6月10日，以“中国特色现代资本市场法治建设”为主题的首届中国资本市场法治论坛在上海召开。在“期货衍生品市场的创新发展与制度完善”圆桌论坛上，华东政法大学国际金融法律学院教授刘凤元分享了对期货服务农业发展及期货市场国际化方面的精妙见解。
　　刘凤元表示，期货市场能够为农业从业者提供丰富的套期保值品种。近年来，国家持续出台政策支持农业发展，鼓励农业从业者充分利用资本市场工具降低生产经营风险。例如，“保险+期货”模式已连续八年写入中央一号文件。同时，《中华人民共和国期货和衍生品法》在第一章总则的第四条明确“国家采取措施推动农产品期货市场和衍生品市场发展，引导国内农产品生产经营”。
　　在刘凤元看来，经过数年运行，“保险+期货”模式取得了一定的成功，但也存在一些有待改进之处。首先，部分参与者对期货市场不熟悉，导致缺乏参与意愿。其次，目前不少农产品合约太“贵”。以生猪期货为例，生猪期货合约为16吨/手，大概相当于135头猪，按交易所公布的保证金比例及最新期货价格计算，一手生猪期货需要动用保证金约2.9万元/ 2万元(投机/套保)。
　　“因此，一方面，期货交易所、经纪公司可以通过网站、融媒体、知识竞赛、现场讲座等方式，让更多人了解期货市场，减少对期货工具的偏见，从而愿意使用衍生品工具降低农产品的各种风险。另一方面，可以考虑设计小型合约，让小规模从业者获得套期保值机会。”刘凤元说。
　　对于期货市场的国际化发展，刘凤元认为，近年来，期货市场国际化取得了巨大进步，包括摩根大通期货有限公司和摩根士丹利期货（中国）有限公司先后获准成立。但同时，场内市场期货期权产品的国际化还需进一步加强，国内交易所可借鉴部分域外交易所交叉挂牌经验——为吸引更多的交易者参与，一些域外交易所将部分热门经济体的指数交叉挂牌，受到了全球投资者关注。
（文章来源：上海证券报·中国证券网）