备受市场关注的深市首批消费类REITs正式落地。11月26日，证监会以及深交所官网信息显示，华夏华润商业资产封闭式基础设施证券投资基金（以下简称“华润商业REIT”）、中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金（以下简称“中金印力消费REIT”）已正式获得证监会准予注册的批复。业内人士表示，REITs产品的长期投资价值和资产配置价值如今正得到广大投资者的关注与认可。此类新项目的正式起航，将有助于盘活商业不动产存量项目，打通重资产商业的退出路径，提升购物中心的运营效率，吸引资金参与投资，增强流动性。
　　此前的10月份，证监会发布了《关于修改〈公开募集基础设施证券投资基金指引(试行)〉第五十条的决定》，将公募REITs试点资产类型拓展至消费基础设施。距离文件发布仅一个多月时间，两单深市消费基础设施公募REITs项目就正式获批。对此，业内人士表示，这充分体现了证监会对优质项目发行和REITs市场发展的大力支持，看好市场未来发展潜力。
　　消费基础设施REITs作为成熟REITs市场最主要的类型之一，资产规模大，市场化程度高，是投资消费增长的重要载体。中金公司表示，长远来看，中国REITs市场有可能形成新能源资产、交通运输类资产和商业不动产类资产三足鼎立的局面，而消费基础设施有望成为商业不动产大类中最具规模潜力的子板块。关注消费基础设施REITs的发展，尤其是未来其与房企的互动关系，以及中国不动产行业长期投融资转型所可能孕育出的投资机遇。
　　具体来看，此次获批的中金印力消费REIT招募说明书显示，该项目底层资产为杭州西溪印象城，整体建筑面积25万平方米。自开业以来，凭借稳健运营、区域深耕等优势，西溪印象城实现业绩显著增长，2022年营业额超过35亿元；2023年上半年营业额突破21亿元，创历史新高。
　　稳定的出租率则为营业收入增长提供了重要支撑，2014年至2022年杭州西溪印象城年加权平均出租率为98.2%，截至2023年6月30日，出租率更是已达到99.2%。市场人士分析认为，此次中金印力消费REIT的成功获批，对商业不动产参与消费REITs试点具有较强的示范引领作用。
　　另外，根据申报材料信息，印力集团承诺以不低于净回收资金的90%用于消费基础设施的投资，拟投向5个改扩建或新建购物中心项目，这也体现了消费基础设施REITs改善消费条件、服务社会民生、服务实体经济的重要意义。
　　同日获批的华润商业REIT底层资产为青岛万象城，项目估值达81.47亿元。该项目于2015年开业，2016年至2022年客流量年复合增长率达7.6%，近3年来营业收入复合增长率达15%。今年上半年，青岛万象城抢抓消费复苏机遇，营业收入上半年同比增长10.9%至3.31亿元(还原减租影响)，平均出租率超过98%。
　　“这类核心商圈、人流量大、出租率稳定、经营稳健的项目更容易获批。”一位基金管理人表示，投资人更关注底层资产位于高能级城市核心商圈、成熟稳定且具有竞争优势的项目，但同时更重要的是，未来能保持稳健收益并具备持续增长的潜力。
　　值得主意的是，如华润置地等实力强劲、旗下优质资产充足的稳健发起人，也因未来具备更高的“扩募”可能性而吸引了更多投资者关注。据介绍，除首发资产青岛万象城外，未来华润置地还有大量优质商业项目可作为底层资产入池。记者获悉，截至2023年6月末，华润置地旗下持有在营的购物中心67个，另有47个在建购物中心计划于2026年底前开业，资产管理规模超2,000亿元，符合现行消费REITs发行标准的准资产还有约20个，且主要聚焦于一二线城市或省会等高能级城市，未来或将有机会启动扩募计划。随着消费基础设施REITs获得政策支持，项目相关负责人表示，将抓住发展机遇，通过积极参与首发及后续扩募，力争打造行业领先的REIT平台，构建商业资产“投融建管退”业务闭环。（记者韦夏怡北京报道）
（文章来源：经济参考网）