易方达基金和广发基金两家头部公司陆续发布旗下产品2023年半年报,多位顶流基金经理隐形重仓股出炉。
具体看,张坤增加了消费等行业的配置,降低了金融等行业的配置;萧楠增持了产品周期处于上升阶段的家电、汽车以及汽车零部件公司,治理结构改善较为明显的消费品公司;刘格菘依然围绕已经建立全球比较优势的高端制造产业链布局;傅友兴减持了估值较高的电子、医药、军工等标的,增持了基础化工等估值较低的股票。
“目前市场的估值水平很有吸引力,已经到了不少优质公司私有化都可以算得过来账的程度了。”张坤表示,对于优质企业的长期投资者,目前隐含的复合回报率是相当有吸引力的。
张坤:市场估值水平很有吸引力 易方达蓝筹精选半年报显示,该基金上半年股票仓位基本稳定,并对结构进行了调整,增加了消费等行业的配置,降低了金融等行业的配置;个股方面,增加了业务模式有特色、长期逻辑清晰、估值水平合理的个股的投资比例。
具体来看,截至上半年底,该基金共持有90只股票。其中,占基金净资产比例第11位到20位的股票分别是药明生物、李宁、百胜中国、海吉亚医疗、
爱尔眼科、
国际医学、巨子生物、
山西汾酒、
致尚科技、
晶合集成,上半年累计买入金额最多的三家公司是百胜中国、美团-W、药明生物,累计卖出最多的三家公司是香港交易所、腾讯控股、美团-W。
张坤在半年报中表示,目前市场的估值水平很有吸引力,已经到了不少优质公司私有化都可以算得过来账的程度了。这样的估值对短期遇到的困难定价非常充分,但对于长期有利的因素是没有反映的。因此,对于优质企业的长期投资者,目前隐含的复合回报率是相当有吸引力的。
萧楠:中观层面可挖掘结构性机会 易方达消费行业半年报显示,该基金上半年增持了产品周期处于上升阶段的家电、汽车以及汽车零部件公司,治理结构改善较为明显的消费品公司;减持了一些估值较高、受宏观环境影响较为负面的公司。
截至上半年底,易方达消费行业共持有92只股票。其中,占基金净资产比例第11位到20位的股票分别是
比亚迪、
欧派家居、
长城汽车、
东阿阿胶、
百润股份、
洋河股份、
德赛西威、
传音控股、
海天味业、
牧原股份,上半年累计买入金额最多的三家公司是
长城汽车、
东阿阿胶、
比亚迪,累计卖出最多的三家公司是
绝味食品、
中国中免、
大北农。
萧楠在半年报中表示,当前消费数据整体偏弱,但并不代表消费行业没有投资机会。随着时间推移,一些负面的因素会逐步得以消化。其次,依然能在中观层面找到一些结构性的机会。有些行业在当前的经济形势下依然保持了相当的竞争力和韧性,这种竞争力来自于中国制造业开始涌现一批具备全球竞争力的企业。一大批国有企业的治理结构正在快速改善,带来难得的投资机会。长期看来,具备优秀盈利能力和商业壁垒的独特公司最终都能够穿越周期。
刘格菘:部分制造业细分行业有显著投资价值 广发小盘成长半年报显示,上半年,该基金的持仓结构没有大幅度调整,依然围绕已经建立全球比较优势的高端制造产业链布局,同时加大了对于国产自主可控制造业的关注。他认为制造业是带动我国经济发展的核心行业,其中技术升级持续、已形成行业内产品力壁垒、需求短中长期态势都较明确的细分行业有显著的投资价值。
截至上半年底,广发小盘成长共持有25只股票,其中,占基金净资产比例第11位到20位的股票分别是
西部超导、
石英股份、
东微半导、
凯赛生物、
健帆生物、
德业股份、
康泰生物、
北新建材、
千禾味业、
天合光能。上半年广发小盘成长累计买入金额最多的三家公司是
卓胜微、
东微半导、
凯赛生物,累计卖出最多的三家公司是
龙佰集团、
博创科技、
通策医疗。
刘格菘在半年报中表示,汇率、利率等指标在经历大幅波动后,国内经济现状和预期已经体现在其定价中,后续增长动力主要在于政策出台力度、落地节奏以及个别子行业自身的周期情况。从中长期维度来看,经济复苏的节奏和发展速度需要时间来逐步夯实,在这过程中,仍坚信公司的价值是由其业绩和产业链能力决定的,优秀、扎实的业绩终会体现在股价中。
傅友兴:部分公司风险收益比逐步显现 广发睿阳三年定开半年报显示,该基金的股票仓位保持在较低水平;行业结构上,减持了估值较高的电子、医药、军工等标的,增持了基础化工等估值较低的股票。
截至上半年底,广发睿阳三年定开共持有63只股票,其中,占基金净资产比例第11位到20位的股票分别是
李子园、
立高食品、
伟星股份、
继峰股份、
阿科力、
美的集团、
洽洽食品、
中国神华、
爱柯迪、泽璟制药-U。累计买入金额最多的三家公司是
东鹏饮料、
瑞丰新材、
欧派家居,累计卖出最多的三家公司是
东鹏饮料、
爱柯迪、
岱美股份。
傅友兴在半年报中表示,在国家坚持高质量发展的背景下,预计稳增长的政策将更聚焦于结构性的产业支持上,经济在总量层面的运行预计相对平稳。考虑到国内流动性环境相对宽松,预计股票市场维持震荡为主的走势。
他认为,目前A股整体估值处于相对底部区域,一批估值不高、竞争力显著、持续增长可见性较强的公司的风险收益比也逐步显现,中长期看已具备吸引力。他将继续寻找质地优秀、股价相对其价值低估的企业,努力为持有人实现基金资产的稳健增值。
(文章来源:中国证券报)