根据中基协发布的三季度公募基金代销保有规模百强名单，券商之间位次竞争非常激烈。
　　前十券商的名单没有发生大变动，仅中信建投与招商证券位次互换，中信建投重回权益保有规模第4，招商证券跌至第5，两家券商之间的“抢位之争”仍然激烈。整体来看，此次没有券商掉出权益保有规模百强阵营，同时还迎来了中金公司、江海证券两家新面孔的入围。
　　中金财富是百强榜的中间力量，为何又见中金公司上榜？据记者了解，该部分保有规模主要是由中金公司股票业务部相关业务带来。
　　权益保有规模的名次变动上，东方财富以进步4个位次至11名成为排名上涨最多的券商，西南证券跌落5个名次至45名成为名次下滑最多的券商。
　　集中度方面，全渠道中的头部渠道代销市占率环比下滑，主要系头部代销机构以银行和互联网三方为主，保有规模增长不如排名靠后的券商渠道。而券商渠道内部，三季度头部券商的市占率环比提升。
　　对于券商渠道的强势增长，多位券商财富管理行业人士及非银分析师告诉记者，主要功劳来自ETF产品。自从ETF纳入权益公募基金范围后，券商发挥场内ETF的独有优势，今年来多家券商纷纷主导或协办了ETF大赛等活动，助推ETF和权益基金保有规模持续增长。有券商人士称，“没有时代的ETF，只有ETF的时代。”
　　东方财富名次上升最快
　　与一二季度激烈比拼带来的阵营大洗牌不同，三季度的券商权益保有TOP10变动不大。仅有招商证券和中信建投的名次发生了变化，中信建投上升一个位次至第4名，招商证券跌落一个位次至第5名。在券商渠道市场份额的持续增长下，此次没有券商掉出权益保有百强阵营，同时还迎来了中金公司、江海证券两家新面孔的入围。
　　今年三季度券商渠道权益保有规模的前十分别是中信证券（1510亿元）、华泰证券（1352亿元）、广发证券（847亿元）、中信建投（767亿元）、招商证券（747亿元）、银河证券（638亿元）、平安证券（599亿元）、国泰君安（517亿元）、国信证券（516亿元）、海通证券（433亿元）。
　　从排名变动来看，记者根据变动幅度进行了梳理。排名上升的券商有：东方财富（+4）从15名升至11名，国金证券（+3）从22名升至19名，国元证券（+3）从33名升至30名，国海证券（+3）从47名升至44名，华宝证券（+2）从26名升至24名，财通证券（+2）从34名升至32名，中金财富（+1）从13名升至12名，东莞证券（+1）从30名升至29名，东兴证券（+2）从42名升至40名，华安证券（+2）从44名升至42名，万联证券（+1）从48名升至47名。
　　排名下跌的券商有：西南证券（-5）从40名跌至45名，东方证券（-2）从11名跌至13名，兴业证券（-2）从12名跌至14名，恒泰证券（-2）从29名跌至31名，东吴证券（-2）从31名跌至33名，湘财证券（-2）从32名跌至34名，南京证券（-2）从46名跌至48名，申万宏源（-1）从14名跌至15名，光大证券（-1）从19名跌至20名，方正证券（-1）从20名跌至21名，中银证券（-1）从21名跌至22名，华福证券（-1）从24名跌至25名，浙商证券（-1）从25名跌至26名，第一创业（-1）从45名跌至46名。
　　在权益保有规模环比变化数据上，记者发现了不少来自中小券商的黑马选手。其中，华宝证券是权益保有规模增速最高的券商，环比增加36.61%，财通证券、国海证券、国元证券也增速显著，权益保有规模分别环比增加23.81%、15.79%、15.49%。而排名跃升最多的东方财富权益保有规模环比增加14.32%，居于第五位，由于东方财富的保有规模较大，数据变动比不会像中小券商那么明显。
　　头部券商渠道市占率环比提升
　　行业集中度方面，TOP100基金代销机构中，前5家代销机构的市场份额超过4成，这五家渠道分别是招商银行、蚂蚁基金、天天基金、工商银行和建设银行；前10家渠道的份额接近6成。
　　据记者统计，权益类公募基金保有方面，前5家代销渠道的累计保有规模达21542亿元，市占率达40.6%；前10家渠道的市占率达56.6%；前20家渠道的市占率达72.5%。头部代销渠道市占率环比下滑。对此，兴业证券非银首席分析师徐一洲认为，“主要系头部代销机构以银行和互联网三方为主，三季度保有规模均有明显下滑，加上部分排名相对靠后的券商凭借ETF优势实现增速领跑，推动头部集中度进一步下降。”
　　非货公募基金保有方面，前5家渠道的累计保有规模达34290亿元，市占率达40.7%；前10家渠道的市占率达54.2%；前20家渠道的市占率达71.7%。
　　从券商渠道内部来看，权益基金方面，TOP3券商的累计保有规模为3709亿元，总市占率为26.8%；TOP5、TOP10、TOP20券商累计市占率分别为37.7%、57.2%、81.4%。对比二季度，三季度仅TOP3、TOP5券商的市占率环比提升。
　　非货公募基金保有方面，TOP3、TOP5、TOP10、TOP20券商的市占率分别为27.9%、38.2%、56.8%、81.4%，仅TOP3券商的市占率环比提升。
　　券商力押ETF赛道促进规模高增
　　从整体来看，三季度前100名代销机构权益及非货保有规模环比均有所下降。兴业证券非银首席分析师徐一洲表示，三季度权益市场震荡下行叠加投资者申购情绪低迷，权益基金保有规模延续下行态势，债基受益于市场风险偏好下降及债市走强获资金增持。
　　从市场份额来看，银行渠道自二季度跌破50%以后，三季度下滑至47.59%；而券商则在持续扩大市场份额，连续四个季度正增长，三季度环比增长的券商超过八成。
　　沪上某非银首席分析师告诉财联社记者，ETF带来的券商市占率逆势高增。券商股票+混合基金保有量市占率环比增长1.7%至19.6%，在前100名整体下滑0.8%的情况下尤为突出。从海外经验来看，美欧等发达市场被动投资已成为资产配置的主流选择，预计我国未来空间广阔。
　　华创金融徐康、刘潇伟认为，证券类代销机构股混基市占率20%，非货基为10.1%，主要受益于ETF基金规模的增长。ETF增长如此明显，是由于7月24日活跃资本市场的政策利好提振了市场预期。7月24日活跃资本市场发布之前增长359亿元，7月24日后7日规模增长941亿元。
　　除了非银首席外，多位券商财富管理相关人士告诉记者同样的答案——ETF。“今年券商权益保有增长基本是靠ETF”，另一位券商财富管理负责人也表示，公司举办了ETF大赛，对于权益公募基金保有规模、行业排名都有很大的帮助。
　　在保有规模增长方面，华宝证券、东财证券、国金证券权益保有量环比分别增长36.6%、14.3%、11.2%。徐一洲认为，其规模增长预计很大程度依赖于借助互联网运营进行ETF产品的推广。财联社记者也注意到，华宝证券、东财证券、国金证券今年都举办了ETF实盘大赛，二季度、三季度在保有规模增长方面均有不错的表现。
　　ETF大赛是今年券商财富管理业务线的热门活动。据财联社不完全统计，今年来至少已超过20家券商举办过ETF大赛，包括中信证券、广发证券、海通证券、平安证券、安信证券、兴业证券、国金证券、中金财富、东方证券、光大证券、东北证券、华宝证券、长城证券、东莞证券、第一创业证券、华安证券、华兴证券、东方财富证券、东兴证券、银河证券、中泰证券。
（文章来源：财联社）