美国9月通胀数据并未体现出大幅下行趋势，凸显出美联储在更长时间内维持高利率的必要性。
　　机构分析称，投资者应注意美联储抗击通胀的“最后一英里”所面临的挑战，尤其是核心服务业通胀仍居高不下，人们担心能源价格上涨会蔓延至核心CPI的情况下。
　　数据显示，美国9月未季调CPI年率录得3.7%，预期3.6%，前值3.7%。美国9月季调后CPI月率为0.4%，预期0.3%，前值0.6%。
　　美国9月未季调核心CPI年率录得4.1%，为2021年9月来最小涨幅，已连续六个月下降。美国9月核心CPI月率为0.3%，预期0.3%，前值0.3%。
　　美联储预计到年底，整体PCE和核心PCE价格通胀将在3.5%左右，随着产品和劳动力市场的需求和供应继续朝着更好的方向发展，预计未来几年通胀将走低；预计到2026年，整体PCE和核心PCE价格通胀将接近2%。围绕基线预测的不确定性相当大。考虑到通胀可能比预期更持久，或者可能发生对供应状况的进一步不利冲击，围绕通胀预测的风险偏向上行。
　　分析师认为，最近的通胀数据凸显出强劲的就业市场如何支撑消费者需求，这可能使物价压力保持在美联储目标上方。目前还不清楚这是否会使央行倾向于今年再次加息，尤其是考虑到最近债券收益率飙升，一些官员表示这可能会取代更多的紧缩政策。但至少它支持了政策制定者在一段时间内保持借贷成本高企的愿望。
　　Dakota Wealth高级投资组合经理Robert Pavlik表示，美联储将继续按兵不动，而且可能会对通胀的走向更加谨慎。目前美国的CPI仍在朝着正确的方向发展，但市场还不太确定其动态。他认为，从长远来看，美联储将在下次会议上暂停加息，而且不会再加息了。此外他表示，通胀更具有粘性，随着能源价格持续上涨，通胀很可能会持续下去。
　　美联储9月会议记录同样显示了决策者的谨慎立场。根据周三公布的9月19-20日会议记录，美联储官员指出，美国经济走势的不确定性，包括难以估计的金融市场状况、潜在的油价冲击以及劳工罢工的影响“支持联储谨慎行事”。在最近的评论中，美联储官员表示，债券收益率上升是一个可能让他们结束加息周期的因素。生产者物价（PPI）数据也印证了“最后一里路”的艰难。美国生产者物价报告喜忧参半，使市场情绪保持谨慎。由于能源产品和食品成本上升，9月美国生产者物价指数增幅超过预期。但工厂出厂价格的潜在通胀压力继续减弱。
　　分析师表示，美联储9月会议纪要还显示，美联储官员上月决定维持基准政策利率不变时，在今年是否需要再次加息的问题上存在分歧。多数与会者认为，在未来的会议上再次加息可能是合适的，而一些人则认为可能没有必要进一步加息。决策者一致认为，货币政策应该在一段时间内保持限制性，以推动通胀持续降温。与此同时，美联储发现风险已经变得更加平衡，利率决策将取决于经济数据表现并考虑“风险平衡”。
　　会议纪要显示，美联储官员面临双向的政策前景，一方面是经济衰退以及政策过于收紧可能带来的风险，另一方面是通胀率持续高于2%的风险。
　　富国银行首席经济学家Jay Bryson说，让通胀率达到2%的“最后一英里”是艰难的，这就是美联储在相当长一段时间内仍将保持紧缩的原因。
（文章来源：新华财经）