债市要闻
　　【国务院：制定实施一揽子化债方案防止一边化债一边新增】
　　据媒体报道，十四届全国人大常委会第五次会议28日审议《国务院关于今年以来预算执行情况的报告》，明确下一步财政五大重点工作之一，是防范化解地方政府债务风险，主要有三大要点：制定实施一揽子化债方案；中央财政积极支持地方做好隐性债务风险化解工作，督促地方统筹各类资金、资产、资源和各类支持性政策措施，紧盯市县加大工作力度，妥善化解存量隐性债务，优化期限结构、降低利息负担，逐步缓释债务风险；加强跨部门联合监管，始终保持高压态势，强化定期监审评估，坚决查处新增隐性债务行为，终身问责、倒查责任，防止一边化债一边新增。
　　【财政部：7月全国发行新增债券2353亿元】
　　8月29日，财政部披露2023年7月地方政府债券发行和债务余额情况。2023年7月，全国发行新增债券2353亿元，其中一般债券390亿元、专项债券1963亿元。全国发行再融资债券3838亿元，其中一般债券2296亿元、专项债券1542亿元。合计，全国发行地方政府债券6191亿元，其中一般债券2686亿元、专项债券3505亿元。2023年1-7月，全国发行新增债券29706亿元，其中一般债券4735亿元、专项债券24971亿元。截至2023年7月末，全国地方政府债务余额380234亿元,控制在全国人大批准的限额之内。其中，一般债务148593亿元，专项债务231641亿元；政府债券378576亿元，非政府债券形式存量政府债务1658亿元。
　　【沪深交易所：积极推动将基础设施证券投资基金（REITs）纳入和香港证券交易所互联互通】
　　8月29日，上海证券交易所、深圳证券交易所（8月29日）发布《关于优化公开募集基础设施证券投资基金（REITs）发行交易机制有关工作安排的通知》。《通知》指出，基础设施证券投资基金（REITs）是国际通行的配置资产，具有流动性较高、收益相对稳定、安全性较强等特点。沪深交易所将进一步推动扩大基金中的基金（FOF）参与投资基础设施证券投资基金（REITs）；配合中国证监会持续推动社保基金、养老金、企业年金、公募基金等机构投资者参与投资；积极推动将基础设施证券投资基金（REITs）纳入和香港证券交易所互联互通交易标的，引入境外投资者，提高市场对外开放水平；研究推出基础设施证券投资基金（REITs）实时指数及交易型开放式指数基金（ETF）产品，不断提升二级市场流动性。
　　【今日将迎来逆回购3000亿高峰，9-12月MLF到期2.4万亿，资金面趋紧施压债市】
　　据财联社报道，今日逆回购到期量将高达3010亿，是4月份以来最高的7天逆回购到期。此外，部分机构研究认为，9-12月MLF逐月到期规模不小，共计有2.4万亿到期。8月政府融资节奏加快抽取了流动性，中旬以来资金面偏紧甚至出现了7天与隔夜倒挂的阶段。截至昨日发稿时间11：00，DR001加权价格为1.972%，DR007加权价格为2.121%。
　　解读：有专家表示，对于债市而言，目前10年期国债相较于MLF利差仍处于近三年历史中位数之上，考虑到稳增长政策效果需要时间体现，短期内经济基本面难以出现趋势性拐点，长债利率在2.5%的MLF锚位以上仍具备一定配置价值，预计后续债市或延续边际走强格局。
　　【交通银行即将召开个人房贷存量利率调整项目启动会存款利率和存量房贷利率下调如何影响债市？】
　　据媒体报道，财联社8月29日电，一张《关于召开个人住房贷款存量利率调整项目启动会议的通知》的截图8月29日在网上传播开，图中显示，该银行拟于8月30日（本周三）召开个人住房贷款存量利率调整项目启动会议，要求数管部、公司部、网金部等部门参会。经记者核查，该截图信息为真，即将召开此次会议的是国有六大行之一的交通银行，该会议由该行零售信贷部牵头召开。
　　光大固收研报指出，债券和存款市场是存在分割的，因此并不是一个市场利率的下降天然地会带动另一个市场降息。当然，负债成本的下降是有助于债券收益率下行的，但这是个中长周期的逻辑。诸如此类的中长周期逻辑还有“长期零利率”等，这些逻辑对于债券市场短期走势的影响较为有限。我们认为，大多数机构投资者的考核周期偏短，所以不宜依靠长期逻辑做投资决策。存量房贷利率下调和前文所述类似，皆为偏中长期的逻辑，对于债券市场短期走势的影响较为有限。
　　【助力信贷投放银行“二永债”发行放量】
　　据媒体报道，8月以来，商业银行永续债、二级资本债（下称“二永债”）发行明显放量，总额已达1291亿元，远高于上个月的550亿元。专家表示，未来“二永债”扩容潜力仍然较大，国有大行或继续扮演发行主力；随着资本补充工作持续推进，商业银行信贷投放能力有望提高，从而保持对实体经济的支持力度。
　　【碧桂园启动“16碧园05”第二次债券持有人会议拟增加40日宽限期】
　　据媒体报道，为稳妥推进本期债券本息兑付工作，碧桂园计划于8月29日启动关于“16碧园05”的第二次债券持有人会议。记者从接近碧桂园的人士处获悉，鉴于该债券持有人均为机构投资者，需预留更充裕的时间让其进行内部沟通、讨论、决策以及对投票材料用印。因此碧桂园提出《关于增加40个自然日宽限期的议案》，提请债券持有人同意对将于9月2日到期的“16碧园05”的本金和/或利息，给予公司40个自然日期限的宽限期。同时，8月30日，碧桂园在港交所公告，将以每股0.77港元发行3.5亿股新股，拟通过发行新股融资2.7亿港元。
　　【沙钢集团撤诉！南钢股权纠纷案迎来新进展】
　　据媒体报道，南钢百亿股权争夺案有了最新进展。8月29日，复星国际、南钢股份发布公告称，复星产投接获（2023）沪02民初34号《民事裁定书》，沙钢集团于8月15日就沙钢诉讼一案向上海二中院提出撤诉申请。上海二中院裁定准许沙钢集团撤诉，相关诉讼费用由沙钢集团负担。这意味着，复星产投持有的南京南钢11%股权后续将依法解除冻结。
　　【扬州市广陵区：暂停非标产品融资，全区定向融资已经全部清零，全面梳排综合融资成本超过5.5%的融资】
　　据扬州日报，扬州市广陵区委关于巡视整改进展情况的通报。其中提到，扩大直融比例，暂停非标产品融资，目前融资结构已全面优化，融资成本已大幅降低。调整融资成本控制线后，我区新增银行类融资贷款及借新还旧，综合融资成本均不超5.5%。目前全区定向融资已经全部清零。通过成立AA+广合公司发债用于置换高成本债务，截至目前已发行44亿元公司债，已完成置换37.75亿元。全面梳排全区综合融资成本超过5.5%的融资，将逐笔制定压降方案。
　　【近期多地拟赴港发债香港离岸人民币市场发债规模大增】
　　据媒体报道，8月28日下午，2023年深圳市政府离岸人民币地方政府债券发行路演在香港金融管理局举行，这是内地地方政府首次赴香港开展债券发行路演。除深圳市外，海南省此前表示，将于9月在香港簿记建档发行不超过50亿元的离岸人民币地方政府债券，并将在港交所挂牌上市。统计数据显示，今年上半年，香港离岸人民币债券发行额高达2800亿元人民币，比去年同期上升超过110%。
　　【美国披露拟议新规更多银行将面临长期债券发行要求】
　　针对今年银行业出现的动荡，美国监管机构最新披露了一项计划，拟议加强对中型银行的监管，要求其为可能发生的倒闭做好更充分的准备。美国联邦存款保险公司(FDIC)披露的上述计划并不意味着银行业出现了新的压力，而是为了确保在银行倒闭之后，能平稳而快速地进行处置。这家监管机构周二披露的拟议规则要求资产规模不低于1,000亿美元的银行发行足够多的长期债券，以弥补面临严重压力时的资本损失。贷款人还须加强其假设的处置方案，以便能在必要时轻松分拆。
　　公开市场：
　　公开市场方面，央行公告称，央行开展3850亿元7天期逆回购操作，中标利率1.8%。Wind数据显示，当日1110亿元逆回购到期，因此单日净投放2740亿元。
　　信用债事件
　　■卓航控股：发现多份伪造债券，已向警方、入境处举报；
　　■营口银行：不行使“18营口银行二级02”赎回选择权；
　　■碧桂园服务：确保与碧桂园业务和财务独立，不会做任何利益输送行为；
　　■天津市武清区国有资产经营投资：“23武清国资CP004”完成发行，票息为5%，申购倍数近64；
　　■平安不动产：新增1条失信被执行人信息，被执行标的2亿元；
　　■时代控股：“H17时代2”等10只债券将于8月30日起复牌，仅按特定债券在上固收平台进行转让；
　　■融侨集团：“21融侨01”持有人会议通过调整宽限期等议案；
　　■重庆龙湖：拟发行11亿元中债增担保中票，期限3年；
　　■华为投资：完成发行30亿元“23华为MTN005”，票息2.98%；
　　■交通银行:"20吉首华泰MTN001"持有人会议拟审议提前兑付议案；
　　■正商实业：拟发起“ZENENT 12.5 09/13/23”要约交换；
　　■华润置地：获授不超23亿港元定期贷款融资，期限36个月。
　　市场动态：
　　【货币市场|货币市场利率多数上行】
　　周二，货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种上行7.17BP报1.9846%，创今年6月以来新高，7天期上行9.26BP报2.1819%，创今年4月以来新高，14天期上行10.66BP报2.1707%，创逾一个月新高。
　　Shibor短端品种全线上行。隔夜品种上行6.3bp报1.973%，7天期上行3.5bp报2.091%，14天期上行13.1bp报2.138%，1个月期上行1.1bp报1.88%。
　　银行间回购定盘利率集体上涨。FR001报2.1100%，涨6.00个基点；FR007报2.2500%，涨5.00个基点；FR014报2.1500%，涨5.00个基点。
　　银银间回购定盘利率集体上涨。FDR001报2.0000%，涨7.00个基点；FDR007报2.2000%，涨13.00个基点；FDR014报2.1500%，涨10.00个基点。
　　【利率债|国债期货全线收跌，30年期主力合约跌0.25%】
　　周二，国债期货全线收跌，30年期主力合约跌0.25%，10年期主力合约跌0.12%，5年期主力合约跌0.11%，2年期主力合约跌0.05%。
　　银行间主要利率债收益率多数上行。截止北京时间16:40，10年期国债活跃券230012收益率上行1.25bp报2.5925%，5年期国债活跃券230015收益率上行1.5bp报2.4075%，10年期国开活跃券230210上行1.3bp报2.692%。
　　【信用债|信用债收益率多数上行，全天成交超1100亿元】
　　周二，信用债收益率多数上行，全天成交超1100亿元。城投债延续强势，“19津城建MTN011B”、“22昆明土地MTN001”涨超5%。AAA级中短期票据中，1年期收益率上行2.43个基点报2.377%。AAA级城投债中，1年期收益率上行1.8个基点报2.3751%。
　　涨幅超2%的信用债共33只，地产债多数上涨，其中“H0金科03”、“21金地MTN002”、“H0阳城01”涨幅位居前三，分别涨103.04%、56.75%、32.36%，分别成交43.38万元、160.3万元、2.15万元。
　　跌幅超2%的信用债共11只，“PR金交投”、“18青城Y2”、“20中骏02”跌幅位居前三，分别跌19.79%、8.73%、7.05%，三只债分别成交37.54万元、70.28万元、48.8万元。
　　高收益债：共26只收益率高于15%的信用债有成交，其中“H0阳城01”、“H0阳城04”、“15远洋03”收益率位列前三，分别为2824.7%、244%、136.79%，三只债分别成交2.15万元、0.61万元、115.24万元。收益率处于8%-15%区间的信用债共78只，其中“20龙湖06”、“21滇池投资MTN001(绿色)”、“18潍滨专项债01”收益率位列前三，分别为14.9%、14.8%、13.9%，与中债估值的偏离度分别达47.5bp、45.15bp、-9.43bp，三只债分别成交77万元、781.83万元、1106.67万元。
　　【欧债市场|欧债收益率集体收跌，英国10年期国债收益率跌2个基点报4.416%】
　　周二，欧债收益率集体收跌，英国10年期国债收益率跌2个基点报4.416%，法国10年期国债收益率跌5.6个基点报3.025%，德国10年期国债收益率跌5.3个基点报2.506%，意大利10年期国债收益率跌7.2个基点报4.143%，西班牙10年期国债收益率跌5.2个基点报3.520%。
　　【美债市场|美债收益率全线收跌，2年期美债收益率跌15.2个基点报4.905%】
　　周二，美债收益率全线收跌，2年期美债收益率跌15.2个基点报4.905%，3年期美债收益率跌11个基点报4.591%，5年期美债收益率跌12.2个基点报4.282%，10年期美债收益率跌8.1个基点报4.126%，30年期美债收益率跌4.6个基点报4.233%。
（文章来源：财联社）