中共中央政治局24日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。此次会议有哪些变化？业内人士表示，“要活跃资本市场，提振投资者信心”的提法在政治局会议通稿中首次出现，权益市场或迎来反弹机会；“加强逆周期调节”时隔三年半再次出现；会议释放民营经济、平台经济积极信号。
　　要活跃资本市场，提振投资者信心
　　会议指出，“要活跃资本市场，提振投资者信心”。此类提法在政治局会议通稿中首次出现。
　　创金合信基金首席宏观分析师、FOF基金经理罗水星分析，从横向比较来看，全球主要经济体股市在去年超跌之后，今年都经历了比较明显的反弹，而中国股市表现较弱，这与中国经济增速今年依然在主要经济体中排在前列的基本面和宽松的货币政策支持是不匹配的，因此活跃资本市场是凸显国际竞争力和提振信心的迫切需求。
　　从我国当前的经济发展过程中遇到的困难和挑战来看，政府、企业和居民都面临着债务压力，加杠杆空间和能力在弱化，而且也会为后续埋下潜在风险。活跃资本市场，尤其是权益市场，能够提升权益资本，降低杠杆率。同时股市上涨的财富效应也能够提振国内需求，解决内循环的部分问题。
　　从当前全球技术变革的特殊时点来看，以AI为代表的新技术革命到来，相关产业处在爆发式发展的前夜，势必需要一个蓬勃发展的股权融资市场来承接。另外，活跃资本市场也有利于缓解汇率压力，吸引外资流入。
　　后续股市机会在哪里？罗水星认为，随着政治局会议和一系列政策的相继推出，目前基本面、政策面和情绪面的底部逐渐构建，权益市场的机会有望从TMT+中特估向顺周期蔓延，权益市场迎来反弹机会，预期后续也会针对活跃资本市场，提振投资者信心有一些针对性的政策进一步激发市场投资热情。当然，正如政治局会议明确指出“经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程”，在全球经济动能放缓、国内处在经济转型调结构过渡期的大背景下，资本市场的反弹也会是“波浪式发展、曲折式前进”。
　　加强逆周期调节
　　会议指出，“要用好政策空间、找准发力方向，扎实推动经济高质量发展。要精准有力实施宏观调控，加强逆周期调节和政策储备”。“加强逆周期调节”时隔三年半再次出现。
　　当前经济运行面临“国内需求不足、一些企业经营困难、重点领域风险隐患较多和外部环境复杂严峻”等新的困难挑战。中国建设银行金融市场部张涛认为，在经济遇到困难挑战的背景下，加强逆周期调节是必要的选项。
　　国金证券首席经济学家赵伟表示，逆周期调节政策中，积极的财政政策或以税费优惠政策为代表，后续或更有针对性，加大对科技创新和中小微企业等支持；货币政策强调“发挥总量和结构性货币政策工具作用”，总量政策或指向降准降息未被排除在政策工具箱外，结构性政策或指向支农支小、普惠小微、设备更新改造再贷款等重点支持领域再贷款额度有望增加。
　　民生银行首席经济学家兼研究院院长温彬称，从“找准发力方向”“精准有力”的表述来看，政策应不会全面发力，而是聚焦重点。财政和货币政策基本上延续了此前的导向，并未加码。
　　适时调整优化房地产政策
　　会议指出，“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展”。
　　国金证券宏观研究员侯倩楠说，“适应房地产市场供求关系发生重大变化的新形势”或指向地产大周期已过背景下，需求持续下滑或是长期形势、需要适应；在新形势下，部分地区过往防止地产过热的调控政策或可因城施策、适时调整优化，满足居民真实的刚性和改善性住房需求。
　　切实优化民营企业发展环境，推动平台企业规范健康持续发展
　　会议指出，“要持续深化改革开放，坚持‘两个毫不动摇’，切实提高国有企业核心竞争力，切实优化民营企业发展环境”，“推动平台企业规范健康持续发展”。
　　赵伟表示，民营经济的积极信号增多，助力提振信心。“二十大”以来，支持民营经济发展政策力度持续提升，当前已上升为顶层规划；近期发布的《促进民营经济发展壮大的意见》，从营商环境、政策支持、法治保障等六方面推动民营经济发展；国家发改委也于7月三度召开民营企业座谈会，通过完善与民企交流机制，推动解决实际困难等提振企业信心。
（文章来源：上海证券报·中国证券网）