【保险资管20年】人保资产党委副书记、副总裁黄本尧：走出中国特色保险资管发展之路
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【保险资管20年】人保资产党委副书记、副总裁黄本尧：走出中国特色保险资管发展之路
2023-11-09 17:28:00
新华财经北京11月9日电（记者张斯文）经过20年的探索与实践，保险资管行业已稳步成长为我国资本市场的主要参与者和实体经济转型发展的重要推动者。立足当下，回顾保险资管行业发展历程、探寻发展规律、规划前进方向，对于推动新时代下行业持续健康发展，具有重大意义。
近日，中国人保资产管理有限公司党委副书记、副总裁黄本尧在接受新华财经记者专访时表示，未来，保险资管行业应从国内对标走向国际对标，锻造与世界头部资管机构比拼的勇气和能力，走出中国特色的保险资管发展之路。
保险资管行业不断壮大资产管理规模突破24万亿元
保险资管行业的成立，是保险资金运用改革发展的历史必然，也是进一步推进投资管理专业化建设的重要转折点。
黄本尧表示，伴随着改革开放的历史进程，我国保险行业迎来大发展，并在90年代进入加速期。此时，保险公司普遍将长期险种的预定利率设定在8%-10%，并由分公司进行存款、债券投资等简单资金运用。随着90年代中期，我国利率进入快速下行周期，高额的“利差损”已成为保险行业面临的重大经营风险，简单化、分散化的保险资金运用已不能满足资产负债匹配管理的需求。
在监管机构的大力倡导和推动下，保险资管行业应运而生。
在黄本尧看来，经过20年的实践与探索，保险资管行业不断壮大，资产管理规模已突破24万亿元，历史成就的取得在于深刻把握了三个规律：
一是准确把握中国经济发展航向，将行业发展融入国家发展大局。20年来，保险资管行业立足基本国情国策，深刻洞察中国经济发展动向，根据经济发展阶段的变化拟定差异化的发展战略，以债权、股权等多种形式，致力于服务国家基础设施、重大工程建设及战略新兴产业的发展。
二是深刻认识保险资金属性特征，将绝对收益追求贯穿资金运用全链条。保险资金负债成本相对刚性，其资金运用面临严格的收益、风险、资本约束。
三是积极参与资本市场建设，把投研能力提升作为推动行业发展的关键抓手。20年来，保险资管行业积极参与资本市场建设，准确把握资本市场运行规律，建立了科学合理的投资理念，着力锻造卓越的投研能力。
黄本尧表示，作为境内首家保险资管机构，人保资产在缺乏先例可循的情况下，自主探索建立了“委托-受托-托管”的资金运作模式和“三道防线”全流程风险管理体系，成为保险资产管理行业的基本运作模式，不负为行业探路的历史重托。
经营发展质效提升服务实体经济力度不断加大
近年来，保险资管行业服务国家战略和实体经济的力度不断加大。20年来，行业充分发挥保险资金属性优势，以债权、股权、资管产品等多种方式，服务国家战略和实体经济发展。截至2022年底，保险资金为实体经济融资已超过21万亿元。
黄本尧指出，20年来，行业服务保险主业的成效更加明显。过去10年，保险资金年度投资收益由0.18万亿元增至1.05万亿元，年均投资收益率5.28%，有效覆盖承保成本并成为保险公司利润的主要来源。长期稳健的投资收益为保险产品在功能设计、精算定价、风险保障等方面提供了基础性支撑。
“行业还坚持参与资本市场建设的广度和深度持续拓展。”黄本尧说，目前，保险资金已成为国内基金市场第一大机构投资者、股票市场第二大机构投资者、债券市场第三大机构投资者，同时也是科创板、REITs等创新改革的重要参与者和推动者。
黄本尧强调，保险资管行业还积极助力共同富裕能力全面提高。近年来，保险资管行业依托持续提升的投资管理能力，大力发展三方资管业务，不断提高普惠金融的覆盖面和服务能力。截至2023年6月末，组合类保险资管产品规模已达到5.7万亿元，较2019年末增长4.4万亿元，已成为财富管理市场的新锐力量。
值得注意的是，20年来行业经营发展稳定性不断增强。截至2022年末，保险资管机构33家，平均营业收入10.6亿元，平均净利润4.6亿元，近三年净利润复合增速12.2%，规模复合增速9.8%，持续保持稳健发展态势。保险资管机构经营发展质效的提升，有效转化为服务实体经济和保险主业的能力，推动形成了自身经营与经济发展的良性循环。
大力提升核心竞争力推动行业高质量发展
我国经济具有巨大的发展韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变，这为保险资管行业高质量发展提供了广阔空间。新发展格局下，保险资管行业应进一步坚守定位、回归本源，坚持市场导向、差异发展，大力培育和提升行业核心竞争力，务实推动行业高质量发展。
在黄本尧看来，未来，行业应进一步发挥长期资金优势，积极融入服务国家发展大局。立足保险资金属性优势，在“降成本、调结构、促发展”上更好发挥金融服务职能。一是聚焦服务国家战略，促进实体经济高质量发展。二是充分发挥长期资金属性优势，当好资本市场的“稳定器”和“助推器”。三是积极践行社会责任。全面、准确、完整贯彻新发展理念，推行绿色投资、ESG投资，助力乡村振兴、区域协调发展、民生福祉增进，追求经济效益和社会效益的平衡，做有家国情怀的社会责任践行者和引领者。
同时，行业要继续坚持守正创新，高品质差异化服务客户。在提供更优质服务以外，还要苦练内功，夯实核心竞争能力。“能否为客户创造价值是评价资管机构优劣的首要标准，这就要求保险资管机构不断提升投资管理能力和风险防控能力。”黄本尧说。
黄本尧表示，中国式现代化建设的新征程中，行业不仅需要继续坚持世界眼光，扩展国际视野，向国际先进资管机构学习，提升国际资本市场投资管理能力，还要勇于从国内对标走向国际对标，锻造与世界头部资管机构比拼的勇气和能力，走出中国特色的保险资管发展之路。
（文章来源：新华财经）
近日，中国人保资产管理有限公司党委副书记、副总裁黄本尧在接受新华财经记者专访时表示，未来，保险资管行业应从国内对标走向国际对标，锻造与世界头部资管机构比拼的勇气和能力，走出中国特色的保险资管发展之路。
保险资管行业不断壮大资产管理规模突破24万亿元
保险资管行业的成立，是保险资金运用改革发展的历史必然，也是进一步推进投资管理专业化建设的重要转折点。
黄本尧表示，伴随着改革开放的历史进程，我国保险行业迎来大发展，并在90年代进入加速期。此时，保险公司普遍将长期险种的预定利率设定在8%-10%，并由分公司进行存款、债券投资等简单资金运用。随着90年代中期，我国利率进入快速下行周期，高额的“利差损”已成为保险行业面临的重大经营风险，简单化、分散化的保险资金运用已不能满足资产负债匹配管理的需求。
在监管机构的大力倡导和推动下，保险资管行业应运而生。
在黄本尧看来，经过20年的实践与探索，保险资管行业不断壮大，资产管理规模已突破24万亿元，历史成就的取得在于深刻把握了三个规律：
一是准确把握中国经济发展航向，将行业发展融入国家发展大局。20年来，保险资管行业立足基本国情国策，深刻洞察中国经济发展动向，根据经济发展阶段的变化拟定差异化的发展战略，以债权、股权等多种形式，致力于服务国家基础设施、重大工程建设及战略新兴产业的发展。
二是深刻认识保险资金属性特征，将绝对收益追求贯穿资金运用全链条。保险资金负债成本相对刚性，其资金运用面临严格的收益、风险、资本约束。
三是积极参与资本市场建设，把投研能力提升作为推动行业发展的关键抓手。20年来，保险资管行业积极参与资本市场建设，准确把握资本市场运行规律，建立了科学合理的投资理念，着力锻造卓越的投研能力。
黄本尧表示，作为境内首家保险资管机构，人保资产在缺乏先例可循的情况下，自主探索建立了“委托-受托-托管”的资金运作模式和“三道防线”全流程风险管理体系，成为保险资产管理行业的基本运作模式，不负为行业探路的历史重托。
经营发展质效提升服务实体经济力度不断加大
近年来，保险资管行业服务国家战略和实体经济的力度不断加大。20年来，行业充分发挥保险资金属性优势，以债权、股权、资管产品等多种方式，服务国家战略和实体经济发展。截至2022年底，保险资金为实体经济融资已超过21万亿元。
黄本尧指出，20年来，行业服务保险主业的成效更加明显。过去10年，保险资金年度投资收益由0.18万亿元增至1.05万亿元，年均投资收益率5.28%，有效覆盖承保成本并成为保险公司利润的主要来源。长期稳健的投资收益为保险产品在功能设计、精算定价、风险保障等方面提供了基础性支撑。
“行业还坚持参与资本市场建设的广度和深度持续拓展。”黄本尧说，目前，保险资金已成为国内基金市场第一大机构投资者、股票市场第二大机构投资者、债券市场第三大机构投资者，同时也是科创板、REITs等创新改革的重要参与者和推动者。
黄本尧强调，保险资管行业还积极助力共同富裕能力全面提高。近年来，保险资管行业依托持续提升的投资管理能力，大力发展三方资管业务，不断提高普惠金融的覆盖面和服务能力。截至2023年6月末，组合类保险资管产品规模已达到5.7万亿元，较2019年末增长4.4万亿元，已成为财富管理市场的新锐力量。
值得注意的是，20年来行业经营发展稳定性不断增强。截至2022年末，保险资管机构33家，平均营业收入10.6亿元，平均净利润4.6亿元，近三年净利润复合增速12.2%，规模复合增速9.8%，持续保持稳健发展态势。保险资管机构经营发展质效的提升，有效转化为服务实体经济和保险主业的能力，推动形成了自身经营与经济发展的良性循环。
大力提升核心竞争力推动行业高质量发展
我国经济具有巨大的发展韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变，这为保险资管行业高质量发展提供了广阔空间。新发展格局下，保险资管行业应进一步坚守定位、回归本源，坚持市场导向、差异发展，大力培育和提升行业核心竞争力，务实推动行业高质量发展。
在黄本尧看来，未来，行业应进一步发挥长期资金优势，积极融入服务国家发展大局。立足保险资金属性优势，在“降成本、调结构、促发展”上更好发挥金融服务职能。一是聚焦服务国家战略，促进实体经济高质量发展。二是充分发挥长期资金属性优势，当好资本市场的“稳定器”和“助推器”。三是积极践行社会责任。全面、准确、完整贯彻新发展理念，推行绿色投资、ESG投资，助力乡村振兴、区域协调发展、民生福祉增进，追求经济效益和社会效益的平衡，做有家国情怀的社会责任践行者和引领者。
同时，行业要继续坚持守正创新，高品质差异化服务客户。在提供更优质服务以外，还要苦练内功，夯实核心竞争能力。“能否为客户创造价值是评价资管机构优劣的首要标准，这就要求保险资管机构不断提升投资管理能力和风险防控能力。”黄本尧说。
黄本尧表示，中国式现代化建设的新征程中，行业不仅需要继续坚持世界眼光，扩展国际视野，向国际先进资管机构学习，提升国际资本市场投资管理能力，还要勇于从国内对标走向国际对标，锻造与世界头部资管机构比拼的勇气和能力，走出中国特色的保险资管发展之路。
（文章来源：新华财经）
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