回顾历史，我国共出现过三轮高规格的稳民营经济支持政策，分别是2005年1月颁布“非公36条”、2010年5月颁布的“新36条”，以及2018年11月习近平主席主持召开民企座谈会并于2019年12月颁布支持民企发展“28条”。
　　从背景看，2005年及2010年稳民企政策主要是为消除非公经济面临的体制性障碍，2018年主要是应对民间投资增速下滑及民企信心不足。从内容看，“36条”及“新36条”内容主要集中在扩大民间资本开放市场准入方面，“28条”更加聚焦为民企减负。
　　历次政策落地后均对民营企业家信心形成有效提振，其中2010年及2019年政策颁布后，民间投资增速逐步企稳。从市场表现来看，高规格稳民营经济政策颁布后对市场情绪形成支撑，其中2010年、2018年及2019年政策落地后短期内市场企稳反弹。
　　本次稳民企“31条”主要是应对民间投资持续下滑及民企信心不足，此次文件对民企具有新的定位，并提出了若干重大原创性的机制与政策举措，其相当于顶层设计，我们预计后续配套政策或包括短期举措和促进民间投资的政策文件两个方面。
　　本次民营经济政策重大政策落地，效果或可类比2018年11月中央召开民营企业座谈会，在当前市场对政策期待有所降温的背景下，超规格政策文件的发布，体现了高层稳经济稳市场主体的决心，对市场信心构成支撑，短期内市场有望企稳。
　　风险提示：全球疫情反复、海外通胀超预期、地缘政治扰动加剧、产业政策推进速度不及预期、历史数据仅供参考、重点关注公司业绩不达预期风险等。
（文章来源：国海证券）