北京时间12月14日凌晨，美联储宣布维持利率不变，并暗示明年将至少降息三次。美股三大指数集体大涨，道指升破37000点关口，创下历史新高。苹果公司收盘价创历史新高，市值达3.08万亿美元。
　　多家机构预计，美联储本轮加息周期或已结束，首次降息时点或在明年年中前后。短期来看，预计美元指数和美债利率将偏弱震荡，美股或延续上涨。
　　“如果美联储确实结束了本轮加息周期，并且经济基本面支持稳健的增长，那美股有可能继续保持向好趋势。”经济学家余丰慧在接受《华夏时报》记者采访时表示。但他同时指出，投资者仍应密切关注各种风险因素，包括潜在的地缘政治风险和全球经济放缓的影响。
　　美股大涨之际，12月14日，A股三大指数高开，盘初短暂冲高后快速回落，沪指未能收复3000点关口。不过，分析人士指出，随着美联储政策逐步转向，将利于提振人民币汇率和A股表现。
　　预计明年至少降息三次
　　当地时间12月13日，在为期两天的议息会议结束后，美联储发布议息决议声明，将联邦基金利率目标区间维持在5.25%—5.5%不变，符合市场广泛预期。
　　自2022年3月启动本轮加息周期以来，美联储累计加息525个基点。其间，单次加息由25个基点逐步提高至75基点，并在75基点的水平上连续加息4次，为近40年来最快加息。2023年以来，随着经济形势变化，美联储开始放缓加息幅度，于7月最后一次加息25个基点，9月、11月均暂停加息。此次，美联储为连续第三次会议决定按兵不动。
　　美联储在最新声明中表示，最近的指标表明经济活动的增长速度已从第三季度的强劲步伐放缓，就业增长虽有所放缓但依然强劲，失业率保持在低位。过去一年通胀有所放缓，但仍处于高位。美国银行体系健全且富有弹性，对家庭和企业更为收紧的金融和信用环境可能对经济活动、就业和通胀造成压力。这些影响的程度是不确定的，委员会仍然高度关注通胀风险。
　　美联储表示，力求在长期内达成最大就业和2%的通胀目标，为此决定维持当前利率不变。委员会将继续评估新的信息及其对货币政策的影响，将考虑货币政策的累积紧缩、货币政策影响经济活动和通胀的滞后性，以及经济和金融形势变化。此外，委员会将按计划继续减持美国国债、机构债券和机构抵押贷款支持证券。
　　美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上表示，降息已开始进入视野，决策者正在思考、讨论何时降息合适。他还表示，即使没有出现经济衰退，美联储也愿意降息，且不会等到2%通胀率再降息，因为那将会太晚，政策需要一段时间才能影响到经济。
　　值得注意的是，记录美联储官员对未来利率预测的点阵图显示，多数美联储官员预计，明年将至少降息三次。
　　具体而言，提供利率预测的19名联储官员中，共有16人预计明年利率会降至5.0%以下，其中五人预计利率在4.75%到5.0%，以每次降息25个基点估算，相当于明年两次降息，六人预计在4.50%到4.85%，相当于三次降息，四人预计利率在4.25%到4.50%，相当于四次降息，有一人还预测利率将低于4.0%。
　　“这意味着美联储加息周期暂告一段落，货币政策转向宽松周期的曙光将至。”康楷数据科技首席经济学家杨敬昊在接受《华夏时报》记者采访时表示。
　　道指首次升破37000点
　　在美联储公布最新决议后，美股三大指数盘中大幅拉升，美元指数转跌、创本月内新低，美债收益率跳水，两年期收益率一度降30个基点，创半年新低。
　　截至12月13日美股收盘，道指涨512.30点或1.40%，报37090.24点；纳指涨1.38%，报14733.96点；标普500指数涨1.37%，报4707.09点。其中，道指创历史新高，首次站上37000点大关，标普500指数与纳指均回升至近两年来高位。
　　苹果公司股价收盘上涨1.67%，报197.96美元，创历史收盘价新高，市值达到3.08万亿美元，进一步巩固了其作为全球市值最高公司的地位。
　　“随着美联储政策的变化，预计美股未来可能呈现震荡上涨的态势。虽然美联储决定维持利率不变，但预计未来会实施宽松的货币政策，以刺激经济增长和就业市场。这可能会推动企业盈利增长和整体经济形势向好，从而支持美股的表现。”IPG中国区首席经济学家柏文喜向《华夏时报》记者表示。
　　中信证券研究报告认为，鲍威尔讲话总体偏鸽，提及本次会议讨论了降息时点问题，预计本轮美联储加息或已结束。短期来看，预计美元指数和美债利率将偏弱震荡，美股或延续上涨，但需警惕经济放缓、业绩下修带来的调整风险。
　　余丰慧指出，如果美联储停止加息并开始讨论降息的可能性，将对股市形成利好。因为低利率可以降低企业的融资成本，促进投资和增长，从而推高股票价格。
　　与此同时，也有机构持更为谨慎的观点。中金公司研究报告认为，美联储明年的首要任务是引导经济软着陆，货币政策目标或从抗通胀转向防止过度紧缩。但由于利率下行过快可能导致金融条件过度放松，加剧经济“不着陆”风险，让本来不会发生的二次通胀变成一种可能，因此明年降息路径还有很多不确定性。在此过程中，市场波动或将加大。
　　杨敬昊向本报记者表示，美国当前的经济依然强劲，经济增速三季度超预期、失业率依然低于自然失业率，故而美联储并不急于冒着通胀反复的风险提前降息，保持高利率水平更长的时间以及后续放慢降息的步伐和节奏，都有助于高利率水平对美国经济产生更长期的信贷紧缩效果，进一步巩固去通胀进程。
　　“判断美股在眼下会走出货币政策转向的牛市还为时尚早，特别是当前市场对于美联储降息的预期已经充分计价，因此至少要等到美联储实际开启降息周期之时，才能进一步对美国股票市场进行判断。”杨敬昊认为。
　　A股拉锯3000点
　　美股道指再创新高之际，A股沪指仍在3000点附近徘徊。
　　12月14日，A股三大指数高开，早盘短暂冲高，沪指一度涨逾0.6%，深证成指、创业板指一度涨逾1%，但盘中纷纷震荡回落。截至收盘，沪指跌0.33%，报2958.99点，未能收复3000点大关，深证成指跌0.62%，报9417.97点；创业板指跌0.63%，报1860.51点。
　　盘面上，行业板块多数下跌，教育、渔业、数字媒体、非金属材料、白酒等板块跌幅居前，焦炭、贵金属、旅游及景区、动物保健、装修装饰等板块涨幅居前。A股全天成交额约7578亿元，较前一日缩量约268亿元，北向资金全天净买入34.63亿元。2997只个股收盘下跌，2078只个股收盘上涨。
　　分析人士指出，随着美联储逐步转向，对A股也将有一定提振作用。前海开源基金首席经济学家杨德龙向《华夏时报》记者表示，美联储提前结束加息周期，利于提振人民币汇率和股市表现。今年A股表现低于预期，出现多次明显的下跌，不过，随着稳经济增长政策不断落地，A股有望迎来估值回升。目前许多公司股价已经明显超跌，指数处于历史底部位置，市场已经具备配置价值，投资者应保持信心和耐心。
　　华福证券研报认为，美联储降息空间打开，外部因素的积极变化对国内权益资产带来利好。从历史经验看，美债利率趋势性回落，若叠加美元同步回落，反映美元流动性走弱，对中国在内的新兴市场影响明显。
　　“美联储加息基本确认结束，后续随着经济下行压力加大，美债中枢大概率震荡下行，流动性压力有望持续缓解。随着国内稳增长政策的加码，盈利预期同样有望边际提升，对权益市场带来提振。”华福证券表示。
（文章来源：华夏时报）