上证报中国证券网讯（王敬博记者于勇）中国人民大学国际并购与投资研究所联席所长、元知资本管理合伙人、元知科技集团联席总裁余朝辉在2023中国企业并购重组国际论坛表示，第三次并购浪潮即将来袭。
　　“从资本市场诞生以来，中国共经历过两次大的并购浪潮。”余朝晖说。
　　余朝辉表示，2008年以前，中国市场处于供不应求的阶段，扩大产能对原材料、能源有急迫的需求，对资本的全流通、打破二元结构有强烈需求，这也成就了联想与赢时通结合、华润控股万科、中国铝业收购力拓12%的股份等经典的并购案例。
　　第二次并购浪潮从2008年开始，产业从稀缺时代转向扩张供应链、优化产业链的突破阶段，对品牌、市场和主流产品有迫切的突破需求，叠加中国资本市场中的高市盈率和欧美等成熟资本市场中的低市盈率的背景，这也成就了如吉利并购沃尔沃、中化并购先正达、中国南车北车合并、阿里巴巴收购饿了么等经典的并购案例。
　　余朝辉认为，每一次并购浪潮的开启总伴随着三大要素汇集：第一，产业发展遇到瓶颈，有强烈的突破需求；第二，资本市场受到长期压抑，有强烈财富获得感和重启周期的强烈需求；第三，政府启动周期性的财政刺激政策。
　　余朝晖分析，芯片、生物技术、AI等高端产业有着强烈的、迫切的向上突破需求，具备了第一要素；中共中央政治局会议对资本市场工作作出重要部署，明确提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”，资本市场也出台了一系列政策，比如减税、减持新规，让老百姓能从股市上挣到钱的呼声日高，配套措施也逐步推出和落实，第二要素也已具备；2023年10月25日，十四届人大六次会议宣布，中央财政增发1万亿国债、地方2.7万亿的新增地方债提前下达，将有效缓解地方财政压力，开启了第三要素。
　　“正逢其时，当下正好是三大要素的叠加期，第三次并购浪潮即将来袭。”余朝晖说。
　　据了解，2023中国企业并购重组国际论坛由加拿大女王大学史密斯商学院、中国人民大学国际并购与投资研究所、凤凰网联合主办，中国经济正面临着转变发展模式和提升发展质量的新课题，如何以专业经验和要素资源为中国企业在未来发展道路上注入新的活力，使企业的可持续成长成为专业能力治理下的确定性，是该论坛的宗旨和研讨方向。
（文章来源：上海证券报·中国证券网）