今年以来，A股走势低迷，近期高盛、瑞银、摩根士丹利基金、摩根基金等多家外资机构纷纷发声看好中国股市表现。
　　高盛首席中国股票策略师刘劲津在最新的报告中表示，预计MSCI中国指数和沪深300指数2024年的回报率分别为17%和19%，因企业盈利将增长约10%，且中国政策有效落实。高盛建议维持高配A股，因为对地缘政治和流动性因素敏感性较低，且受益于中国政策助力和长期增长目标。
　　看好中国股市的外资机构不止高盛一家。瑞银中国股票策略分析师孟磊在近日举办的研讨会上指出，A股最坏时间已过，企业盈利已开始反弹、政策继续发力，投资者信心有望改善。
　　对于新年以来的A股走弱，孟磊认为，A股开年以来的下跌是机构抱团瓦解的结果。无论是商品、债券利率、外汇还是信用，多项数据均在反映中国经济企稳上行的态势。他表示，过去两年，大部分投资者信心、投资收益和股价形成了负反馈循环，而未来企业盈利的回升和政策发力有助于打破这一负循环。
　　瑞银全球投资银行大中华区研究部总监连沛堃预计，MSCI中国指数今年有15%上升空间，其中10%由盈利增长推动，5%由估值推升。企业营收的增长、大宗商品价格下滑带来的企业利润边际改善，以及房地产市场的触底回暖是重要推动因素。
　　对于A股而言， 野村东方国际首席策略分析师高挺认为，当前市场已较充分计价基本面下行压力，未来稳增长政策的进一步出台有望带来更多的上行机会。目前对2024年、2025年沪深300指数净利润增速的预期分别为5.8%和8.3%，投资主线上建议着重关注来自双循环战略与A股市场连续三年调整后的超跌机遇。
　　近日，摩根士丹利基金发布《2024年度A股投资策略报告》。报告预计，2024年全部A股上市公司业绩增速在5%以上，较2023年明显改善。2024年盈利增速相对较高的板块预计主要集中在信息技术、医疗保健、消费服务、中游制造等领域。
　　摩根基金认为，从纵向看，A 股估值水平已回到历史低位，国内权益资产性价比较高，下跌风险相对有限；从横向看，A股估值总体偏低，在全球市场中较美国、日本、韩国等市场估值更具吸引力。
　　在具体行业配置方面，瑞银中国孟磊认为，如果市场风险偏好出现显著回升，“成长”有望在2024年跑赢大市，但高股息率个股仍应作为“价值”风格下防御性持仓的一部分。
　　高盛刘劲津则看好在线零售、传媒、科技硬件设备、医疗设备与服务、食品饮料等板块。
　　野村东方国际高挺认为可关注三条投资主线：一是新内需转型下的消费升级，即现代化城镇消费、大众消费品质化升级及人口结构消费升级；二是消费输出、娱乐输出和产能输出代表的外循环附加值升级方向；三是超跌板块中的修复机会。
（文章来源：读创）