公募基金代销江湖风起云涌，ETF正成“时代的钥匙”。
　　11月7日，中基协发布了今年三季度公募基金代销保有规模百强名单，整体来看有几个重要变化：（1）银行、三方销售等渠道的权益保有规模持续下滑，券商渠道连续四个季度保持权益保有正增长；（2）券商持续的提升份额，市占率从最初的16.12%提升至26.06%，而银行自二季度跌破50%后下滑至三季度的47.59%；（3）招行、蚂蚁在内的前十强中，仅有中信证券、华泰证券保持权益保有环比正增长，券商渠道三季度正增长的比例超过八成。
　　具体来看，中信证券已连续四个季度稳坐头把交椅，逐渐拉大和华泰证券的差距；不仅保有规模最高，在前十券商中的环比增幅也最大。在权益基金方面，券商渠道共有9家保有规模超过500亿，家数和名单环比无变化，其中平安证券今年因发力ETF，增幅较为突出。
　　三季度涌现了不少来自中小券商的黑马选手，尤以华宝证券是最强黑马，权益基金保有规模凭借36.6%的增长遥遥领先。此外，财通证券、国海证券、国元证券、国金证券、东方财富证券、东兴证券、天风证券等券商三季度环比增幅均超过10%。有券商金融产品部人士告诉记者，“今年券商权益基金保有规模大增，基本都是依靠ETF产品。”
　　银行三方规模下滑，券商渠道连续四季度环比正增长
　　2023年三季度公募基金代销保有规模数据最新出炉，共有53家券商、24家银行、18家第三方销售机构、5家保险/基金销售子公司入围百强。其中，银行环比减少2家，三方销售机构环比减少1家，券商环比增加2家，分别是江海证券和中金公司。
　　今年三季度，前100家基金销售机构股票+混合基金保有（也称“权益保有”）规模达53128亿元，环比下降5.15%。具体而言，第三季度各渠道的权益保有表现相对分化。券商渠道今年二季度的权益保有累计规模达13847亿元，环比增长5.22%，这已经是券商渠道连续四个季度保持权益保有正增长。而银行、三方机构、保险/基金销售子渠道的数据均有所下滑，分别环比减少8.88%、7.68%、1.98%。
　　非货基金保有数据方面，在其他三大渠道数据普遍下滑的情况下，券商渠道仍维持稳定增速。三季度非货公募总保有规模达84231亿元，环比下降0.90%。各销售渠道中，券商渠道非货保有规模为16285亿元，环比增长6.38%；银行渠道非货保有规模为38181亿元，环比下降2.41%；第三方销售机构非货保有规模为28606亿元，环比下降2.71%；保险/基金销售子渠道非货保有规模为1159亿元，环比下降0.26%。与二季度非货基金保有规模数据普遍增长相比，三季度仅有券商渠道“顶住压力”。
　　自2021年公布保有规模以来，代销江湖正悄然发生改变。银行渠道权市场份额的不断下降及券商渠道市场份额的持续增长成了最直观的一大趋势。银行渠道权益保有市占率从最初的59.82%减少至今年三季度的47.59%，券商渠道权益保有市占率从最初的16.12%提升至如今的26.06%。
　　而在非货基金保有规模上，银行渠道的市场份额很早就已跌破50%，且一直呈持续下跌态势。三季度，银行渠道非货保有的市占率为45.33%，环比二季度的46.03%下滑了0.7%；券商渠道非货保有的市占率为19.33%，环比二季度的18.01%增长了1.32%；第三方销售机构非货保有市占率为33.96%，环比二季度的34.59%下滑了0.63%；保险/基金销售子渠道市占率为1.98%，环比二季度的1.37%增长了0.61%。
　　中信连续四季度稳坐头把交椅，华宝财通增长最快
　　今年三季度，权益市场呈回暖态势。今年虽不是销售公募基金的大年，券商渠道却呈现了强势增长势头，以绝对优势遥遥领先其他渠道，但渠道内部竞争也异常激烈、看点众多。
　　其一，中信证券和华泰证券的“冠军之争”已基本分出胜负，中信证券连续四个季度稳坐头把交椅。今年三季度，中信证券的权益基金保有规模为1510亿元，环比增长10.1%；非货基金保有规模为1900亿元，环比增长11.2%。中信证券正在逐渐拉大和华泰证券的差距。
　　华泰证券三季度权益基金保有规模为1352亿元，环比增长4.2%；非货公募基金保有规模为1587亿元，环比增长4.6%。值得注意的是，中信证券、华泰证券持续跻身权益基金保有规模的千亿俱乐部。在非货基金方面，保有规模超过千亿的券商共有3家，分别是中信证券、华泰证券和广发证券。
　　其二，三季度权益基金保有规模超过500亿的券商共有9家，家数和名单环比无变化，分别是：中信证券、华泰证券、广发证券（847亿元）、中信建投证券（767亿元）、招商证券（744亿元）、银河证券（638亿元）、平安证券（599亿元）、国泰君安证券（517亿元）、国信证券（516亿元）。值得一提的是，平安证券今年在ETF业务上发力，行业排名和增幅都较为突出。
　　其三，三季度共有44家券商的权益保有规模实现增长，占比超过八成。有10家券商的增速达到两位数。其中华宝证券成为三季度的最强黑马，权益保有规模从112亿元增至153亿元，凭借36.6%的增幅遥遥领先。
　　具体来看，除了华宝证券外，券商渠道权益保有规模环比增长逾10%的券商还包括：财通证券（23.8%）、国海证券（15.8%）、国元证券（15.5%）、东方财富证券（14.3%）、天风证券（12.1%）、东兴证券（11.6%）、东莞证券（11.5%）、国金证券（11.2%）、中信证券（10.1%）。
　　相比之下，三季度权益保有规模缩水的券商并不多，比如下滑最多的西南证券权益基金保有规模仅下滑4.4%，其他券商如兴业证券、东方证券、中航证券等也出现了小幅缩水。
　　国泰君安证券非银首席分析师刘欣琦认为，券商权益类基金保有市占率逆势上扬，头部券商提升幅度更大；投资端改革加速推进，利好更多中长期资金入市和财富管理机构高质量发展，预计投顾专业化能力更强的头部券商更能把握居民财富管理需求长期增长趋势，加速自身发展。
（文章来源：财联社）