中国银河05月29日发布研报称:给予社会服务行业推荐(维持)评级。
重点公告&事件:(1)
深圳机场与深免集团出资1亿元设立合资公司拓展经营免税业务;(2)珠海免税拱北口岸进境免税店焕新亮相;(3)暑期“旅游热”提前点燃平台618多个酒店品牌销量破万件。
核心观点:免税:继续等待数据改善、政策催化。维持前期判断,行业高频数据改善仍需等待、居民消费预期较为悲观仍是板块承压主要原因,后续重点关注期数据改善拐点以及政策催化。中长期维度,我们认为国内免税业消费回流逻辑未变,顶奢品牌开始进驻免税运营商项目已反映相关趋势变化,短期回调后将为长期布局提供契机。推荐
中国中免,
海南机场,建议关注
王府井、
海汽集团、
海南发展、
上海机场、
白云机场、
百联股份。会展:行业旺季来临,板块二季度业绩兑现概率高。会展业自4月开始进入旺季,Q2板块业绩从绝对和相对值角度看将迎来快速提升。近期
米奥会展减持事项已落地,我们持续看好公司自主办展、合作办展、外延并购三轮驱动下,在一带一路、RCEP市场的成长空间。新增推荐国资会展龙头
兰生股份(困境反转+会展中国战略打开成长空间)。旅游:首推
大丰实业,关注港股博彩板块回调机会。持续看好Q2国内游+澳门博彩业景气上行,Q2-Q3关注亚运会主题催化。结合估值及增量项目储备情况,旅游板块推荐
大丰实业、
天目湖,博彩建议关注美高梅中国、金沙中国、银河娱乐。酒店:高频数据保持稳定,持续关注加盟商开店信心变化。国内酒店行业中长期供需、竞争格局均较为清晰,头部酒店集团受益于供给出清+轻资产扩张+中高端升级,仍是疫后行业复苏最大受益者,推荐
锦江酒店、
首旅酒店、华住集团-S、
君亭酒店。餐饮:行业门店止跌回升,看好餐饮品牌连锁化率有望持续提升。据番茄资本数据,1Q23全国餐饮门店数量较2022年增加13万家,为疫后首次止跌回升。我们维持前期判断,伴随多个餐饮品牌开放加盟/类加盟机制,我们认为未来2-3年将是强势能品牌开店提速的最佳阶段,行业连锁化率提升有望延续,推荐强品牌势能餐企九毛九、海伦司、奈雪的茶。
风险提示:疫情二次传播风险;宏观经济下行风险;行业竞争格局恶化风险。
(文章来源:每日经济新闻)