继日前宣布将暂停转融通借入证券实时可用后，2月2日晚间，中国证券金融股份有限公司（下称“中证金融公司”）发布公告，定于2月19日至3月1日组织具有转融券及做市借券业务资格的证券公司开展业务仿真测试，要求各证券公司高度重视，做好系统、流程、人员等各方面准备并反馈测试情况。
　　包括中证金融公司在内，近期证监会、沪深交易所等多方发力优化融券制度，部分头部券商也宣布调整两融负债偿还规则。业内人士认为，这体现了对于资本市场的呵护态度，有利于稳定市场。
　　转融券业务流程等成测试重点
　　根据中证金融公司此次发布的测试方案，为支持暂停转融通借入证券实时可用，中证金融公司组织具有转融券及做市借券业务资格的证券公司开展业务仿真测试，在2月19日（周一）至3月1日（周五）测试期间，每日测试时间安排以上交所全天候测试环境和深交所交易结算独立测试环境的测试时间为准。
　　测试方案显示，此次业务测试内容包括但不限于沪深市场转融券和做市借券全部业务流程、沪深市场转融资全部业务流程，以及上述业务的清算等业务处理，涵盖沪深市场转融券交易、沪深市场转融资交易和再借、沪深市场展期及提前了结、沪深市场保证金交易、保证金划转等具体内容。
　　测试方案还对借入人融券专用证券账户初始持仓安排、借入人转融通担保资金明细账户初始资金安排等内容进行了详细约定，主要包括四方面内容：
　　一是中证金融公司将清理仿真测试环境合约数据，且不预设初始合约数据。
　　二是中证金融公司为各出借人安排初始持仓。沪市以全天候测试环境2月2日闭市后发送的证券余额数据为基准（ZQYE.DBF），深市以交易结算独立测试环境2月8日闭市后日终发送的对账数据（SJSDZ.DBF）为准。测试所需证券持仓，请通过转融券等方式取得。
　　三是中证金融公司为各参测借入人转融通担保资金明细账户设置初始资金各4亿元。资金余额以仿真测试环境2月8日闭市后中国结算担保品管理系统发送的资金余额数据为基准（DBPZJYE.DBF）。
　　四是本次测试在现有固期固费转融资期限品种基础之上新增1天和2天期转融资业务品种，专供本次测试时使用。1天和2天期固期固费转融资合约到期后可再借。本次测试，每个交易日均为市场化转融资交易日，期限、费率及头寸详见每日下发参数文件。
　　中证金融公司明确，各测试参与人应以独立于生产系统的测试环境开展仿真测试，并按照每日测试重点做好详尽的系统测试计划，落实专人负责本次测试工作。各参与人完成本轮测试后，需填写测试反馈表并在规定时间内向中证金融公司反馈。
　　交易所、券商跟进规则调整
　　在今晚宣布将进行测试之前，1月28日，中证金融公司发布通知，明确暂停执行《中国证券金融股份有限公司转融通业务规则（试行）（2023年6月修订）》第三十八条和第三十九条涉及转融券约定申报实时处理的有关规定，当日以约定申报方式借入的证券，由实时可用调整为次一交易日可用，科创板做市借券业务参照上述安排执行，相关通知自3月18日起施行。
　　包括中证金融公司在内，近期多方围绕进一步优化融券规则持续发力。在业内人士看来，这些举措体现了对于资本市场的呵护态度，有利于维护稳定市场。
　　1月28日，证监会明确，为贯彻以投资者为本的监管理念，加强对限售股出借的监管，证监会经充分论证评估，进一步优化融券机制，具体包括：一是全面暂停限售股出借；二是将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制。因涉及系统调整等因素，第一项措施自1月29日起实施，第二项措施自3月18日起实施。同日，沪深交易所双双发布相关业务通知。
　　从券商机构举动看，1月，广发证券、中信建投证券两家头部券商双双宣布调整融资融券负债偿还规则，禁止投资者融资买入证券用于偿还融券负债，相关调整意在“加强融资融券业务风险管理”“加强风险管理，防范‘两融’业务风险”。
（文章来源：中国证券报）