7月11日，国海富兰克林基金全球科技互联基金经理狄星华在“国富底仓俱乐部”大型系列投资分享会上表示，ChatGPT、AI目前仅仅是整个新一轮科技浪潮的开端。从整个产业链来看，硬件包括算力、芯片等，应用层主要包括软件等。狄星华在参与AI产业链时，现阶段会重点关注算力，同时也会关注未来可能产生爆款应用的软件。
　　对比海内外的芯片公司，狄星华发现，国内的芯片公司更多是偏成长的逻辑，因为需要抢占市场份额。在国产化发展的趋势下，很多公司是从无到有慢慢成长，如果实现了技术突破，可能会迅速占据较大的市场份额。
　　而海外的芯片公司，狄星华认为，则更偏周期的逻辑。经过多轮的优胜劣汰后，剩下的芯片公司或者是收购了其他公司，或者是自身技术过硬淘汰了其他公司。从过去的表现来看，2019年到2021年主要是库存累积的过程，此时行业处于上升期；当库存累积到一定程度，后续就会开始消耗，行业走向下行周期。目前当红的芯片公司其实在去年经历了比较痛苦的去库存阶段，只是AI引爆了另外的需求，使其库存到底，然后开始出现了新的成长动能。
　　“所以我们去投资海外那些芯片公司的时候，可能要更加精选。在整个周期从上往下走的时候，需要更加小心一些；在周期底部的时候，不过度放大担心，这样可能在周期的把握上会比较好。所以，整体上我会基于不同的周期，有侧重的进行投资。”狄星华表示。
（文章来源：中国证券报·中证网）