自今年上半年以来，国内商品期货不少品种走出大跌行情，这也使得私募基金CTA策略的收益出现回暖。
　　据私募排排网统计，截至2023年6月末，旗下有期货及衍生品策略产品展示业绩的639家私募，今年上半年期货及衍生品策略平均收益为2.16%，其中，取得正收益的有376家，占比为58.84%。也意味着，今年上半年有超五成的期货及衍生品策略私募都是赚钱的。
　　在这其中，有5家上半年期货及衍生品策略收益超过50%，有28家期货及衍生品策略收益介于20%~50%，有42家期货及衍生品策略收益介于10%~20%，有89家期货及衍生品策略收益介于5%~10%。
　　按规模来看，中小规模的私募整体表现好于大规模私募，其中，10-20亿规模的私募今年上半年期货及衍生品策略平均收益最高，达5.37%，正收益占比也超过了70%。
　　商品市场逐步有所修复，私募产品发行遇冷
　　对于私募业绩的好转，黑翼资产负责人表示，二季度以来，商品市场逐步有所修复，整体波动率有所反弹，大量品种趋势性特征相对明显。另外，量化私募管理人及时调整策略体系增强收益，叠加今年以来部分商品保证金率和交易手续费下调等利好，整体交易活跃性得到提升，促使量化CTA策略出现阶段性回暖。
　　不过，虽然行情有所回暖，但私募产品的发行数量却遇冷。数据显示，截至7月末，当月新备案的私募证券基金产品总量为795只，创下年内私募发行新低。
　　有业内人士表示，今年银行和券商渠道的代销情绪相当低迷，产品一直都不好卖，主观多头类的产品由于业绩表现不佳更难卖，不少私募都暂缓了新产品发行的计划。不少投资者都在观望，尤其是听闻很多私募的回撤幅度后，纷纷转向“固收+”产品以及安全性更高的分红型保险产品。
　　从备案产品数量来看，排排网统计显示，在7月备案的776只私募证券产品中，股票策略产品484只，占备案产品总量的比重为62.37%，其次是多资产策略产品有111只，占备案产品总量的比重为14.30%，组合基金、期货及衍生品策略7月备案产品数量差距不大，分别为60只和51只，占比分别为7.73%和6.57%，债券策略产品备案数量垫底为27只，另外有43只产品为其他策略。
　　量化CTA：净值反弹已至，反转尚需确认
　　随着CTA业绩的反弹，此前落入大幅回撤的量化CTA策略又重新焕发光彩，投资者现在入场是否合适又成了新问题。
　　一位从事FOF行业的交易员表示，不少投资者在讨论现在点位是否适合抄底等信息，市场“冰点”气氛似乎有些好转，沉寂许久的量化CTA策略，最近又重新走进大众视野，具体是反弹还是反转是一个值得探讨的话题。
　　根据回顾发现，他说到，进入六月份以来，中长周期CTA策略出现不同程度的净值修复，反弹幅度相对可观。分析商品期货行情价格走势可以发现，今年的商品价格走势由宏观影响因素为主导，产业逻辑影响的是局部波动情况。在关键节点--6月份后商品期货价格开始阶段性的反弹，和中长周期量化CTA策略走势相对契合，可以推测出本轮CTA净值的反弹是由趋势的持续性上涨行情贡献的收益，并且各板块的强弱关系比较稳定，因为基本面头寸持续是多头为主，可以更好的抓到商品上涨行情，趋势策略前期的空头头寸经历两周反转止损后也开始逐渐建立多头头寸来捕获上涨行情收益。
　　情绪面的预期以及后续会议的落地确实对于商品期货价格走势形成较强推动力，他总结到，但是目前情绪面的推动已经接近尾声，后续是否可以延续这种上涨行情需要结合现实的数据进行支撑。
（文章来源：财联社）