前瞻布局“稀缺”成长诺安基金杨谷在管诺安先锋A获海通证券五星评级大满贯
　　近期上证指数强势收复3000点后，市场呈现震荡整理态势。从市场反应看，A股市场上市公司回购、公募基金自购热潮迭起。中央金融工作会议再提“活跃资本市场”，进一步提振市场信心，专业机构普遍看好A股四季度修复行情。于投资者而言，市场周期往复，寻找“长跑”能力不俗的产品或是较优选择，诺安基金副总经理杨谷在管产品诺安先锋即其中之一。
　　海通证券2023年9月29日发布的基金业绩数据显示，截至9月28日，诺安先锋A近2年、近3年净值增长率均居同类前6%，具体排名分别为19/1663、47/849。从更多考核周期来看，该基金在近1年至近10年的多统计区间内，净值增长率均位居同类前25%。（同类为：混合型-主动混合开放型-强股混合型，近一年431/2691、近五年56/465、近七年86/384、近十年75/315）。凭借跨越市场周期，持续扎实的业绩表现，诺安先锋A获海通证券三年期、五年期、十年期五星评级大满贯。（海通证券评级来源：《基金业绩评价报告》，评级日期：2023年9月29日，数据截至：9月28日。）
　　公开资料显示，杨谷为经济学硕士，具有26年证券从业经验，17年投资管理经验，他于2003年诺安基金成立之初加入，现任公司副总经理。诺安先锋混合是他管理的首只基金产品，任职时间已逾17年。“千帆历尽且从容”，在多年投资实战中，“坚持价值投资、不断寻找市场的安全边际”，是杨谷始终坚持的投资理念，在操作上，便体现在控制风险，淡化择时，股票配置较为灵活。
　　在具体投资中，杨谷追求前瞻性研究，善于寻找趋势机会和行业供需变化时机。在行业选择上，杨谷优选具有向上趋势尤其是快速成长阶段的行业；在个股选择时，他首先会考虑三点问题，即客户黏性、壁垒，以及行业竞争格局。一是，公司能否解决用户的痛点，也就是解决客户黏性问题，这是企业发展的基础。二是，公司是否建立了某方面的壁垒，比如技术壁垒、产品壁垒，或者销售壁垒等，这是企业持续增长的关键。三是，公司是否还处于蓝海市场。杨谷希望与这些优质企业共同成长，他认为在A股市场生态逐步规范化的背景下，企业踏踏实实把自己的业务做好，自然会收获回报，正如他之前所说，“投入时的信念和等待收获的耐心，已经成为他们的生活态度，值得我们长线投资者学习借鉴”。
　　市场常变常新，在杨谷看来，基金经理应该是一个学习型人才，“我们投资的各个产业，每天都发生着大量的变化，这就要求我们在这里提炼出最关键的信息。”而这背后，勤奋调研必不可少。多年来，杨谷始终带领团队在广泛的细分赛道“翻石头”，以稀缺策略精选个股。一手的田野调查，配合自身的想象力和估算力，才能促使他做出投资某家公司的决定。据基金定期报告数据，自2020年以来，诺安先锋投资标的基本涵盖中信一级分类所有行业，持股数量超过300只，其中不乏领先市场认知的冷门股。这些股票，历经层层筛选、长期沉淀、多重验证，千锤百炼的它们，给诺安先锋带来颇丰的长期回报。据托管行复核数据，自2006年2月22日杨谷任职以来截至2023年9月30日，诺安先锋A的累计收益达843.25%，同期业绩比较基准为234.27%，超额收益为608.98%。
　　对于当前投资市场，杨谷在诺安先锋最新披露的季报中写道，三季度以来，出口和消费都在缓慢恢复，利好的因素在累积。通过实地调研，我们能够感受到，制造业产业链的竞争力正在持续改善。这些改善反映在产品质量可靠性逐步得到验证、高质量海外客户增加、交付能力增强、成本优势更加明显，也反映在对客户需求的响应速度和服务上。“沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春”。经历了严峻考验，中国制造业向更智能、更精密、更高效、规模更大、产业链更健全的发展趋势没有改变，少数优势企业的成长步伐没有改变。在国内经济转型的当下，我们会更加坚定地投向确定性成长型企业。
　　投资从来不是单打独斗，而是团队作战。身为诺安基金投研团队的引路者，杨谷带领团队持续升级投研体系，加强投研一体化建设。经过多年的积累，目前诺安基金内权益基金经理自主培养率已逾90%，逐步形成老将稳、中坚强、新生锐的团队力量，力争以专业的投资管理能力为投资者带来更好的长期回报。
　　风险提示：诺安先锋混合风险等级为【R3】，适合风险识别、评估、承受能力被评定为【C3】及以上投资者。具体的产品风险等级请以产品购买时的详细页面展示为准。不同的销售机构采取的评价方法不同，请投资者在购买基金时，按照销售机构的要求完成风险承受能力等级与产品或服务的风险等级适当性匹配。
　　市场有风险，投资须谨慎。本观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。投资者投资于本公司管理的基金时，应认真阅读《基金合同》《托管协议》《招募说明书》《风险说明书》、基金产品资料概要等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。
　　杨谷，男，中国籍，25年证券从业经历，经济学硕士，CFA，具有基金从业资格。曾任职于平安证券公司综合研究所、西北证券公司资产管理部；2003年10月加入诺安基金管理有限公司，现任公司副总经理。2006年11月21日至2007年11月13日，担任诺安价值增长股票证券投资基金的基金经理，2010年9月15日至2015年1月17日，担任诺安主题精选股票型证券投资基金的基金经理，2013年4月13日至2015年1月17日，担任诺安多策略股票型证券投资基金的基金经理。自2006年2月22日起，担任诺安先锋混合型证券投资基金的基金经理。自2023年10月21日起，担任诺安精选回报灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。自2023年10月21日起，担任诺安优选回报灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。自2023年10月21日起，担任诺安优势行业灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2023年2月起兼任投资经理
　　【诺安先锋混合基金】本基金成立于2005.12.19，由诺安股票证券投资基金更名而来。2006.2.22至今，杨谷担任基金经理；2020.4.30-2023.9.16，张堃担任基金经理。自2021.6.15起，本基金分设A、C两类份额，A类2018-2022年净值增长率分别为：-19.80%、25.83%、46.58%、48.40%、-15.18%，同期业绩比较基准收益率分别为：-19.55%、29.59%、22.48%、-2.86%、-16.88%;C类2021-2022年净值增长率为29.35%、-15.54%，同期业绩比较基准收益率为-1.42%、-16.88%。(数据来源：诺安先锋混合型证券投资基金定期报告，自2018年1月22日起，本基金业绩比较基准由“80%×富时中国A600指数+20%×富时中国国债全价指数”变更为“沪深300指数收益率×80%+中证全债指数收益率×20%”。）
　　【诺安优选回报灵活配置混合基金】本基金成立于2016.9.22。2016.9.22-2020.9.25，李玉良担任基金经理；2020.9.26至2023.10.20，张堃担任基金经理。2023.10.21至今，杨谷担任基金经理。本基金2018-2022年净值增长率分别为：7.25%、16.16%、7.44%、68.09%、-7.48%，同期业绩比较基准收益率分别为：-12.69%、23.23%、17.68%、-0.60%、-11.98%。（数据来源：诺安优选回灵活配置混合型证券投资定期报告；本基金的业绩比较基准为沪深300指数×60%+中证全债指数×40%）
　　【诺安精选回报灵活配置混合基金】本基金成立于2016.3.28。2020.9.18-2022.2.25，裴禹翔担任基金经理；2016.3.28-2023.5.12，李玉良担任基金经理；2022.1.29-2023.5.12，郭晓晖担任基金经理；2023.5.13至2023.10.20，张堃担任基金经理。2023.10.21至今，杨谷担任基金经理。本基金2018-2022年净值增长率分别为：-20.76%、40.76%、54.35%、14.54%、-7.18%，同期业绩比较基准收益率分别为：-12.69%、23.23%、17.68%、-0.60%、-11.98%。（数据来源：诺安精选回报灵活配置混合型证券投资基金定期报告；本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×60%+中证全债指数收益率×40%）
　　【诺安优势行业灵活配置混合基金】本基金成立于2014.3.13。2014.6.14-2021.9.9，吴博俊担任基金经理；2016.8.26-2021.9.9，裴禹翔担任基金经理；2021.9.10至2023.2.17，张强担任基金经理；2023.2.18至2023.10.20，张堃担任基金经理。2023.10.21至今，杨谷担任基金经理。自2015.11.18起，本基金分设A、C两类份额。A类2018-2022年净值增长率分别为：-6.91%、8.23%、10.73%、-8.28%、-30.23%；C类2018-2022年净值增长率分别为：-6.91%、8.31%、10.73%、-8.41%、-30.27%；同期业绩比较基准收益率分别为：-12.69%、23.23%、17.68%、-0.60%、-11.98%。（数据来源：诺安优势行业灵活配置混合型证券投资基金定期报告；本基金的业绩比较基准为60%×沪深300指数+40%×中证全债指数）
（文章来源：每日经济新闻）