资本市场“两强两严”的具体措施来了。
　　国新办15日举行新闻发布会，中国证监会副主席李超出席，解读了强监管防风险推动资本市场高质量发展的有关政策，并回应了市场关注的热点问题。
　　与此同时，证监会发布了《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》、《关于加强上市公司监管的意见（试行）》、《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》以及《关于落实政治过硬能力过硬作风过硬标准全面加强证监会系统自身建设的意见》等四份政策文件。
　　李超表示，上述文件突出了“强本强基”和“严监严管”，从发行准入、上市公司持续监管、中介机构监管等各方面系统性提出了政策措施。一方面聚焦提高上市公司质量和保护投资者合法权益，进一步完善加强市场监管的相关措施；另一方面，坚持刀刃向内，动真碰硬，在从严加强证监会队伍管理方面作出了全面安排。
　　证监会首席风险官、发行监管司司长严伯进，证监会证券基金机构监管司司长申兵，证监会上市公司监管司司长郭瑞明，证监会人事教育司负责人张朝东也在发布会上回答了媒体提问。
　　来看十大热点的全面梳理！
　　热点一：研究提高部分板块的上市指标
　　就严把发行上市准入关，严伯进表示，证监会出台相关措施的核心是，要让发行监管的链条更加坚固，监管更加严格，板块功能更加突出。
　　他介绍，下一步，证监会将从发行上市的全链条各个环节加强监管。证监会也会对上市门槛有更加严格的要求，主要包括以下三个方面：
　　一是上市前要建立现代企业制度。募投项目资金规模要合理且要做好短中长期规划，不得搞突击的“清仓式”分红，“关键少数”要有良好的“口碑声誉”。
　　二是要研究提高部分板块的上市指标。证监会将认真分析、系统研究，特别是充分参考近年来新上市企业和在审企业的情况，指导沪深交易所修改上市规则，适度提高部分板块财务指标，丰富综合性指标，让不同发展阶段、不同行业、不同规模的企业在合适的板块上市。
　　三是从严监管未盈利企业上市。从实践看，科技企业发展可能会有一个未盈利阶段，这并不一定意味着这些企业持续经营能力差。一些优质的科技企业可以通过上市更好更快成长，但绝不能是那些拼凑技术的“伪科技”企业。对此，证监会将就未盈利企业的科技成色征求行业相关部门意见，更好统筹支持科技发展和保护投资者利益。
　　热点二：将深入开展发行审核领域腐败问题专项治理
　　李超表示，资本市场是高度规范透明的市场，要求必须得有一个廉洁的市场环境。金融腐败不仅严重阻碍资本市场服务实体经济质效，同时也会严重破坏监管部门的权威性和在全社会的形象。证监会党委和驻证监会纪检监察组重点从不敢腐、不能腐、不想腐三个方面一体推进、持续发力。
　　李超表示，发行审核领域是腐败高发领域，市场高度关注。围绕“不敢腐”，驻证监会纪检监察组持续加大力度，深入开展发行审核领域腐败问题专项治理。到目前，已先后查办了曾长虹、王宗成、冯鹤年、刘逖、操舰等16起典型腐败案件，涉及证监会司局级干部、证券交易所高管、发审委委员和市场中介机构从业人员，通过查办案件，坚决打击弃守监管职责、破坏监管秩序、制造金融风险、侵害中小投资者权益等资本市场新型腐败和隐性腐败问题。
　　李超强调，深化“不能腐”的约束力，关键靠制度，要将制度笼子扎得更紧织得更密。证监会针对案件反映出的“期权腐败”“影子股东”等腐败行为新特点，从强化制度供给，加强穿透式监管等多个维度健全监管体系；适应全面实行股票发行注册制后的权力运行特点，聚焦政策制定权、行政审批权、监管执法权、处罚问责权等关键权力，完善制度机制，强化对公权力运行的监督制约；加强监管透明度建设，坚持以公开促监督、促规范，从源头上消除权力寻租空间。落实中央关于坚持行贿受贿一起查的部署，建立资本市场行贿行为综合惩戒机制，强化一处行贿、处处受限的震慑效果。
　　李超还谈到，“不想腐”的关键在于“自觉的纪律”。证监会将与驻证监会纪检监察组一起，常态化、全覆盖开展警示教育，深化以案促改。“阳光是最好的‘防腐剂’，证监会欢迎市场各方和社会各界的监督，同时始终保持清醒的头脑，在各方面的监督下工作。”他说。
　　热点三：加大对在违法违规中负有责任的投行负责人等处罚力度
　　申兵表示，下一步在机构监管领域方面，证监会将主要在严监管、严问责、强功能、优生态等方面做好监管工作。
　　在严监管方面，证监会在制度规则上已经明确了对于“一查就撤”这种现象要追究到底、责任到人，在日常监管工作中，特别关注撤否率比较高和“业绩变脸”等市场比较关注的突出问题，严格落实“申报即担责”，督促保荐机构切实强化内控，履行好核查把关职责。证监会也会在现场检查方面强化信息共享、监管执法联动，提升监管合力和效能。
　　在严问责方面，证监会要坚持穿透式监管和全链条问责，落实机构和人员“双罚”，依法用好资格罚、顶格罚等做法，特别是加大对在违法违规中负有责任的投行负责人、高管，乃至公司的总经理、董事长等的处罚力度。对一些涉嫌严重违法，特别是那些帮助造假的中介机构，包括他们的人员，证监会将依法从严查处，涉嫌犯罪的移送司法机关，真正把民事、刑事、行政立体追责运用到位。
　　在强功能方面，证监会将督促投资银行把功能性放在首要位置，以服务实体经济高质量发展和保护投资者合法权益为已任，加强项目甄别、估值定价这些投行涉及到的核心能力建设，真正为市场和投资人推荐质量好的“货真价实”的公司，同时把那些问题公司坚决挡在市场门外。
　　在优生态方面，证监会非常重视发挥现在已经有的证券公司分类评价和投行业务质量评价机制作用，让它真正起到“指挥棒”作用。另外，证监会将完善保荐代表人分类公示制度，真正让声誉约束硬起来；加强对投行和从业人员廉政从业监管，重点打击不当入股、利益输送等突出问题。建立健全对行贿人员的综合惩戒机制，让那些害群之马人人喊打、处处受限，营造一个风清气正的行业生态。
　　热点四：重点打击五类财务造假行为
　　郭瑞明回应媒体提问时表示，财务造假触碰的是资本市场的底线，必须坚决打击。下一步，证监会将会同各地区各部门增强合力，构建打击财务造假的综合惩防体系。
　　首先是重点打击五类行为：一是长期系统性造假和第三方配合造假行为；二是欺诈发行股票债券行为；三是滥用会计政策、会计估计，随意调节利润的财务“洗澡”行为；四是通过融资性贸易、“空转”“走单”进行造假的行为；五是在侵占上市公司利益、掏空上市公司过程中伴随的一系列造假行为。
　　其次是全方位立体式追责。郭瑞明表示，刑事方面，要用好公安、检察机关派驻证监会的体制优势，联合查处一批典型恶性案件；民事方面，先行赔付、支持诉讼、行政执法当事人承诺等制度可以赔偿投资者损失，大幅提高违法成本，推出更多案例落地。对于主要责任人，坚决市场禁入。触及重大违法强制退市标准的，坚决退市。
　　再次是强化公司内控防线建设。他介绍，重点是压实公司董事会，特别是审计委员会和独立董事在反舞弊方面的职能，发挥公司治理内部制衡的作用，同时鼓励内部人举报，研究提高举报奖励金额。同时，压实中介机构“看门人”的责任，对于丧失职业操守、串通舞弊的这些中介机构，坚决从重处罚，坚决适用禁业罚等硬措施。
　　此外，证监会还将督促审计评估机构及时发现、主动报告其发现的上市公司财务造假线索。对于主动报告的，可以依法从轻或者减轻处罚，让造假者无处藏身。
　　热点五：现场检查覆盖率不低于拟上市企业的三分之一
　　严伯进表示，近期，证监会修订了《首发企业现场检查规定》，明确了对在实施现场检查过程中撤回了上市申请的企业一查到底，也就是说撤回了上市申请，证监会仍然要开展检查，该追责、该处罚的仍然要追责处罚，从根本上整治曾经出现的企业“一查就撤”现象。
　　同时，规定还进一步完善了现场检查程序，增加了不提前告知直接开展检查的机制，并且特别强调处理标准要统一。
　　他说，下一步，证监会将大幅提高现场检查比例，主要考虑是同步增加随机抽取和问题导向的现场检查，使现场检查覆盖率不低于拟上市企业的三分之一。对现场检查中发现的欺诈发行、财务造假这些线索，一经查实，严惩不贷，以有力震慑试图带病闯关者，从源头上提高上市公司的质量。
　　热点六：将全面完善减持规则体系全面防范绕道减持
　　针对媒体“后续证监会将会出台哪些更为严格、具体的措施，以完善大股东减持相关规则”的问题，郭瑞明表示，下一步，证监会将全面完善减持规则体系，按照实质重于形式的原则，全面防范绕道减持。
　　主要包括：明确离婚、控股股东解散等情形的减持规则；明确股票质押平仓、赠与等方式的减持规则；禁止大股东、董事、高管参与以本公司股票为标的物的衍生品交易，禁止限售股转融通出借，限售股股东融券卖出。对于违规减持将责令购回并上缴价差，对于拒不改正的将严厉处罚。
　　热点七：全面加强证监会自身建设刀刃向内、自我革命
　　张朝东表示，证监会的自身建设成效事关资本市场改革发展稳定的大局，也事关证监会的形象和公信力。必须刀刃向内、自我革命，直面实质问题，深挖思想根源，严抓严管、一严到底，下大力气把这些问题解决好，真正在思想观念和行动上来个大转变。
　　在坚持资本市场监管的政治性、人民性方面，要深入推进政治机关建设，教育引导监管干部坚守金融报国、金融为民的初心，忠诚履行好党和国家赋予的职能职责，带着使命责任，做好各项工作。在强监管、防风险、促高质量发展实践中，把牢政治方向，站稳人民立场。
　　在从严管理方面，要持续推进中央巡视整改常态化、长效化，突出用制度管人、管权、管事，坚持严的基调、严的措施，形成并巩固严的氛围。政商“旋转门”“逃逸式辞职”等问题严重破坏了监管的公信力和资本市场的健康生态，广受诟病。接下来，证监会将围绕驻会纪检监察组提出的削减离职人员“职务身份价值”这一根本，从业务端和管理端综合施策，全链条进行治理，深化专项整治。
　　在从严监管方面，坚决落实监管要“长牙带刺”“有棱有角”要求，把严的导向体现到严的制度、严的执行、严的效果等各方面。围绕从严监管，优化监管体制，增强力量保障，同时提升干部的监管履职能力，强化监管问责，推动监管亮剑。
　　在转变作风方面，要真抓实干、马上就办，狠抓工作落实，坚决纠治“四风”问题，从严查处违反中央八项规定精神行为，纵深推进全面从严治党，党风廉政建设和反腐败工作。坚持深入调查研究，以谦虚谨慎的态度认真听取并坦诚回应市场的关切和质疑，尽最大努力解决突出问题，用心打造证监会的良好形象。自身建设永远在路上，下一步证监会将认真抓好意见的落实，以自身建设新的成效促进资本市场高质量发展。
　　热点八：提升IPO对新质生产力的包容性、适应性和精准支持力度
　　李超回应媒体提问表示，证监会将从三方面发挥好资本市场功能作用，更好服务新质生产力发展。
　　一是从源头上，坚持基本发行标准的同时，在IPO方面提升对新质生产力的包容性、适应性和精准支持力度。
　　二是对已经发行上市的公司利用好资本市场并购重组、股权激励等工具，促进新质生产力的上市公司更好发展壮大。
　　三是进一步健全多层次资本市场体系，包括创投基金等方面，持续提升服务新质生产力发展质效。
　　热点九：出台二十五项重点举措加快推进建设一流投行和投资机构
　　申兵回应媒体提问时表示，《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》明确了证券基金行业的发展目标，特别是聚焦未来五年的阶段性任务，提出二十五项重点举措，为加快推进建设一流投行和投资机构明确了时间表、路线图、施工图。
　　一是校正行业机构定位，切实加强党的领导，通过完善分类评价、风控指标体系等措施督促行业机构端正经营理念，把功能性放在首要位置，始终践行金融报国、金融为民的发展理念。
　　二是健全公司治理，从行业机构治理架构的要求来看，股权结构要清晰，组织架构要精简，职责边界要明确，信息披露要健全，激励约束机制要合理，内控制衡要有效，还要有利于培育行业良好的职业道德。同时行业机构要完善关联交易管理等利益冲突防范机制。坚持“看不清管不住则不展业”，完善合规风控考核机制，落实全面风险管理与全员合规管理要求。
　　三是加强文化建设。行业机构在入职、任职这些重要环节要加强审查管理，对违法违规和行为严重失范的从业人员要坚决出清。监管部门将通过加强问责惩治力度、完善处罚信息公示通报、健全从业人员诚信档案应用，依法严格限制违法违规人员“带病流动”，并配合相关主管部门持续完善行业薪酬管理制度。
　　四是提升专业服务能力。行业机构要聚焦主责主业，重点发挥维护市场稳定健康运行、价值发现和风险管理、服务中长期资金入市、提升投资者长期回报、助力市场高水平开放等重要功能。证监会将督促行业机构强化能力建设，优化金融服务和产品供给，真正为投资者提供适配的金融产品和服务。同时服务好科技、绿色、普惠、养老、数字金融等“五篇大文章”战略布局。
　　热点十：从严监管“借壳上市”和盲目跨界并购坚决打击“炒壳”行为
　　郭瑞明表示，上市公司是资本市场的基石，下一步证监会将重点从三方面推动上市公司的投资价值，让投资者更有获得感：
　　一是要激发上市公司回报投资者的意识。监管机构下一步要制定上市公司市值管理指引，让主要指数成份股公司更加自觉地回报投资者。推动相关部门把上市公司提升投资价值工作、市值管理工作纳入内外部考核评价体系，更好地发挥优质上市公司的示范引领作用。此外，对于“破净”的公司，也要督促他们提出改善投资价值的举措。
　　二是要推动更多上市公司分红回购。对于多年不分红或者分红极少的公司，要综合其他指标，对相关的股票实施风险警示，督促这些公司分红。推动绩优的公司结合半年报、三季报实施一年多次分红，增强投资者的获得感。同时，证监会还要引导和支持更多上市公司回购股份，并且鼓励回购注销。
　　三是要支持公司夯实基本面。支持上市公司并购重组，包括鼓励上市公司运用股权激励等资本市场的工具来提升业绩，做优做强。另外，督促上市公司加强和投资者的沟通，了解投资者的诉求，做好投资者关系的管理，积极采取措施稳定投资者的预期。
　　郭瑞明强调，证监会还将从严监管“借壳上市”和盲目跨界并购，坚决打击“炒壳”行为，强化优胜劣汰机制，营造更好的市场生态。
（文章来源：上海证券报）