真的降息了！

　　12月21日下午，工商银行App挂出《调整人民币储蓄存款利率相关说明》，自2023年12月22日起下调存款挂牌利率，主要涉及3个月、6个月、一年、两年、三年、五年期定期存款和大额存单。
　　其中，通知存款挂牌利率下调0.2个百分点，零存整取、整存零取、存本取息等挂牌利率下调0.1个百分点，3个月、6个月、一年期定期存款挂牌利率下调0.1个百分点，两年定期存款挂牌利率下调0.2个百分点，三年期、五年期定期存款挂牌利率下调0.25个百分点。
　　工商银行表示，除调整存款挂牌利率外，还对通知存款、定期存款（含大额存单）的最优惠利率水平作了优化，以反映市场利率形势的变化。
　　参照今年6月和9月两轮调整存款利率时的惯例，主要商业银行均选择同一天集体行动，明日（12月22日）主要商业银行有望再度同步下调存款利率。
　　值得注意的是，这已经是今年第三次调整存款利率。
　　业内人士认为，“当前银行净息差压力大。根据金融监管总局数据显示，2023年三季度末商业银行净息差为1.73%，创2010年以来新低。接下来金融政策继续要发力，进一步合理让利实体经济，银行充分挖掘存款利率市场化改革红利，合理降低存款利率，平衡好自身稳健经营与进一步让利支持实体经济，通过调降存款利率为贷款端进一步让利实体经济拓展空间。”
快速冲上热搜
　　12月21日下午就有媒体曝出，国有大行将于12月22日下调存款利率。按照文中记者简单计算，多家国有大行三年期大额存单年化利率为2.65%，下调30BP后为2.35%，按20万元存三年算，则三年利息将少1800元。
　　事实上，此次三年期大额存单年化利率仅下调25BP，调整后为2.4%。按20万元存三年算，则三年利息将少1500元。
10年期国债午后快速翻红
　　受存款利率下调预期的影响，今日债市午后走牛。截至收盘，10年期国债期货当季由绿翻红。
　　不过，债市是否就会长期走强？
　　此前，方正证券固收首席张伟统计了今年以来几轮存款降息（包括4月上旬中小行针对去年大行存款降息的一轮补降）后债券市场的走势，结果显示：4月和6月的存款降息密集发布后，国债收益率显著下行；而9月大行存款降息后，债市收益率调整，但中小行跟随补降后，债市再度走强。
　　东吴证券李勇认为，长期限存款利率下调幅度更大可以改善存款定期化趋势，既缓解了银行的负债端压力，也能够鼓励居民将更多的存款转化为消费。不过，存款利率下调对债市的影响并不如直接调降政策利率般直接，但从中长期来看，仍会营造出对利率债相对顺风的环境。
　　一方面，存款利率的下降令银行负债端成本下降，在资产端会倾向于配置收益率和风险均较低的利率债与之匹配；另一方面，银行存款利率的下调会令其对于居民的吸引力下降，选择存款类产品的居民通常风险偏好较低，倾向于选择理财产品或债基进行替代，从而增加债券的需求。短期内，存款利率和存量房贷利率下调并不会迅速刺激房地产市场景气度的回升，利率没有超预期的上行风险。
　　中信证券明明表示，由于居民短期内风险偏好依然较低，即便下调存款利率，预计存款规模仍将保持上升趋势。但从中长期视角而言，“存款搬家”的现象或将强化，银行理财等低风险资管产品有望迎来增量资金。对于债市而言，银行负债成本得到控制后，存在带动广谱利率整体下行的可能；中长期来看，理财、债基等低风险资管产品规模增长，债市的配置力量增强也将间接推动利率下行。　　
（文章来源：中国基金报）