【导读】重磅获批！首批5家头部资管机构尝“头啖汤”
　　中国基金报记者方丽 陆慧婧 孙晓辉
　　如火如荼ABS和REITs市场迎来重量级管理人进场。
　　10月13日，首批5家保险资管机构获批开展资产证券化（ABS）及不动产投资信托基金（REITs）业务。
　　沪深交易所表示，保险资产管理公司参与ABS及REITs业务，是保险资金与资本市场互相促进、协同发展的重要举措。
　　不少业内机构认为，保险资管公司开展ABS业务，对于进一步活跃资本市场，促进金融服务实体经济具有重要意义。此举有利于满足保险资金多元化的配置需求，进而增厚投资收益水平；同时，ABS有望与公募REITs实现联动，有效盘活保险资金投资的基础设施股权项目，进一步丰富保险资金服务实体经济的渠道。
首批5家保险资管公司
获批开展ABS及REITs业务
　　10月13日，经国家金融监管总局、中国证监会认可，上海证券交易所和深圳证券交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司、平安资产管理有限责任公司等首批5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其试点开展资产证券化（ABS）及不动产投资信托基金（REITs）业务。
　　沪深交易所表示，保险资产管理公司参与ABS及REITs业务，是保险资金与资本市场互相促进、协同发展的重要举措。
　　一方面，将畅通优质基础设施资产入市渠道，丰富ABS、REITs产品供给，促进形成存量资产和新增投资的良性循环，进一步提升债券市场服务实体经济质效。
　　另一方面，将充分发挥保险资产管理公司在基础设施领域丰富的投资、管理、运营经验，促进资本市场与保险资金形成良性互动，共同推进多层次REITs市场建设，构建市场良好生态。
　　下一步，沪深交易所将会同有关各方，遵循发展与规范并重的原则，坚持系统思维、市场观念、试点先行，逐步拓展更多优质主体参与ABS及REITs市场，着力盘活优质资产入市，更好服务构建新发展格局和经济高质量发展。
ABS有望与公募REITs实现联动
　　实际上，早在2023年3月，上交所和深交所就正式发布了关于保险资管公司开展资产证券化业务的相关要求，将交易所ABS管理人范围扩展至保险资管公司。
　　“为此，国寿资产与监管机构密切沟通，按照监管要求扎实高效推进各项筹备工作，获得监管机构认可，成为首批获得交易所ABS业务资格的保险资管机构之一，彰显国寿资产作为行业‘头雁’的综合实力。”在国寿资产看来，交易所ABS产品是我国资产证券化市场最重要的品种之一，也是我国基础设施公募REITs产品的必备一环，对于拓宽企业融资渠道、盘活社会存量资产具有重要意义。
　　泰康资产CEO段国圣表示，“证监会批准首批保险资管公司开展ABS业务，对于进一步活跃资本市场，促进金融服务实体经济具有重要意义。此举有利于满足保险资金多元化的配置需求，进而增厚投资收益水平；同时，ABS有望与公募REITs实现联动，有效盘活保险资金投资的基础设施股权项目，进一步丰富保险资金服务实体经济的渠道。今后，公司将积极与保险资金、企业年金以及银行理财等机构资金联动，在期限、收益率、产品形式等方面，创设适合的ABS产品，持续发挥自身投资和运营优势，助力我国实体经济高质量发展。”
　　平安资管表示，此次获取相关业务资格，将助力多层次REITs市场高质量发展，发挥保险资管机构资本市场“压舱石”和“稳定器”的作用，为市场引入长期资金活水，提升服务实体经济质效。同时，也将进一步拓宽保险资产管理机构的投资渠道，为保险资金及各类机构投资者在ABS和REITs业务中带来更多投资机会，助推行业高质量发展。
　　人保资产表示，首批获得资产证券化业务资质为公司的资产管理能力打开了新的局面。公司可以作为资产证券化管理人及投资者的双重身份深度参与资产证券化业务，激发出投融联动的强大动能。
各保险资管机构积极备战
　　获得保险资管机构首批资产证券化业务资格后，标志着各保险资管机构资产证券化业务发展进入了新阶段。
　　在此次获准开展交易所ABS业务之前，保险资管公司主要通过中保登开展资产支持计划业务。今年以来，中保登注册的资产支持计划业务规模接近2000亿，成为保险资金、银行理财资金、证券公司、财务公司的重要投资产品。
　　其中，泰康资产是资产支持计划产品发行和投资的重要参与机构，注册登记的资产支持计划超过300亿元，存量投资超150亿元。
　　泰康资产多年的另类产品发行经验为公司开展资产证券化（ABS）发行业务积累了丰富的经验。据介绍，公司已在交通、能源、物流、消费基础设施、新基建等诸多行业积淀了深刻的理解，形成了涵盖基础资产评价体系、估值模型、合作方评价体系、后期管理等全链条、体系化的研究和投资能力，为公司发行权益型ABS产品打下了良好的基础。此外，公司突出的信用评级能力，多年来深度把握保险资金及年金资金配置需求及配置偏好，也将有助于公司未来ABS业务的开展。
　　人保资产在资产证券化领域具备深厚投研实力并积累了丰富的投资经验。
　　自2013年参与投资了第一单证券交易所ABS产品起，人保资产的资产证券化投资经验已经超过10年，累计投资超过600亿，其中投资3年期以上品种超过50%，是市场长期资金的重要提供者。2022年人保资产参与投资了市场发行规模最大的基础设施私募REITs项目以及市场第一单10年期长期限CMBS产品。2021年人保资产成为首批公募REITs网下有效认购金额最大的保险资管公司，在公募REITs投资方面赢得领先优势和市场影响力。人保资产紧跟前沿市场动态，居2022年险资公募REITs新发产品投资配置规模第一，并于今年5月参与了全国首批公募REITs扩募项目投资。
　　国寿资产也表示，下一步，将立足中国人寿系统投资主平台的定位，充分发挥保险资金独特优势，以交易所ABS为重要抓手，持续贯彻落实党中央重大决策部署，更广范围、更深层次地参与到盘活存量资产、扩大有效投资的金融活动中，为保险资管行业高质量发展做出更大贡献。
（文章来源：中国基金报）