上市系金融科技公司二季度财报披露渐入尾声。9月13日，据北京商报记者不完全统计，截至目前，包括陆金所控股、奇富科技、乐信、信也科技、嘉银金科、小赢科技、宜人金科7家金融科技公司披露财报，从营收、净利、贷款余额等数据来看，大多金融科技公司业绩大幅上涨，仅个别在增长数据上不容乐观。整体来看，存量市场萎缩和竞争不断加剧，是行业普遍面临的挑战，未来，海外布局、精细化运营与提升风控水平等，或是可行解法。
　　头部回撤中尾上升
　　上市金融科技企业2023年二季度业绩陆续发布，北京商报记者注意到，在7家公司中，全员实现盈利，多家实现贷款余额的规模增长，不过在同比变化上涨跌不一。
　　与往年保持同一座次，营收最多的仍是陆金所控股。不过净利润被奇富科技赶超。具体来看，陆金所控股二季度录得营收92.7亿元，同比下滑39.4%，净利润10.04亿元，同比下滑65.8%；继一季度扭亏后，陆金所控股净利环比增长37%。财报称新增贷款资产质量企稳和成本优化是利润改善的主要原因，公司二季度信贷减值损失环比下降4.3%，营业费用总额同比减少27.2%。
　　而奇富科技二季度营收报39.14亿元，同比下滑6.4%；净利润10.93亿元，同比增长12.1%。公司2023年二季度放款量达到1242亿元，同比增长26.4%，环比增长13.5%。
　　奇富科技相关负责人告诉北京商报记者，“二季度公司与金融机构加深了合作，推动资金成本进一步下降；同时引入多家国有银行或股份制大行的ABS投资，二季度的ABS发行规模达到53.4亿元，环比增加132%，进一步摊薄了整体资金成本”。
　　易观分析金融行业高级咨询顾问苏筱芮认为，部分机构在总量类指标规模上出现下滑主要还是由于采取主动收缩战略以应对当下的市场环境，这种策略的风格是审慎经营，在贷款投放业务上偏向于保守，比起规模层面更关注业务质量。
　　营收、净利均排名第三的为信也科技。二季度，信也科技实现营业收入30.76亿元，同比增长15.4%，实现净利润5.9亿元，同比增长1%。
　　虽然部分头部机构同比增速略有放缓，但中尾部有机构增长迅速。例如，净利润中增幅较猛的有乐信、宜人金科，其中乐信二季度营收30.56亿元，同步增长26.6%，净利润报3.56亿元，同比增长115.9%，交易额639亿元，同比增长30%，超出前一季度给出的业绩指引上限。宜人金科二季度则录得营收13.24亿元，同比增长65%，净利润5.27亿元，实现同比增长107.2%。
　　此外，小赢科技二季度累计收入12.20亿元，同比增长48%，净利润3.66亿元，同比增长97.25%；嘉银金科营业收入12.78亿元，同比增长57.4%，实现归属于母公司净利润3.26亿元，同比增长28.6%。
　　短期资产逾期率抬头
　　业绩回升离不开规模推动。梳理7家金融科技公司数据来看，全员实现了二季度的在贷余额增长。
　　例如头部机构中，陆金所控股零售信贷余额4264亿元，其中二季度新增贷款535亿元；奇富科技便利化和发放贷款总额达1242.25亿元，较2022年同期的982.81亿元增长26.4%；乐信管理在贷余额1141亿元，同比增长32%；而增长较快的机构中，嘉银科技二季度贷款量为240亿元，同比增长77.8%；小赢科技撮合和提供贷款总额为258.74亿元，同比增长53.3%。
　　不过在资产表现上，多家机构的90天以内短期资产表现承压。例如，陆金所控股30天以上逾期率为5.9%，相较一季度的5.7%有所上提，乐信30天以上逾期率为4.61%，相较一季度的4.57%有所增加，嘉银金科61-90天逾期率为0.66%，相较一季度末的0.63%同样略有上升。
　　“这应该是规模不断增长和资产质量持续下降之间的博弈导致。” 博通咨询首席分析师王蓬博告诉北京商报记者，上半年不管是个人还是小微企业，这类客户多少还是会受到大环境影响导致现金流承压，还款压力增加，推升了逾期率的抬头。不过整体来看数据都在可控范围之内，随着经济复苏进程加快，后续应该会回到正常范围。
　　不过，也有机构90天以上资产表现转好。其中，信也科技90天以上逾期率为1.68%，较一季度降低0.04个百分点；小赢科技逾期91-180天的未偿贷款的拖欠率为2.50%，而截至2022年6月30日的拖欠率为3.07%。
　　对于资产风险控制，北京商报记者对多家机构进行了采访。乐信回应称，季度公司持续推进“聚焦控”和“客群升级”战略，整体资产的催率持续下降，二季度催率较一季度下降接近10%，30天+和90天+不良率有效控制在可控范围内。
　　信也科技则称，“二季度末，信也科技90天+逾期率1.68%，继续居于同业低位。这是优质用户比例的持续提升与公司信贷科技服务产品利率下行互相驱动”。
　　陆金所控股同样称，其正从规模驱动转型价值成长。自2022年起采取审慎的经营策略，注重新增资产质量，加强风控，并更加聚焦更具活力的地区和高品质客户，相关举措的效果正逐渐体现。近期新增贷款的资产质量符合预期。
　　相继分红派息、股份回购
　　股票价格是反映机构动向的晴雨表。在各公司股价方面，北京商报记者统计发现，整体来看，目前上市金融科技公司股价表现低迷，但较往年来看还是有所好转。
　　截至美东时间9月12日收盘，嘉银金科最新股价为4.71美元，当日涨幅4.67%；奇富科技报价为15.70美元，其他各上市金融科技公司最新股价基本在2.3-5.1美元之间。另截至北京时间9月13日收盘，陆控最新报价19港元。8月以来，金融科技公司股价整体表现并不算亮眼。以嘉银金科为例，在一个多月中一直保持着普遍下跌走势，从最高7.49美元到最低4.45美元。宜人金科、小赢科技股价对比一个月前有小幅增长，但均未突破5美元。
　　不过，将时间线拉长，大部分公司股价较往年还是有所回升，行业股价承压有所缓和。与2022年同期对比来看，嘉银金科和宜人金科近一年分别大涨129.76%和123.89%，奇富科技、乐信、信也科技、小赢科技也有不同程度的涨幅。
　　“从去年到现在差不多一年左右的时间，公司的股价修复还是非常的明显。”嘉银金科相关负责人在接受北京商报记者采访时表示。不过，其也坦言，虽然近几年的业绩非常好，但是整体的估值水平，如PE、PB、PS等指标都处于一个比较低的水平。预估在今明两年，随着监管环境的变化、同业公司整体估值水平的上浮，公司估值也将上涨。
　　浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林认为，整体股价的低迷与金融科技公司没有体现出科技创新性有关，这其中可能是受周期的影响，但也有可能是金融科技公司注重企业经营合规性，在金融创新方面“束手束脚”。
　　但长线对比来看，行情有回暖的趋势，谈及这一原因，王蓬博提到，一方面是利空出尽，另一方面则是业绩普遍回暖，导致金融科技股票会在近期有一定程度的上涨。
　　值得关注的是，二季度不少上市金融科技公司也在纷纷通过分红派息、股份回购等手段，进一步加大资本市场运营，稳定股价提振信心。比如，陆金所控股在半年报中宣布，公司中期派发每普通股0.078美元（美股0.039美元/ADS）的现金股息，约为2023年前6个月归母净利润的40%，上市以来持续高比例分红派息。
　　小赢科技财报中披露，公司董事会已批准宣布并支付每股美国存托凭证0.17美元（约每股普通股0.028美元）的特别股息。特别股息将于2023年10月18日或前后支付给截至2023年9月19日（即确定特别股息权利的记录日期）营业结束时登记在册的公司普通股持有人。
　　截至2023年6月30日，嘉银金科已完成约180万股ADS的回购，总价约550万美元。另据该公司在今年3月发布的分红政策，从2023年开始将每年两次发放股息，总金额不少于上一年税后净利润的15%。至8月中旬，嘉银金科已完成总计约2150万美元的股息支付。
　　乐信同样提出，基于盈利能力和现金流都得到大幅改善，公司决定开启每半年一次的分红政策。在当前环境下，中概股的整体估值偏低，分红显著提高股东价值，也代表了管理层对公司长期发展的信心。而此次分红有望进一步带动乐信股价提升和估值回归。
　　不过，展望后续股价表现，王蓬博预测，应该不会出现大涨情况，毕竟行业基本盘没有改变，维持现状的可能性比较大。
　　海外业务成为新的增长点
　　在行业回暖、竞争加剧的背景下，上市金融科技公司也在寻找新的出路。
　　海外业务布局成为了一大热门赛道。在多家公司的二季度财报中，都将东南亚、南美、非洲市场作为海外业务布局的重要一站，国际业务贡献营收占比也在提高。
　　其中，嘉银金科称，二季度尼日利亚业务中，尽管当地市场面临种种风险考验，但盈利表现仍持续呈上涨态势。此外，东南亚市场方面，本季度持续加码了过去在印度尼西亚市场的投入。未来，还将持续提升海外业务所贡献的收入比例，优化各地区的业务模式。
　　此外，信也科技在财报中也披露，二季度国际业务营业收入达5.03亿元，同比增长112.1%，占当季公司总收入的16.3%；国际业务的促成交易金额为18.2亿元，同比增长100%；截至二季度末，国际市场在贷余额为11.1亿元，比2022年同期增长131.3%。目前，公司采取在中国市场逐步增长、在国际市场追求快速增长的战略。
　　也有公司正在踏上这一赛道中。奇富科技称，公司在现有宏观环境下，会继续秉持稳健策略，平衡增长及风险，并逐步提升盈利性。海外业务方面，公司会积极研究并谨慎评估业务机会。
　　不过，盘和林提醒到，出海是上市金融科技公司的一条路，但海外金融环境尤其是债务违约方面可能更加复杂，需要比国内有更加专业的风控手段来应对不确定性。
　　存量市场的萎缩和竞争不断加剧成为了现如今行业普遍面临的挑战，面对未来，多家公司均将海外布局、精细化运营与提升风控水平列为了发展重点。谈及下半年上市金融科技公司的发展路径，王蓬博提出，提升风控能力、降低成本和不良率、出海开拓新市场，对机构来说都是可行办法，且能够起到立竿见影的效果。
　　苏筱芮则指出，2023年上半年以来，金融科技领域精细化的发展趋势愈发明显，在“AIGC+金融”深度融合的大背景下，预计金融科技公司将进一步探索运用科技等手段在前期做好授信工作，探索用自动化建模、智能审核等方式提升业务效率，持续挖掘数据在金融领域存在的价值潜力。
　　
（文章来源：北京商报）