周五(8月4日)大盘全天冲高回落，三大指数均收涨，创业板指领涨，两市成交额10492亿，较上个交易日放量2164亿，成交金额重回万亿。截至收盘，沪指涨0.23%，深成指涨0.67%，创业板指涨0.95%。

　　板块方面，超导概念、算力租赁、数据要素等板块涨幅居前，食品、CRO、服装家纺等板块跌幅居前。
01
大盘一波三折
　　券商再立功
　　大盘周五走的是一波三折，先是早盘冲高回落，就在大家骂声一片的时候，券商股再度发力，又一次把大盘带了一起，成交量创新高，但下午两点半后，大盘又被砸下去了。从周线看，收出了阳十字星，量能也放了出来，只能说这里虽上有压力，但下方也有支撑。
　　大盘权重股属于强宏观品种，关键还得看后续A股盈利增速。汇丰环球私人银行及财富管理中国首席投资总监匡正周五发布观点称，随着当前对经济增长已经有了合理客观预期，A股盈利增速预期进一步下修概率下降，预期2023年A股盈利增速有望达到20%以上。
　　中信证券认为，7月中旬密集披露的中报预告显示A股盈利周期仍处于磨底状态，且市场早在6月上旬已经开启针对中报绩优板块的左侧布局，截至7月末围绕中报业绩的第一轮交易趋于结束。A股盈利的结构性亮点或将延续中报特征，消费同比高增，工业、TMT环比改善，金融地产低位稳定运行。
02
芯片巨头突发跳水
　　大盘一波三折，芯片龙头股之一的兆易创新周五却突发跳水，盘中一度逼近跌停，此后跌幅收窄，收盘跌超6%，跌破近期“收敛三角形”整理平台，留下一根带长下影线的断头K线。截至今年一季度末，公司最新股东户数为14.95万户。
　　受兆易创新跳水影响，半导体板块整体也出现了下跌，金海通、北方华创、韦尔股份、中微公司等纷纷跟跌。
　　兆易创新7月13日晚间发布业绩预告，预计上半年净利润为3.4亿元左右，与上年同期相比减少 11.87亿元左右，同比降幅77.73%左右。上半年，消费电子市场整体表现低迷，工业市场需求不及预期，市场需求整体下滑明显，产品销售价格承压，公司的营收和毛利率较去年同期均有所下降。
　　不过由于此前存储芯片公司均经历不同程度调整，多数机构认为芯片周期拐点将至，此前的下跌已经将业绩利空计入，所以对于今日突发跳水，投资者还是比较懵的。
　　据证券时报，周五上午兆易创新证券部人士回应称：“我们也很懵，不知道发生了啥，正在到处问。”
　　此外该人士表示，“公司上半年的业绩预告已经发布，和业绩是没有关系的。公司没有应披露而未披露的消息，我们正在问市场上是不是又有什么‘小作文’，有什么传言，我觉得很大程度上和这个有关。”
03
究竟谁在砸盘？
　　究竟谁在砸盘，目前不得而知。不过从过去五个交易日(7.28-8.3)的数据看，北向资金确实在持续减持兆易创新。
　　8月3日兆易创新被沪股通减持51.44万股，持股量为2526.5万股。而此前7月28日至8月2日四个交易日中，北向资金有三个交易日减持，合计减持数量超128万股。
　　而拉长时间范围看，沪深刚通中央持股结算记录显示，从7月至今的一个多月时间，北向资金合计减持兆易创新348万股，占总股本的0.5%。
04
周期拐点或临近
　　不过从基本面看，存储芯片拐点临近。据证券市场周刊，存储芯片于2021年达到景气上行周期顶点，尔后周期性回落，目前下行时间已持续超过1.5年，期间存储芯片价格持续下降。
　　2022年四季度起，以美光、三星等为代表的海外龙头厂商下调资本开支，减少晶圆的供给，行业进入减产周期。
　　2023年二季度，头部厂商库存呈下降趋势，周转速度提升，而价格降幅已达历史高点，各厂商利润收缩，下游需求的弱复苏导致周期底部拉长至2023年三季度，行业预计存储周期拐点将至。
　　自今年7月以来，NAND上游厂商有明显提价意愿，部分主控芯片需求迫切。现货市场上，从6月开始DRAM价格止跌，已经连续2个月呈现持平，为2022年3月以来首次出现这种情况。此外，ChatGPT生成式人工智能迅速发展，增加了对高性能DRAM即高带宽内存（HBM）的需求。
　　行业人士透露，三星电子、SK海力士等存储半导体企业正在推动HBM产线的扩张，计划使HBM生产线目前的产能增加一倍以上。
　　中银证券研报称，从价格、库存、供给、需求四部分来看，存储周期底部已至，同时考虑存储芯片的本土化替代进程加速、AI服务器带来的增量需求，存储行业将有望迎来快速发展。
05
北向资金：
　　88亿抄底这些芯片股
　　虽然7月以来有兆易创新这样被北向减持的个股，但也有不少芯片概念股被北向资金大手笔增持。
　　东方财富Choice数据显示，7月至今北向资金合计增持88只电子板块(申万1级)个股，总金额超88亿元。
　　具体来看，TCL科技排名第一，北向净买入10.60亿元；韦尔股份排名第二，北向净买入8.35亿元。
　　传音控股、中微公司、汇顶科技、生益科技、洲明科技、寒武纪-U、长电科技、彩虹股份、拓荆科技等个股北向净买入额度在8亿元至2亿元之间不等。
　　而不少北向抄底的公司，均有不同程度的库存周期见底迹象。比如净买额第一的TCL科技，光大证券7月13日研报表示，TV面板终端库存经历长时间去化后已回到健康水位，叠加持续低稼动率影响，价格取得较好涨幅。
　　光大证券认为，短期看，Q2品牌拉货主要围绕国内618，全球性促销旺季集中在下半年。根据TreadForce，预计Q3-Q4品牌将有更积极备货表现，为下半年的促销旺季预做准备，采购动能预估季增7~8%。
仅供投资者参考，不构成投资建议
（文章来源：东方财富研究中心）