在股市宽幅波动、无风险利率走低大背景下，不少短债基金凭借相对稳健的优势备受关注。例如，根据基金定期报告显示，截至2023年9月30日，中欧基金基金经理王慧杰管理的中欧短债债券A成立以来业绩回报25.24%，同期业绩基准为14.91%。从年化收益的角度来看，该产品的回报率依然较为可观。通联数据显示，截至2023年9月30日，中欧短债债券A成立以来年化收益3.47%，同期业绩基准年化收益率为2.13%。从2018年至2022年，该产品连续五个会计年度业绩均为正。
　　公开资料显示，中欧短债债券是一只纯债型基金，主要投资于剩余期限不超过397天的债券资产。该基金通过对宏观经济、产业行业的研究以及相应的财务分析和非财务分析，“自上而下”在各类债券资产类别之间进行类属配置，同时，“自下而上”进行个券选择。同时，在市场收益率以及个券收益率变化过程中，灵活运用骑乘策略、套息策略、利差策略等力争增强组合收益。
　　公开资料显示，中欧短债债券由中欧基金纯债实力干将王慧杰担纲，王慧杰拥有12年证券从业经验，管理基金近8年，积累了丰富的债券投资和现金管理经验，通过合理控制组合杠杆和久期，力争平衡资产收益性、安全性和流动性。基金定期报告显示，截至2023年三季度末，其在管基金规模合计1167.55亿（含货币基金），其中债券型基金管理规模超百亿。
　　王慧杰表示，中欧短债债券作为定位于短债策略的产品，因组合久期相对较短，利率风险相对可控，因此更加注重对信用风险的把控，主要将体现在三个方面：一是投资策略上，不激进、不下沉，主要投资于中高等级的信用债品种，严控信用风险，“自下而上”精挑个券，主动规避有瑕疵的主体；二是在组合构建上，在行业和个券上均有较高的分散度要求，对组合的集中度有着严格的控制；三是中欧基金建立了独立的信用评估团队，为固定收益投资提供强有力的研究支持。
　　中欧基金在债券投资领域具备竞争力。根据海通证券《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》，截至2023年9月30日，中欧基金近5年纯债类基金绝对收益率25.70%，在86家可比基金公司中位居第1。
　　站在当下时间窗口，王慧杰指出，当前经济底部企稳，全年目标达成几无悬念，政策可能将更多着眼于明年和中长期发展。利率中枢逐步下行的大趋势还难言逆转，对未来资金面还是保持一个中性偏乐观的态度。从政策信号看，中央金融工作会议提出“保持流动性合理充裕、融资成本持续下降”，市场对宽货币的预期有所升温，且10月资金利率的绝对位置处于高位，进一步收紧的可能性不大。同时，兼顾内外平衡的要求下，前期汇率一直是较大的制约因素，但在美元利率预期回落的情况下，未来国内货币政策放松的制约会有所缓解。
　　具体到资产层面，王慧杰指出，当前短端资产价格相对于政策利率或已进入配置区间，预计对于新增资金是比较好的配置机会。
（文章来源：中国证券报·中证网）