大家早上好，先来看下重要消息。
台湾突发爆炸，“百余人伤亡”！国台办表示慰问
　　据联合新闻网等台媒报道，22日傍晚，台湾明扬国际公司位于屏东的工厂发生爆炸。截至23日早上6点半，爆炸工厂仍冒出浓浓黑烟。目前，事故已造成4名消防员殉职，另有6人失联，百余人受伤。
　　明扬国际公司是一家制作高尔夫球的厂商。22日傍晚5时许，工厂因不明原因发生火警，由于内部堆放易燃品，火势不断延烧。屏东消防局表示，内部疑有烷类物质和天然气，消防员射水后发生爆炸，建物上方支撑垮塌下来，部分人员被压住。
　　由于工厂内堆放大量塑胶粒、橡胶等易燃物，大火持续延烧，直至清晨5时许仍冒出阵阵火光及浓烟。搜救行动持续至23日清晨6时，造成4名消防员殉职。
　　国务院台办发言人陈斌华23日表示，惊悉昨日下午台湾屏东一工厂发生爆炸，造成多人伤亡。谨向遇难同胞表示深切哀悼，对遇难者家属和受伤同胞表示诚挚慰问。
白宫宣布：拜登将否决
　　环球时报援引路透社报道，当地时间9月22日，美国白宫管理和预算办公室当天表示，美国总统拜登将否决众议院为国务院和国土安全部提供的拨款法案。
　　据悉，众议院共和党人正试图争取通过该拨款法案，以避免美国政府在10月1日陷入停摆。
　　美国《华盛顿邮报》20日称，在控制着众议院的共和党人否决了一项旨在维持政府短期运转至10月的临时拨款法案后，美国政府再次面临停摆危机。
　　美国有线电视新闻网（CNN）21日称，上一次债务上限危机缓解不久后，美国两党又开启新一轮的“纠缠”。为避免停摆，当地时间20日晚，在与共和党议员举行的闭门会议上，众议院议长、共和党人麦卡锡公布了一项临时拨款计划。多位知情人士对美国福克斯新闻网透露，该计划将以1.471万亿美元的总支出为政府提供30天的资金。CNN称，麦卡锡再次遭到保守派、强硬派的抵制。
　　虽然停摆危机逼近，但国会议员似乎并不着急。当地时间21日下午，议员们纷纷乘机回家度周末，这就意味着26日前议员不会表决该法案。
碳酸锂期货续刷历史新低，锂价下跌逻辑未变
　　本周，碳酸锂期货位居大宗商品跌幅榜首，当周跌幅达8.2%。具体来看，本周碳酸锂期货盘面偏弱运行，在经历连续七日下挫后，周四碳酸锂期货主力LC2401合约守住周三创出的近期低点，并于当日午后减仓上行，但盘面涨势止步于160000元/吨关口，周五再度趋弱。截至9月22日收盘，碳酸锂期货主力LC2401合约报收156150元/吨。现货方面，据SMM数据，9月22日，电池级碳酸锂均价为172000元/吨，较上一交易日下调1500元/吨；与8月22日相比，已跌去53000元/吨。
　　整体来看，“金九银十”冲量预期的证伪是业内人士对当前碳酸锂价格走势的共识。“近期现货行情走势偏弱，下游拿货心态谨慎，观望情绪浓厚，保持刚需小单跟进，多无囤货意向。虽然供应端有一定减产，但在库存高位下，看空情绪持续，导致碳酸锂成交价格区间延续下滑。”方正中期分析师魏朝明认为，期现价格均延续趋弱态势的核心原因在于当前下游需求力度偏弱，市场对“金九银十”行情的期待落空。
　　SMM分析师徐颖也指出，目前期现价格表现均较弱，主要是因为碳酸锂市场需求不及预期，产业链心理出现落差。从供应端来看，各类原材料生产碳酸锂的量不同程度减少，并且后市有持续减量的预期。其中，因原材料成本和碳酸锂价格一直倒挂，锂辉石代加工企业订单明显下滑，加之部分装置计划检修，辉石端总体产量持续下降；锂云母矿石供应偏紧，降价速度不及碳酸锂，不少外购云母企业被动减产；8月高峰已过，盐湖端季节性减产预期较强。此外，回收方面，目前废料供应偏紧，价格偏高，外采原料企业面临亏损，也在减量生产。
　　需求端，动力市场和储能市场表现并不乐观。“电芯环节和正极材料环节均以消耗自身库存为主，国庆节之前很难出现大规模补货需求。”徐颖表示，此前产业链对于传统旺季抱有一定希望，但近期从正极材料端的实际表现看，9月中旬多数厂家都收到砍单通知，后续排产不同程度下滑。
　　后市来看，徐颖认为，在供需双减预期下，由于产业链本身碳酸锂库存体量较大，货源仍较充足，实际供需格局以过剩为主，故后市碳酸锂价格走势更多将受成本影响。“此时正值锂盐厂和澳矿谈判今年四季度及明年锂辉石定价的关键时期，后续重点关注谈判结果。”徐颖强调。
　　中信建投期货分析师张维鑫也认为，碳酸锂价格下跌的大逻辑并未改变，长期来看是供应过剩、边际成本下滑，短期则是持续去库控库、旺季不旺，连续下跌可以更多理解为市场行为。“此前市场多次出现见底信号，却从未迎来像样的反弹，现货端挺价减产亦未能掀起波澜，锂盐价格下跌预期的一致性不断增强。现阶段市场多认为150000元/吨为重要关口，即使它不是底部，也是一个重要支撑位，碳酸锂盘面有可能在此位置反复。”张维鑫表示，碳酸锂价格里要迎来反弹，一是出现更深的跌幅创造反弹条件，二是供需形势出现实质性改善。目前来看这两个条件还未出现，碳酸锂价格颓势暂难扭转。
产业链利润格局生变
　　今年上半年以来，碳酸锂可谓走出了“过山车”式行情，电池级碳酸锂自1月最高价510000元/吨跌至4月下旬约180000元/吨，而后反弹至6月末约300000元/吨，7月至今价格缓慢下跌，目前仍未止跌。
　　锂价剧烈波动对行业影响巨大。期货日报记者梳理近期多家锂电产业链上市公司半年度财报发现，受碳酸锂价格波动及生产经营成本影响，上游锂矿企业净利润多出现大幅下滑，正负极材料、电解液和隔膜等中游材料企业“增收不增利”的情况较普遍，下游电池企业的收益两极分化则更显著。
　　以“锂业双雄”赣锋锂业和天齐锂业为代表的锂资源企业，今年的经营状况较为惨淡。具体来看，天齐锂业，上半年实现营收248.23亿元，同比增长73.64%；实现归母净利润64.52亿元，同比下降37.52%。天齐锂业方面表示，归母净利润下降的主要原因之一是公司锂化工产品销售价格下降，导致锂化工产品毛利下降。另一锂业巨头赣锋锂业，上半年营收为181.45亿元，同比增长25.63%。但公司归母净利润为58.50亿元，同比下降19.35%。对此，赣锋锂业也解释称，2023年上半年，由于锂行业市场需求波动、锂电下游客户库存水平控制等因素，公司的锂化工板块产品整体产销量水平受到一定影响。
　　除了两家龙头企业，其余主营锂盐和锂矿开发的资源型企业，今年上半年利润也大幅下降。其中，藏格矿业、天华新能、盛新锂能、江特电机、融捷股份和西藏矿业6家公司更是出现营收、净利润双降。盛新锂能方面表示，公司净利润的下滑主要因产品价格下降造成。江特电机方面也表示，碳酸锂价格持续下跌，公司消化前期高价外购的锂资源是导致锂盐业务亏损主要原因之一。
　　除了上游矿企业绩大降，同属锂电池产业链上游的材料端企业日子同样不好过。Wind数据显示，40家电池部件及材料企业中，今年上半年不仅有22家企业的营收同比出现下滑，还有35家企业的净利润出现同比下滑。以磷酸铁锂两大龙头企业龙蟠科技、德方纳米为例，2023年上半年，龙蟠科技营业收入约38.14亿元，同比减少36.54%；归属于上市公司股东的净利润亏损约6.54亿元。龙蟠科技表示，主要是受原材料碳酸锂价格大幅下跌及锂电池产业链处于去库存状态等因素影响，成本费用占比增加，导致公司亏损。同期，德方纳米则实现营业收入88.92亿元，同比增长17.67%；实现归属于母公司股东的净利润亏损10.44亿元，同比下降181.55%。对于亏损原因，德方纳米表示，主要受2023年1—4月份原材料锂盐价格大幅下跌及下游需求放缓影响，公司产品销售价格下降。同时，此前积累较高价位的原材料库存导致公司生产成本较高。
　　不过，锂电产业中的电池生产企业和下游的新能源车企盈利情况却在增强，尤其是细分领域的头部公司增长幅度最为明显。以锂电产业链中游的动力电池环节为例，wind数据显示，21家锂电池生产企业中有10家企业的营收出现同比增长，宁德时代、国轩高科、欣旺达为代表的头部锂电企业营收和业绩涨幅尤为明显。以宁德时代为例，2023年上半年，该司实现营业收入1892.46亿元，同比增长67.5%；归属于母公司股东净利润为207.17亿元，同比增长153.64%。宁德时代利润约占21家锂电企业上半年利润总额的八成。对于上半年业绩增长，宁德时代表示，主要是市场规模增长，全球新能源车市场持续增长，带动动力电池行业规模快速提升。此外，排在第二梯队的锂电企业亿纬锂能、欣旺达、中创新航、国轩高科等今年上半年基本面也同样向好。
　　有业内人士分析指出，碳酸锂价格持续下跌将带动动力电池成本下降，有利于电池产业链健康有序发展。“之前碳酸锂价格高昂，应用端成本不好测算，材料端、电池端都赚不到钱，前端和后端利润分配不均，不可持续，也不利于产业健康发展。”该人士认为，如果能稳定住目前的价格，对整个产业有利，产业链的利润分配将更加合理。
（文章来源：期货日报）