一般股票基金少了0.17个百分点。
　　那么，当该产品净值低于1.00元的时候，招银理财将停止收管理费。直到净值回到1.00元之后再收。
行情不好，产品如何逆势盈利
　　近期A股行情不佳，招卓价值精选权益类理财计划如何逆势盈利？
　　据悉，该产品坚持“择优”+“低买”的投资理念，以产业投资的眼光买股票，以够低的合理价格买入，靠穿越周期的业绩增长、稳定提高的分红，结合高股息标的优质公司选择，构建超越基准的Alpha收益。在严格控制风险的前提下，力争长期、持续获取超越基准的投资回报。
　　从产品资金配置看，80%-95%投资于权益资产；其余资金主要投资于固定收益资产。根据产品风险收益特征，选取：中证高股息（930838.CSI）×45%＋港股通高股息（930914.CSI）×45%＋上证国债指数（000012.SH）×10%作为本产品的业绩比较基准。
触动行业游戏规则
　　业内人士表示，此次招银理财产品低于面值暂免收投资管理费，有助于平衡产品投资经理与投资者利益一致性。在近期低迷市况下，权益类产品很容易跌破面值。如果破净后，暂停收投资管理费，对于投资者而言是一个体验提升，同时也是强化产品正向回报的一个态度。
　　同时，此次事件对于整个资管行业影响也不容小觑。
　　业内鲜有“低于面值不收管理费”的做法，此前仅有私募基金有类似创新。2022年，百亿私募东方港湾将对旗下所有累计净值在1元以下的产品免收管理费，免除的费率直到产品回到面值以上再收取。
　　2022年4月，证监会也发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》中提到“积极推动管理人合理让利型产品等创新产品发展”，也提及到了基金没有给投资者赚取正收益就不收取管理。
　　但让利型基金至今也没能成为主流。
　　业内人士表示，其中核心原因在于，往往一些机构更注重管理规模，轻视投资者持有体验。
（文章来源：上海证券报）