9月11日早间，北京易华录信息技术股份有限公司（证券简称：易华录；证券代码：300212）发布投资者关系活动记录表，披露了公司于9月10日接受了来自国金证券、东吴证券、东北证券、华夏基金、平安资管、国联资管、新华资产等多家机构的投资者调研。易华录在调研中表示，短期来看，2024年5%企业逐步陆续开展数据资产入表服务，平均每户收费50万元估算，数据资产入表服务市场空间约为400亿。中长期来看，整个数据资产入表的服务，市场空间是千亿级。此外，易华录透露，公司一直在与英伟达以及其他国产算力提供方对接合作，且与华为一直有深度合作，包括交通领域、存储领域以及数字能源领域。

　　公开资料显示，北京易华录信息技术股份有限公司成立于2001年4月，是国务院国资委直接监管的中央企业中国华录集团旗下控股的上市公司。作为华录集团信息产品与服务板块中坚力量，易华录实施“数据湖+”发展战略，致力于通过建设城市数据湖这一新时代数字经济基础设施，促进全社会数据生产要素的汇聚与融通。2023年4月3日晚间，易华录发布公告称，公司收到实际控制人华录集团通知，华录集团正在与中国电科筹划重组事项，华录集团拟整合进入中国电科。9月4日消息，北京市市场监督管理局官网显示，中国电科收购华录集团股权案自9月1日起开始公示。
　　业绩方面，8月12日，易华录发布半年报，显示公司上半年实现营业收入5.15亿元，同比下降42.82%；归母净利润亏损2.98亿元，上年同期净利润1608万元；基本每股收益亏损0.45元。易华录在业绩预告中表示，2023年上半年公司数据运营及服务类收入取得持续增长，但由于数据湖建设相关的数字经济基础设施收入基数大、且下降较快，导致公司总体收入同比下滑。报告期内，公司人工成本、折旧摊销、财务费用等固定费用，未与收入规模等比减少，且公司加强新项目研发投入，研发费用较去年同期有所增长，因此综合导致公司当期利润下滑。
图片来源：易华录2023年半年报截图
　　二级市场上，截至发稿，易华录跌4.27%，报35.90元/股。
　　┃机构研报
　　8月20日，东吴证券发布研报表示，易华录业绩短期承压，数据运营快速推进。分业务来看，公司2023年上半年政企数字化业务实现营收3.21亿元（同比下降19%），毛利率20.11%（同比下降11.77%）；数据运营与服务实现营收1.5亿元（同比增长24%），毛利38.16%（同比下降16.79%）；数字经济基础设施实现营收0.44亿元（同比-88%），毛利率20.71%（同比下降19.93%）。利润率同比下降主要系公司建设的工程和外包类低毛利业务占比较大，且新增数据中心资产转固带来折旧摊销。与此同时，公司上半年数据运营及服务业务收入预计较去年同期增长24%，超级存储业务快速成长，2023年上半年公司超级存储协议销量较去年同期增长163%，合同额较去年同期增长153%。依托超级智能存储技术，公司数据湖项目持续落地，目前已有25个数据湖进入运营阶段。研报预计公司未来将持续提升云和存储产品化能力，改善盈利质量。
　　┃本次互动交流的情况主要如下：
　　问：如何解读刚刚发布的《数据资产评估指导意见》？
　　答：意见的出台将真实反映企业所拥有的数据资源的价值，并为数字化转型提供重要参考依据。企业需要数据来支持其生产全过程，因此数据在企业运营中扮演着至关重要的角色。因此，这份指导意见的出台能够：1、显化数据资源价值，真实反映经济运行状态的需要；2、促进数据流通使用，实现按市场贡献分配的需要；3、培育数据产业生态，探索发展数据财政的需要；4、提升数据安全管理，实现安全可控发展的需要。
　　问：企业数据资产入表市场空间如何测算？
　　答：就市场空间而言，根据相关数据，全国数据资产的市场规模已达到了8.6万亿。这一数字已经带动了产业数字化潜在收益达到34.4万亿。叠加数据资产的衍生市场，整体规模可能会超过60万亿。因此，根据国内相关机构的观点，数据资产市场规模最大有可能接近百万亿规模，且未来的增长空间非常大。这表明企业数据资产入表后，我们拥有了庞大的市场空间，为产业数字化和数据资产入表相关行业的发展提供了广阔的前景。数字经济目前已在我国GDP里占比超过40%，根据国家十四五规划，2025年数字经济要占GDP的50%，这些都是基于数据资源变成资产，继而变成资本，助力经济的发展。高价值的数据80%是由政府直接和间接持有，而公共和政务数据的开发需要有专业能力又有国央企背景的市场主体来提供服务。所以易华录主要定位在数据要素的一级开发，包含提供标准化的存力算力服务、大模型训练、数据资源收集、治理、存储、登记、确权、资产评估等一系列服务。同时，努力争取承接国家级的重大数据资源体系建设项目。易华录将会继续发挥数据要素主流龙头企业的作用，和联合体成员共同为我们的企业用户，及后续为政府客户提供高质量高可信的全生命周期服务。
　　问：展望资产入表相关产品的商业模式，各个环节如何收费盈利？易华录发布新品“易证”和“易评”，产品优势分析及市场空间预估？
　　答：“易证”围绕着数据资产的权属确认相关环节开展的工作，所以它的核心是：在数据的登记确权过程中，需要明晰数据本身的特征提取，通过“易证”的数据指纹的技术，对原始数据进行相应的特征值提取，然后通过数据进行指纹比对上到“易链”平台，通过数据的指纹链来明晰它的数据的产权，再与相应业务形成对比。
　　“易评”的核心在于数据资产录表之前评估过程，目前的评估工作是基于相应的人工进行数据治理，需要通过大量的人力物力进行工作，易华录结合之前在数据领域的积累，推出“易评”产品，实现方便快捷的全过程零编码内置的质量规则模板，同时深度结合数据质量的评测要求，把质量评估体系嵌入到工具中，从而能够快捷地帮助评估师以及会计师来实现对于数据的探查，通过AI算法等智能调度技术完成数据质量的评估以及其归因分析，并且能够一键式生成评估报告。
　　易华录提供的是从数据授权、数据存储、数据治理，质量评价，再到社群运营等一系列的一条龙服务，“易评”和“易证”这两个产品是其中的关键环节。我们对我们未来的市场营销侧做了一些测评，分别通过政府侧和企业侧。从实际首先聚焦的客户群出发，全国300多个地级市，现在大量的政府平台公司，大数据集团迫切需求数据资产评估入表，我们预计每个地级城市的公共数据的数据资产规模十亿级别，大型城市百亿级别，预计地方数据1-3万亿规模。我们面向的最精准的客户，数据资产入表及评估服务初步预测百亿级市场。站在更大范围内看，我国数据产业企业已超过150万家，该类企业是数据资产入表服务的主要需求方。近十年新成立企业年均复合增长率高达39%。
　　短期来看，2024年5%企业逐步陆续开展数据资产入表服务，平均每户收费50万元估算，数据资产入表服务市场空间约为400亿；还有一种计费方式是按照被评估标的最终评估值收取一定费率。所以平均我们按每家入表企业50万去算的话，数据资产评估的空间大概是400亿。数据治理、确权、质量评估为数据资评估的基础性工作和关键必选动作，收费在整个数据资产入表服务中占50%，约200亿的市场空间。在未来几年我们认为每年市场增长率在10-20%，是比较符合市场规律的。中长期来看，整个数据资产入表的服务，市场空间是千亿级。
　　问：蓝光存储在数据资产入表中有什么价值？
　　答：蓝光是企业数据资产长期保存的一个最佳介质，在这次刚出的指导意见里面明确提出了数据的依托性，数据资产的数据资源依托性里明确提出可以保存在多种介质里，包括磁盘光盘等。同时基于蓝光的低成本、低能耗、不可篡改并可长期保存的特质，蓝光是具有非常大的优势。同时，对于已经被评估完的那部分数据资产，蓝光能够对这部分数据资产的数据保存实现长期保存的真实性、唯一性，是有非常重要的现实意义。所以对于企业被评估完的资产，对于企业的数据，极少数企业是拥有自己的IT系统机房的，那么以后绝大部分企业它都会使用公有云等各种云的服务。那么我们的判断，企业会有意识地控成本，蓝光作为低成本、低环境要求、高安全性的存储介质非常事宜数据资产保存和灾备，以保证数据资产不流失，长期保真保值，那么蓝光存储会是必选之一。无论是数据拥有方还是未来的数据资产买方，都会采用这种蓝光作为数据资产流转交易、抵押融资的一个主要形式，可有效降低数据交易的期间成本。我们也正努力将蓝光存储往行业标准中进行推进。
　　问：易华录在数据资产评估方面的独特优势是什么？
　　答：数据资产评估和一般资产评估不一样，需要前期帮企业做数据归集、治理，我们不是专业的资产评估机构，但易华录在数据要素行业具有先发优势，所以选择以服务联合体的形式来做，在市场上能够具有更强的竞争力。我们主要为评估之前的数据治理工作以及长期保存工作提供支持。在国家层面上，未来一定也会有更多数据资源体系建设相关政策出台，在华录集团并入电科集团后，我们相信电科集团当仁不让地会在国家层面具有先发优势，易华录也一定会发挥重要作用，同样也会形成竞争优势。
　　答：相比于运营商或者中国电子相关公司，易华录的优势是什么？涉及到数据确权，我们的比较优势在哪里？
　　答：每个企业有自身的差异化，对于易华录而言，易华录具有绝对的先发优势，从2017年开始建设数据湖，与地方政府在数据要素从存储到开发流通层面上有良好的基础。无论是中国电子还是三大运营商目前都没有类似易华录的布局。公司目前已经进入运营期的25个数据湖都是和地方政府合资建设的，对于撬动地方国有数据资产服务具有天然优势并且可复制性强。各家公司都具有自己独有的竞争优势，但是相信易华录的布局在市场上能够体现足够的竞争力。数据确权目前还有很多制度上没有明确的地方，包括确权主体等等，我们认为国家数据局在后续一定会有更加明确的规范。数据要素市场是一个非常大的市场，多一些厂家在市场里面进行竞争是很好的一件事情，可以互相之间进行学习，并且有充足的市场空间，后续相信其他企业也会有各种实践落地，我们也会持续关注并学习。
　　问：公司刚成立的数据资产入表服务联合体的性质和意义是什么？易华录在其中的生态定位是什么？
　　答：联合体是目前暂行规定出台以后，在征求相关部委及其他业内权威的联合体成员单位意见后所推出的市场上第一个联合体，具有先行先试的意义。首先，联合体是国内相关专业领域的权威机构，一方面是精准解读政策，为企业提供高质量、权威性、符合准则规定的服务。其次，通过联合体实践发现目前实操过程中还存在哪些问题，并提供给相关部委一些实际案例进行参考，推动标准的制定。第三，可以承接暂行规定的向下推广，包括培训性辅助性的工作。联合体的组建我们认为对财政部暂行规定的落地执行会起到强有力的推动作用。联合体是一个开放的平台，数据资产入表需要很多方面的服务，一家企业没有办法做到全面覆盖，对于企业而言可以直接选择一揽子服务，对于联合体成员而言，每一家的工作本身都有不同的标准，而联合体可以将关联模式逐渐优化固化，形成标准化模式，从而进行更大范围的推广。
　　问：公司目前与华为和英伟达的合作有什么进展？
　　答：我们成立的联合体是为客户提供一揽子服务，包括数据运营方面，我们在服务过程中就一定会遇到大量的拥有海量数据资源的企业，比如说我们在面向一些智能驾驶厂商，还有高精地图的一些企业，我们提供了数据的一揽子的服务，它就需要相应的算力。很多这样企业也有算力方面的需求。在算力方面，我们一直也在与英伟达以及其他国产算力提供方对接合作，我们不会只是通过购买固定资产的方式来进行合作，也可能是引入作为生态伙伴来进行合作。公司与华为一直有深度合作，包括交通领域、存储领域以及数字能源领域。我们最早是从智慧交通，易华录是华为的这个整个这块领域的主方案供应商，我们和华为的公路军团有深厚的合作，那么在交通这个领域的数据的“收存治用易”，我们跟华为全方位合作的。还有华为云，易华录数据湖云底座统一纳管平台的一些基础代码，也是通过跟华为合作形成的，华为运营团队也在和我们数据湖在对接，把华为云的部分运营能力和我们数据湖这种服务能力进行对接。未来还有一些其他的合作，包括数据治理，华为现在也在做很多的大型的国央企的数字化转型，在数据治理层面上华为也是愿意跟易华录进行展开合作，一是他做成本更高一些，二是牵扯到数据安全问题，作为国央企业务我们来做可能更合适。
　　问：在河南开封市公司落地了首个城市级的数据资产确权，这个项目商业模式以及后续的对业绩有哪些影响？
　　答：开封是我们的一个数据湖，我们其他湖的模式也差不多。我们和开封市大数据局共同建立关于数据资产的确权登记、资产评估、数据产品的授权运营以及数据资产交易这四个中心。一是为开封市拥有政务数据运营权的国资平台提供这些服务，同时也为开封市的市属国有企业，以及相关的一些其他市场主体，提供数据入表的这些中介服务。开封这一块儿整体业务大概的市场收入规模约5000万以上。
（文章来源：读创）