法治兴则市场兴，法治强则市场强。在法治兴与市场兴的因果链条中间，是依法治市的落地生根，是内外部多重因素的协同共振，是市场各方的相向而行。
　　过去十年，资本市场基本形成了一套以新《证券法》《证券投资基金法》《期货和衍生品法》等法律为核心，以相关行政法规、司法解释、部门规章等为主干，交易所业务规则等为配套的，具有中国特色的资本市场法律法规体系。截至2023年10月底，与资本市场相关的法律、行政法规、司法解释以及规范性文件，已有2000余件，资本市场总体上实现了有法可依、有章可循的法治常态，支持和保障了资本市场各项改革的顺利开展。
　　良法对市场的滋养是“润物细无声”的过程，需要时间的沉淀才能收获芬芳。如果说新《证券法》下的注册制改善了资本市场近几年的市场生态，而早在2013年就实施的新《证券投资基金法》，已经让公募行业发生了翻天覆地的变化。彼时公募江湖引入了保险资产管理公司、证券公司、私募证券基金等新的冲浪者，打开了一片“蓝海”，监管部门同步优化公募牌照制度，推进基金投顾试点，强化基金销售要求，加大基金品种创新力度，这一系列举措，让公募基金行业过去十年行稳致远，资产规模从2012年的2.86万亿元上升到2023年9月的27.48万亿元，增长规模超过8倍，逐渐成为居民资产配置的重要选择之一。
　　持续多年的法治建设为资本市场打下了坚实的地基，为市场的全面深化改革和平稳运行发挥了保驾护航的重要作用。特别是对于证券市场违法犯罪刑事处罚力度逐步增大，在资本市场形成了“不敢违”和“不想违”的共识。
　　近几年，证监会严肃查处了欣泰电气、雅百特、九好集团、康得新、康美药业等多起重大造假违法案件，对涉案中介机构、市场人士“一案多查”，督促中介机构切实履行“看门人”职责。一批内外勾结、操纵公司股价的恶性操纵市场的案件被有力打击，鲜某、任某成、朱某军、廖某强等操纵市场累犯惯犯受到了严惩。多起涉及并购重组、新股发行、控制权变更等重大资本运作信息的内幕交易案件被顶格处罚。
　　数据最能说明问题，仅2019年至2022年，证监会累计办理各类案件超过1900起，作出行政处罚决定1401起，对339人次采取市场禁入措施，分别较之前4年增加50.32%和121.57%，罚没款金额167.14亿元。
　　“长牙齿”的硬措施编织了一张全链条各环节的监管之网，让“投资者保护”看得见、摸得着。特别是代表人诉讼制度正在逐步转化为投资者保护的生动实践。比如，2021年11月12日，首例中国特色证券集体诉讼“康美案”作出判决，成为我国资本市场法治史上的标志性事件。2023年5月26日，科创板紫晶存储欺诈发行案的保荐机构及其他中介机构设立先行赔付专项基金，约1.7万投资者获得赔偿10.86亿元，这是新证券法出台后的首例先行赔付案，民事、行政、刑事立体追责让违法违规者付出巨额代价。
（文章来源：证券时报）