财联社8月24日讯（记者闫军）一方面是门槛低、费率低，借助ETF布局跟随行业贝塔享受结构性上涨红利，另一方面，“越跌越买”成为当下应对震荡市的投资智慧。合力之下，ETF产品数量和管理规模今年均实现逆势攀升。
　　截至8月22日，全市场ETF上市产品总数819只，较年初增加73 只，总规模超过1.8万亿，较年初增长2100亿。
　　8月以来A股市场震荡回调，而ETF份额逆势上涨，截至8月22日，全市场股票型ETF份额自8月以来增长634亿份，约合400亿元资金通过ETF净流入A股市场。以易方达创业板ETF为例，今年以来基金份额增长了112亿份，份额增长124%，有8只创业板相关ETF年内份额净增加过亿，合计份额增加超243亿份。
　　“买买买”根本停不下来
　　风浪越大鱼越贵，震荡市之下，越来越多投资者开始懂得借助ETF降低手中的筹码成本。
　　今年以来，众多投资者纷纷借助创业板ETF产品进行布局，是今年资金流入最多的指数之一。根据Wind数据显示，截至8月23日，包括易方达创业板ETF等7只创业板相关ETF年内净申购份额超过1亿，合计净申购份额超过235亿份。
　　华夏基金创业板成长ETF基金经理荣膺表示，资金大规模流入科技类宽基ETF，一方面是投资者对创业板相关上市公司中长期投资价值的认可，以芯片、新能源、人工智能、生物科技等为代表的新兴成长方向成为市场资金加仓的共识；另一方面是对工具型产品ETF的认可，随着指数化投资理念逐渐深入人心，ETF已成为居民和机构客户实现资产配置的重要基金产品。
　　ETF资金“抄底”的属性明显，富国基金量化投资部总经理、创业板ETF增强基金经理王保合表示，ETF投资者具有明显的抄底特征，在波动较大的板块上该特征愈加显著，而创业板整体波动幅度与上行贝塔较大，符合ETF资金的交易偏好。
　　受益于资金的明显流入，目前易方达创业板ETF、华安创业板50ETF当前基金份额分别突破了202亿和199亿。
　　对于净申购较多的原因，创业板基本面预期向好成为共识。易方达基金指数研究部总经理庞亚平表示，根据Wind预测，今年创业板指数成份股归母净利润有望实现30%以上的增长，目前指数估值在30倍左右，处于近5年6%分位水平，投资价值持续受到关注。
　　华安基金表示，创业板50指数精选了创业板指成分股中的核心公司，行业结构上更偏向于高成长性的新兴行业股票，主要分布在新能源车、光伏、生物医药、电子、互联网等，值得关注的是，电子在最近一次调仓换股中权重有所提高。长期来看，资本市场必然反映时代的需求与演进，创业板50聚焦科技核心资产，代表中国经济高质量发展的方向，具备长期投资价值。
　　跟踪创业板相关指数规模近千亿
　　近年来深交所推出了一系列服务国家战略的宽基、行业主题及策略产品，截至7月底，创业板、沪深300、中证1000、国证2000等龙头宽基产品及相关策略产品合计规模超过1800亿元，芯片、半导体、电池、新能源等科技领域主题基金合计规模超过900亿元，医药、消费、农业、能源等关系国计民生的主题产品合计规模超过700亿元。其中，创业板、创业板50等创业板系列指数产品规模增长迅速，由2020年底的388亿元增长至今年7月底的906亿元。
　　创业板指数发布至今已经13年，期间创50等产品持续推出，“创”系列指数的长期生命力使得相关产品茁壮成长，规模不断扩大，“创”系列指数跟踪资金已经近千亿。综合多位受访基金经理观点，创业板获得资金青睐无外乎流动性好、科技成长性好和当前的估值优势上。
　　首先，创业板流动性充沛，投资者交投活跃。王保合表示，在深耕创业板指数开发与新策略研究的同时，通过投顾服务与配置策略激活老产品的生命力。受益于流动性好，新指数产品的纳入并不会对原有指数产品的份额与流动性产生显著冲击，相反，指数产品的进一步完善可以有效提升投资者对板块的关注程度，形成新指数产品与存量指数产品共同成长的有利局面。
　　其次，创业板企业创新成长性具备明显优势。数据显示，截至今年7月31日，创业板注册制下新上市公司近500家，数量占比近四成，总市值超3万亿元，占板块整体市值超25%，其中近9成为高新技术企业，超5成为战略性新兴产业企业。
　　鹏华量化及衍生品投资部总经理苏俊杰表示，创业板是创新成长企业的聚集地，就像Nasdaq汇聚了来自全球的科技企业，创业板也汇聚了中国大量具有创新精神的科技成长性企业。注册制实施后，对科技创新企业更加包容，更多科技创新企业登陆创业板，为创业板提供源源不断的优质活水。借助资本市场的融资支持和资源配置功能，创新企业有望不断发展壮大并回馈投资者。
　　景顺长城基金ETF与创新投资部总经理汪洋认为，创业板市场具有较高的成长性和创新性，涵盖了新能源、新材料、生物医药、高端制造、数字经济等多个前沿领域，这些领域符合国家的顶层发展方向和产业支持方向，也有望在未来实现快速增长和技术突破。作为“三创”“四新”企业的首选上市板块，创业板已经成为中国特色资本市场的代表。
　　尽管短期有波动，但是中长期配置价值不容小觑。广发基金指数投资部总经理助理、广发创业板ETF基金经理刘杰认为，在注册制改革、业绩持续增长及国家政策大力支持背景下，创业板具备长期配置价值。截至8月21日，近5年表征全市场的国证A指年化收益为5.85%，同期创业板指年化收益达到7.67%，虽然期间市场波动性较大，但创业板指的长期投资价值仍然值得关注。
　　第三，由于今年以来受到美债利率上行、经济复苏不达预期、市场风格轮动较快等因素的影响，创业板出现了较大幅度的调整，当前估值已经下降到了历史相对低位。据Wind数据显示，截至2023年8月21日，创业板50指数估值29.08倍，处于近三年来0.41%分位数、近五年来2.15%分位数，配置价值非常明显。
　　汪洋表示，在当前时点，创业板有望率先受益于经济复苏。根据Wind一致预测，创业板整体（创业板综指）2023年预计营收增长超过25%，归母净利润增长接近60%。而对于龙头公司而言这一增长趋势更为明确：创业板指2023年预计营收及归母净利润增长双双超过33%。这些数据显示了创业板市场的盈利能力和成长能力，并为其提供了向上动力。因此，聪明资金先于市场而动并为市场提供方向。
　　ETF正成为“长钱”的重要来源之一
　　ETF的快速发展为A股市场沉淀了优质的长线配置型资金。在国内ETF市场发展壮大的过程中，ETF规模持续扩容，实现对A股市场的资金净流入，截至8月22日，股票型ETF规模已经超过1.26万亿元，是A股市场的重要参与者。费率低、交易便捷，ETF受到了机构投资者与个人投资者的广泛认可。
　　从国内市场来看，ETF在促进国内权益基金发展，推动养老金等长期资金入市、落实资本市场服务实体经济战略等方面发挥了积极作用。
　　“越跌越买”的背后并不是投资者“被套”，ETF短线交易型资金呈现出明显的“高抛低吸”的特征，下跌行情中，投资者会基于定投、网格交易等策略，更积极地参与到ETF配置中，而有数据显示，一般在净值涨幅达到10%以上时，聪明的投资者开始赎回，这种特征不仅平滑市场波动，还有效避免了追涨杀跌的非理性投资行为，近期ETF份额的逆势上涨，是“抄底”，侧面也反映出投资者对当前低估值的信心。
　　此外，从海外经验来看，在历次金融危机期间，ETF一直是稳定市场的重要工具。美国主要通过养老金计划增持ETF，日本央行则直接持有ETF，对稳定股票市场、吸引长线资金形成重要贡献。比如，2008年对于全球各大市场和众多投资产品来说，是极具灾难性的一年。在这种动荡的市场环境下，全年全球共同基金（不包括ETF）净销售为负的2567亿美元，但ETF却实现净销售正1875亿美元，是唯一实现资金净流入的基金资产类别。
　　天弘基金以创业板ETF数据论证了，创业板板块当前位置和长期投资价值受到越来越多机构投资者的认可，并开始加大布局。
　　穿透天弘创业板ETF投资者来看，过去以场外联接基金中的个人投资者为主，但今年以来场内份额出现了快速增长，其中更多的机构客户参与到创业板ETF的配置中，且客户类型呈多元均衡发展，包括保险、信托、养老金、券商资管、银行理财子、公募FOF、私募等，其中不乏一些风险偏好较低的长线资金。
　　此外，从创业板ETF近三年的定期报告中也可以看到，整体机构持仓占比稳步提升，其中越来越多以保险、养老金等为代表的长期配置型资金出现在了ETF前十大持有人列表中，并且份额占比也在稳步提升，整体由2020年底的2.27%提升至2022年底的4.91%。
（文章来源：财联社）