财联社10月14日讯（记者夏淑媛）10月13日，上交所、深交所披露消息：日前，已向首批5家保险资产管理公司出具无异议函，同意中国人寿资产管理有限公司（以下简称“国寿资产”）、泰康资产管理有限责任公司（以下简称“泰康资产”）、太平洋资产管理有限责任公司（以下简称“太保资产”）、中国人保资产管理有限公司（以下简称“人保资产”）、平安资产管理有限责任公司（以下简称“平安资管”）试点开展资产证券化（ABS）及不动产投资信托基金（REITs）业务。
　　在业内人士看来，证监会批准首批保险资管公司开展ABS业务，对于进一步活跃资本市场，促进金融服务实体经济具有重要意义。泰康资产CEO段国圣表示：“此举有利于满足保险资金多元化的配置需求，进而增厚投资收益水平。同时，ABS有望与公募REITs实现联动，有效盘活保险资金投资的基础设施股权项目，进一步丰富保险资金服务实体经济的渠道。”
　　首批名单出炉，5家保险资管公司获准试点开展ABS及REITs业务
　　交易所资产证券化产品（以下简称“交易所ABS”）是我国资产证券化市场最重要的品种之一，也是我国基础设施公募REITs产品的必备一环，对于拓宽企业融资渠道、盘活社会存量资产具有重要意义。
　　2023年3月，上交所和深交所正式发布关于保险资管公司开展资产证券化业务的相关要求，将交易所ABS管理人范围扩展至保险资管公司。
　　时隔半年有余，5家保险资管公司获得管理人“入场券”。10月13日，上交所、深交所发布公告称，在证监会、金融监管总局的统筹指导下，已向首批5家保险资产管理公司国寿资产、泰康资产、太保资产、人保资产、平安资管出具无异议函，同意其试点开展资产证券化（ABS）及不动产投资信托基金（REITs）业务。
　　截至2022年底，我国保险资管公司共计33家，各保险资管公司通过发行保险资管产品、受托管理资金等方式，管理总资产超过20万亿元。从首批拿到“入场券”的5家公司来看，其资产管理规模较大，成立时间也相对较早。
　　具体来看，国寿资产起步于2013年，是我国最大的资产管理机构之一，旗下管理资产突破5万亿元。截至2022年底，资产公司合并总资产190.25亿元，合并营业收入48.18亿元。
　　平安资产成立于2005年，注册资本为15亿元。截至2022年12月末，平安资管资产管理规模达4.37万亿元，具备跨市场资产配置和全品种投资能力。
　　泰康资产成立于2006年，截至2023年6月30日，公司管理资产总规模超3.1万亿元,其中受托管理的第三方资产总规模超19000亿元，另类投资管理规模超5100亿元,养老金管理规模超7800亿元。
　　与泰康资产同期成立的还有太保资产，其注册资本21亿元。截至2021年6月末，太保资产管理资产规模近1.4万亿元，其中管理的第三方资产规模逐年增加。
　　人保资产成立于2003 年, 由中国人保发起设立的境内第一家保险资产管理公司，目前管理资产1.7万亿元。据悉，自2013年参与投资了第一单证券交易所ABS产品起，人保资产的资产证券化投资经验已经超过10年，累计投资超过600亿元，是市场长期资金的重要提供者。
　　据财联社记者统计，在33家资管公司2022年营业收入排行榜中，上述5家公司分别位居榜单前五位。
　　5家公司将以资产支持专项计划管理人身份参与REITs业务
　　据悉，在今年3月《保险资产管理公司开展资产证券化业务指引》（以下简称《业务指引》）出台之前，保险资管公司已获准开展保险ABS业务。
　　在保险ABS业务领域，保险资管公司可以作为受托人设立和管理资产支持计划，资产支持计划的发行、登记、受益凭证的转让在保险资产登记交易平台进行。
　　《业务指引》的发布标志着保险资管公司获准以管理人身份开展交易所ABS业务。在交易所ABS业务领域，保险资管公司可以作为资产支持专项计划的管理人参与其中，据此发行的资产支持证券可以在证券交易所等证监会认可的证券交易场所进行挂牌、转让，相关业务受到证监会的监管。
　　值得注意的是，在《业务指引》出台前，保险资管公司通常只能以投资者的身份参与REITs业务。
　　2021年，原银保监会发布《关于保险资金投资公开募集基础设施证券投资基金有关事项的通知》，对保险资管公司投资REITs应满足的条件做出了要求，主要包括：公司治理完善，市场信誉良好，具备健全有效的内部控制体系和投资管理制度，经营审慎稳健；具备债权投资计划产品管理能力，且公司最近一年监管评级结果不得低于C类等。
　　金杜律师事务所合伙人邢美东表示，但实际上保险资管公司此前已通过保险资产支持计划、债权投资计划等产品在基础设施、不动产领域积累了相当丰富的投资经验，多数保险资管公司具备良好的投前尽调、产品设立发行、投后管理等专业能力。
　　在业内人士看来，证监会批准首批保险资管公司开展ABS业务，对于进一步活跃资本市场，促进金融服务实体经济具有重要意义，5家保险资管公司将能够以资产支持专项计划管理人的身份参与REITs业务。
　　此外，根据《标准化债权类资产认定规则》规定，在证券交易所挂牌交易的资产支持证券属于标准化债权类资产（以下简称“标准化资产”），而上海保交所的资产支持计划属于非标准化债权类资产（以下简称“非标资产”）。
　　与投资标准化资产相比，投资非标资产在限额管理、流动性管理等方面会受到更严格的监管约束。
　　因此，保险资管公司在交易所ABS市场管理发行的资产支持证券将比其在保险ABS市场管理发行的资产支持计划产品有望获得更多投资者的关注和青睐。
　　Wind数据显示，截至2023年5月，我国已正式上市27只公募REITs基金，总市值906亿元，其中，超过60家保险公司通过战略配售和网下配售参与REITs投资超120亿元，是重要的机构投资者。
　　截止2023年9月21日，中保登共登记资产支持计划51只，规模达到2733.81亿元，已接近2022年全年3000亿元大关。
（文章来源：财联社）